Финансы

После семи лет в Mighty Buildings знакомые инвесторы предлагали Алексею Дубову миллион долларов на следующий стартап. Но он отказался — решил взять паузу. К этому моменту за плечами — компания, которая печатает дома на 3D-принтере, Y Combinator и $185M привлечённых инвестиций. Казалось бы, самое время запускать следующую. Но есть вопрос, который легко пропустить, когда тебе уже готовы дать деньги: а ты сам хочешь этим заниматься? Лёша рассказывает: он мог бы взять миллион и придумать под него бизнес. Но вряд ли это стало бы делом, ради которого хотелось бы просыпаться каждое утро. А запускать компанию просто потому, что освободилось время и инвесторы верят в тебя, — слишком дорогой способ искать себе занятие. Встретились у Лёши дома в Ричмонде, в Сан-Франциско для подкаста «Катя собирает Real Founders». Поговорили о том, как после семи лет в одной компании заново понять, что тебе интересно. Особенно когда ты настолько сросся с бизнесом, что даже на все мероприятия ходишь в толстовке с его названием. Еще в разговоре: • как на втором курсе Бауманки убедить работодателя взять тебя, а через полгода уйти и собрать команду из одногруппников • четыре версии строительного материала за полтора года, когда индустрия делает одну за 3-5 лет • как ковид перевёл Mighty Buildings из B2C в B2B • шесть сценариев спасения компании в Google Sheets за две недели • как оценивать стартапы в робототехнике: точность, workflow, симуляция, оркестрация Сейчас Лёша развивает BuildTech Ventures, инвестирует в строительство, энергетику и робототехнику, а параллельно запустил Echoes of Future Matter, проект на стыке архитектуры, дизайна и технологий, где роботы и 3D-печать делают уникальный дизайн доступным. На вопрос, вернётся ли к большому собственному стартапу, отвечает: «Спортивную карьеру ещё не закончил». 🖤 Смотреть выпуск 🎧Слушайте на любимых подкаст-площадках R-Founders Go Global Channel

Рынки сегодня 🔶 Руководство демократов в Палате представителей США выступило против законопроекта о санкциях с пошлинами до 500% для покупателей российских энергоресурсов. 🔶 Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил о новой фазе конфликта с Ираном.

Мы не можем предсказывать будущее, но, полагаю, президент прав, говоря, что ситуация перейдет в совершенно иную фазу через пару месяцев.

🔶 Минэнерго США ожидает, что остановленный нефтепровод Восток — Запад возобновит работу через несколько дней. 🚀 Оценка США расходится с данными источников AP, которые допускали ремонт в течение нескольких недель. 🔶 Правительство решило продлить запрет на экспорт дизельного топлива для производителей до конца октября, чтобы обеспечить поставки на внутренний рынок. 🔶 СД МТС утвердил новую дивполитику на 2027–2028 годы: минимальный возврат капитала акционерам составит ₽70 млрд в год, или около ₽35 на акцию. Деньги будут возвращаться двумя способами: • 70% от суммы возврата - дивиденды; • 30% - buyback. Дивиденды планируется платить не реже трех раз в год, начиная с января 2027 года. 🔶 БСПБ отчитался по РСБУ за 8 месяцев. Выручка составила ₽58,2 млрд (-12,8%), чистая прибыль — ₽21,1 млрд (-33,4%). 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

VC vs Bootstrap В чате спрашивали - а что лучше рейзить, с инвесторами строить или соло делать? Очевидные плюсы рейза опустим (ну больше ресурса, ЗП платить себе можно, на маркетинг больше денег, выручки наверное больше). Лучше обьясню где минусы. Я знаю, что после прочтения, кто хочет и мечтает делать с рейзом - все равно будет делать рейз :) Короткое обьяснение:

Gemorroy = n x (n-1)

Подробное обьяснение: Число социальных связей равно n x (n-1). Например если вас двое, то вы с кофаундером, а он с вами общается, держит контекст. Если трое, то 6 связей. Если 4 - то 12. Ну вы поняли, гемор растет квадратично. Когда ты двигаешься без инвесторов, то вот твой список дел: - работа с клиентами - маркетинг (от платной рекламы и SEO до танцев в тиктоке и генерации case studies) - продажи - команда (но еще небольшая) - менеджмент компании (ну там аудиты/налоги/отчеты) Когда ты с инвесторами: - все что выше плюс: - доп. возня с движением денег и общением с банками - дополнительные KYC - общение и репортинг для инвесторов - мысли о следующем рейзе и возможном экзите - отказ от дивидендов - работа не только о том как продать клиенту тебя, но и как инвестору еще продать тебя - ну и людей больше (по любому же наймешь еще кого больше, чем мог нанять сам на свои) На рынке, где Миро продается за 2х выручки, может случится так, что фаундер-бутстреппер и фаундер-с-VC вроде как разными по капитализации компаниями рулят, но у обоих денег примерно одинаково в конце оседает, но у второго жизнь - ад

Через пропасть в три прыжка. Типичный питч ролл-апа: 1. Покупаем по 3-5х EBITDA, продадим по 8-10х. 2. AI что-то оптимизирует. 3. Есть кредитная линия на $100М. 4. Заносите нам $20М по оценке от $100М pre-money. Несколько проблем по каждому из этих пунктов: 1. На фоне роста процентных ставок мультипликаторы обычно снижаются, а не растут. Хорошо, если на масштабе будет 6-8х. Итог: модель должна работать и без арбитража. 2. Если вам AI что-то оптимизирует, то он оптимизирует и всем остальным. Итог: это базовое требование, а не конкурентное преимущество. 3. Кредитная линия под плавающей ставкой. Стоимость обслуживания вырастет. Итог: модель должна сходиться и на более дорогих деньгах. 4. Наконец, оценка. Акционерная стоимость равна стоимости компании за вычетом долга. Даже для скромных 3х компания должна стоить от $460М на выходе, и это при условии, что все пункты выше сложатся, а новых денег не потребуется @kratko_po_delu

Не SaaSпокалипсис, а РенессSaaS! Полгода назад я писал про SaaSпокалипсис, с разъяснениями, что главная причина - не "AI убил SaaS", а кризис private equity, из-за которого большая проблема с экзитами. Поэтому падают оценки софтверных компаний, как непубличных, так и публичных: в начале этого года публичный энтерпрайз-софт потерял $1-2 трлн капитализации. И вот подоспели данные Stripe по 72 тыс. неAI SaaS компаниям: после падения на фондовом рынке выручка SaaS не замедлилась, а ускорилась! При этом в данных есть хорошая новость начинающим фаундерам: молодые неAI SaaS'ы до 1 года опережают тренд, резко ускорив рост выручки примерно с середины прошлого года. Это значит, во-первых, вполне здоровую ситуацию в индустрии традиционного софта, а во-вторых, - рост возможностей для молодых фаундеров. Вполне возможно, что AI тут наоборот, помог - строить традиционные SaaS. По отраслям лучше всего растет healthcare SaaS, следом идут retail и professional services. Ложка дегтя все же есть: кризис PE никуда не делся, шансы на экзит у фаундеров упали в несколько раз, мультипликаторы состоявшихся экзитов значительно ниже, чем раньше. Но будем надеяться это временно! 🥲 @kyrillic

Uptool – портфельная компания в Mento VC Продолжаю нашу рубрику про портфельные компании. Мы инвестировали в Uptool – AI-платформу для автоматического расчета стоимости заказов (quoting) для machine shops* в США. *machine shops = производственные мастерские, цеха, которые изготавливают детали на заказ Как это работает: мастерская получает запрос на производство детали, загружает чертежи и CAD-файлы – и Uptool за пару минут анализирует спецификации, необходимые материалы, время производства, подтягивает цены поставщиков и выдает готовую стоимость. Раньше этот процесс делали сами владельцы, вручную в Excel. Можно думать об этом как Harvey для юристов или Sierra для customer support – только для производства. Что понравилось: • Фаундер Benny Buller уже строил единорога: его компания Velo3D вышла на IPO и на пике стоила $1.6B. Он очень хорошо знает рынок производства изнутри. • Компанию поддержали сразу четыре топовых фонда — Khosla Ventures, Eclipse, Kleiner Perkins, Bessemer Venture Partners! • Прямых конкурентов с AI-подходом к quoting практически нет – старые ERP и вертикальные SaaS не решают эту задачу • Рост – у компании уже есть хорошие клиенты и они набирают обороты Нам очень повезло инвестировать в эту компанию! Cработал наш системный аутрич и модель поиска стартапов. Очень рад! Лучшие посты | Mento VC Fund II | Стать инвестором

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2 337 пунктов (-1%); - РТС: 874 пункта (-0,9%); - RGBI: 112,8 пункта (-0,3%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Саудовская Аравия уведомила европейских клиентов об отмене части поставок нефти в конце сентября. Погрузка нефти в Янбу, крупнейшем саудовском порту на Красном море, также приостановлена после атаки на нефтепровод. 🔶 Россия нарастила морской экспорт нефти до 3,5 млн баррелей в сутки по итогам четырех недель к 13 сентября. Это максимум с мая. 🔶 ЦБ объяснил ослабление рубля в августе сокращением продаж валюты из-за снижения цен на российскую нефть в июне-июле. Дополнительное давление создавал спрос отдельных участников, которые обычно выступают нетто-продавцами валюты. 🚀 Августовское объяснение запаздывает, поскольку опирается на нефтяные цены июня-июля. Сейчас Brent дорожает и торгуется по $107,9 за баррель, потому что конфликт на Ближнем Востоке разгорелся с новой силой. Чем острее он будет, тем выше будут цены на нефть и другое сырье, а соответствунно – тем крепче будет рубль. 🔶 Ремонт на казахстанском месторождении Карачаганак продлится до 1 октября и сократит добычу нефти на 400–450 тыс. тонн. Дополнительное снижение предложения важно для мировых цен, от которых зависят доходы российских нефтяников. 🔶 Запуск 5G у МТС оказался тестовым и прошел в пилотных зонах на иностранном оборудовании. Серийных отечественных базовых станций на рынке пока нет, поэтому масштабирование сети ограничено. Акции МТС в моменте прибавляли 2,3%. 🔶 Ценовые ожидания российских предприятий в электроэнергетике достигли максимума за всю историю наблюдений ЦБ, а в водоснабжении обновили рекорд с декабря 2022 года. Регулятор связывает динамику с индексацией тарифов ЖКХ с октября 2026 года. 🚀 Ценовые ожидания бизнеса растут третий месяц подряд, а ЦБ на сентябрьском заседании не обсуждал снижение ставки. Тарифная индексация добавляет регулятору аргументов сохранять жесткий сигнал. 🔶 ЦБ рекомендует финблогерам отказаться от корректировки прошлых прогнозов. Регулятор призвал инвестблогеров сохранять первоначальные оценки и признавать ошибки. 🔶 Граждане начали приобретать поддельные справки о балансе счетов на платформе Авито для получения статуса квалифицированного инвестора. 🚀 Как сообщили Market Power в пресс-службе Авито, на платформе запрещены любые услуги, подразумевающие фальсификацию документов: "Объявления, о которых идет речь, относятся к консультационным услугам и сами по себе не нарушают законодательство и правила платформы. Если система модерации выявит признаки скрытого нарушения правил, будут приняты меры вплоть до полной блокировки аккаунта," – заявила площадка. 🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 16 сентября на уровне ₽84,2 (-₽0,1). Евро подешевел до ₽97,3, юань вырос до ₽12,6. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

В комментариях к последнему посту затронули тему слогана Франции про равенство. Продублирую сюда:) Не забываем, что все равны, но некоторые "ровнее". Скотный двор никогда не перестанет быть актуальным, а элиты никогда не умрут. Ссылка на новость тут Вот еще несколько цифр: • Все французы платят около 50% своих доходов в налогах и соц. взносах. • При этом миллиардеры — только 27%, то есть почти в 2 раза меньше. • 13 335 миллионеров во Франции вообще не платят подоходный налог! Ультра-богатые не платят налоги, а всё несёт на себе средний класс. Больше всех боится потерять нажитое (заработанное) средний класс, поэтому пугается он чаще и больше. При этом он же и бесится, что вынужден платить в Европе больше. Не забываем, что во Франции окончательная цена за ту же школу формируется по механизму "социального коэффициента": чем больше зарабатываешь - тем выше цена. Я плачу максимальную стоимость за школу, так как у меня высокая налоговая ставка. Я злюсь на эту несправедливость. А ультрабогатому господину поебать на эту цену. Он платит столько же, сколько и я... Он не злится. Ему что 200 евро, что 350, прости господи.

🚀 Конец легкой разгрузке: зачем ЦБ закручивает гайки секьюритизации Банк России с сегодняшнего дня ввел надбавку 250% к коэффициентам риска по вложениям банков в секьюритизированные облигации. Такая же надбавка будет действовать для требований банков к специально созданным компаниям, которые выпускают эти облигации. Разбираемся, что это значит и зачем регулятор это делает

🔶 Столько стоит риск? У банков есть разные активы: например, государственные облигации, кредиты компаниям, потребительские кредиты и так далее. Все они разные по уровню риска, поэтому для каждого и применяется свой коэффициент риска, установленный Банком России. Коэффициент показывает, какую величину актива банк должен учитывать при расчете достаточности собственного капитала. Или, если совсем на пальцах, — показывает, сколько рублей собственного капитала банку нужно иметь на каждые ₽10 такого актива. Допустим, банк выдал кредит на ₽100 млн. При коэффициенте риска 100% в расчете учитывается вся сумма — ₽100 млн. При коэффициенте 50% — только ₽50 млн. Чем выше коэффициент риска, тем больше капитала банку требуется под такой актив.

🔶 Что делает надбавка? Надбавка просто увеличивает коэффициент риска, установленный для конкретного актива. Например, если для актива на ₽100 млн базовый коэффициент риска, который применяется к активу изначально, составляет 100%, а ЦБ устанавливает надбавку 250%, итоговый коэффициент риска составит 350%. В этом случае при расчете требований к капиталу актив будет учитываться как ₽350 млн. Для секьюритизированных облигаций базовый коэффициент риска обычно низкий — от 15% для старшего транша. Новая надбавка ЦБ существенно повышает требования к капиталу: • для банков-инвесторов, которые покупают такие бумаги, итоговый коэффициент риска вырастет примерно до 52%. • для банков-оригинаторов, которые передали кредиты в секьюритизацию и оставили у себя наиболее рискованные (младшие) доли выпуска, итоговый коэффициент риска может достигать 315%. Надбавки могут регулярно пересматриваться, а их величина зависит от конкретного вида актива и уровня риска. Поэтому перечислять их все в одном материале смысла нет – важно понимать сам принцип их работы.

🔶 Зачем ЦБ делает это? Как всегда, регулятор делает то, для чего он и нужен — регулирует. Банк России использует такой механизм, когда считает, что определенный сегмент кредитования или другие операции могут создавать повышенные риски для банковской системы. Конкретно в этом случае ЦБ прямо говорит, что банки чересчур разогнались по сделкам с секьюритизацией потребкредитов. Только за 2023-2026 годы кредитные организации “насекьюритизировали” 64 выпуска облигаций на сумму ₽1,5 трлн. Секьюритизация — это передача банком уже выданных кредитов специализированному финансовому обществу (СФО), которая выпускает облигации, обеспеченные платежами заемщиков, и продает их инвесторам. Банк же получает деньги от инвесторов сразу, а не ждет несколько лет, пока заемщики вернут кредиты. При этом кредиты формально уходят с баланса банка, поэтому снижается объем активов, под которые банку нужно держать капитал. Высвободившийся капитал можно использовать для новых кредитов. ЦБ отмечает, что зачастую львиная доля — вплоть до 100%! — эмитированных банком облигаций удерживается другими банками и недвусмысленно подозревает, что таким образом банки просто взаимно разгружают капитал друг друга, нивелируя эффект от макропруденциальных надбавок, которыми ЦБ сдерживает рост розничного кредитования. Вот регулятор и говорит: "Притормозите!" Более высокая надбавка делает такие операции более требовательными к собственному капиталу банка и может сдерживать слишком быстрый рост секьюритизации.

#инвестликбез 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🚀 Динамика рынка Индекс Мосбиржи падает на 0,7% с начала торгов 🔥 Общий фон: перемирие пока на словах Главный драйвер дня — геополитика. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков назвал энергетическое перемирие хорошей идеей, однако это заявление на фоне атак дронов минувшей ночью не вызвало позитивного отклика на рынке. Индекс опустился к 2345 пунктам. Дополнительное давление дает нефть. Brent дешевеет и торгуется по $105,9 за баррель. Для индекса с большим весом нефтегазовых компаний это негативный фактор, хотя среди пяти лидеров падения нефтяников сегодня нет. На уровне отдельных бумаг выделяется Яндекс. Акционеры утвердили дивиденды за первое полугодие в размере ₽110 на акцию. Это помогло бумагам войти в пятерку лидеров роста на падающем рынке. 📈 Растут • Позитив; • Мать и дитя; • Совкомфлот; • Эн+; • Яндекс. 📉 Падают • Фосагро; • МКБ; • ВТБ; • Интер РАО; • Россети. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Кое-что про экономику нейро-видео: можно в сторисах или где-то в Reels увидеть ситуацию, когда блогер говорит: «Вам не нужно париться. Вы можете снять себя хоть на кухне, а потом просто по щелчку пальцев заменить свой фон на видео. При этом лицо останется неизменным.»‎ Но это булшит по большей части. Даже если вы используете какие-то ультра-современные модели, они так или иначе меняют лицо на видео и оставляют артефакты. Еще никто не говорит, насколько дорого это. Это пиздецки дорого. То есть если у вас есть 10-минутный видеоурок, где вам нужно заменить свой фон, вам это будет стоить в районе $80, если все дубли будут удачными. Можно насиловать бесплатные аккаунты и регистрировать каждый раз новые или пойти и купить за углом копеечный доступ к нейросетям у сомнительных людей. Но факт остается фактом. Вызвать однократное ВАУ можно. Потому что 10-секундное видео — это недорого, это впечатляет. А вот когда речь идет о более-менее стабильном результате и бизнес-процессе, все идёт боком, потому что адски невыгодно. Выгоднее один раз нормально собрать домашний свет, камеру и микрофон, чтобы смотрелось чистенько. А вот монтировать видео можно реально дешево. То есть склеить, вырезать неудачные дубли и эээ-канья, сменять ракурсы (если вы писали с двух камер) поправить звук — это можно делать предсказуемо хорошо и довольно недорого. По подписке за 20$ например.

Сегодня в ленте паника пополам с эйфорией: «В 21:15 принимают Clarity Act», «Крипта получает закон», «Исторический день» Особо одаренные инфлюенсеры рассказывают что закон сегодня примут, крипта тут же начнет лететь на иксы и никто не успеет купить 🤦‍♂️ Нет. Сегодня закон никто не принимает В 21:15 по Киеву Сенат голосует за cloture по motion to proceed Если перевести на человеческий: сенаторы решают, можно ли вообще начать обсуждать законопроект Не принять его, а открыть дверь в комнату, где его будут разбирать Для этого нужно 60 голосов. У республиканцев 53 Кажется, что достаточно семи демократов Но порог в 60 не снижается, если кто-то из сенаторов не пришёл Если пара республиканцев выпадет, нужно уже девять Реально - от 7 до 9 голосов с другой стороны Допустим, 60 набрали. Что дальше? 1. Отдельное голосование, чтобы формально открыть рассмотрение 2. Дебаты и поправки. Текст на 635 страниц будут резать и переписывать 3. Ещё одна cloture, уже по самому законопроекту. Снова 60. И те демократы, что сегодня сказали «давайте обсудим», завтра спокойно скажут «нет» 4. Финальное голосование в Сенате 5. Согласование с Палатой представителей. Она приняла свою версию ещё в июле 2025-го, 294 против 134. Два разных текста придётся склеить в один 6. Подпись президента И на всё это примерно 14 рабочих дней, прежде чем Вашингтон уйдёт в предвыборную кампанию Палата представителей свой график ещё и урезала Сегодняшнее голосование похоже на тендер на строительство моста Выиграли тендер - молодцы. Но ездить по мосту пока нельзя: его ещё даже не начали строить Где настоящий сигнал? В обратном сценарии Если 60 сегодня не наберут, законопроект в 2026-м, скорее всего, можно хоронить А по мнению части аналитиков, и до 2029-го. Вот это рынок отыграет жёстко и быстро А «да» означает только «игра продолжается» Что я делаю? Не открываю позиции на заголовке за пять минут до голосования Не верю первой свече после результата. Это эмоции алгоритмов и тех, кто читает только заголовки Помню, что завтра в 21:00 по Киеву решение ФРС Два крупных события с разницей в сутки. Кто зайдёт на всё сегодня, завтра рискует получить второй удар Инфлюенсерам нужен «исторический день» каждый вторник Мне нужна позиция, которая переживёт и вторник, и среду Ох уж эти инфлы с их громкими заголовками 🤭 Читайте правильных инфлюенсеров. Кушайте растишку. Всё будет хорошо 😁

По утрам надев трусы, не забудьте про… весы. Какая связь между модными уколами для похудения и акциями Victoria's Secret, которые за год взлетели почти втрое? Есть неожиданное мнение, что самая прямая. Следите за руками ⤵️ - Миллионы американок с помощью “Оземпика” и других препаратов на основе GLP-1 заметно сбросили вес, и прежнее бельё стало болтаться. - Когда фигура меняется, на замену хочется выбрать что-то поизящнее панталон с начёсом. - А затем – надо же кому-то эту красоту показать в подходящих условиях 😏 Для бренда, зарабатывающего на кружевных трусиках и бюстгальтерах, это джекпот. Разумеется, одними инъекциями взлёт котировок Victoria's Secret не объяснить. Бренд с недавних пор перестал заигрывать с бодипозитивом и вернулся к истокам – реклама теперь построена на (старой, доброй) откровенной сексуальности (даже биржевой тикер сменили на VSXY). Но аналитики с Уолл-стрит сходятся в том, что без массового похудения клиенток такого рывка бы не произошло. GLP-1 вообще перекраивает рынок одежды. Продажи plus-size просели, а магазины тонут в возвратах: в США 60% отмен происходят из-за того, что вещь оказалась велика (год назад было 40%). У свадебных салонов и вовсе сломался цикл планирования – невесты тянут с покупкой платья до последнего, рассчитывая к торжеству сбросить ещё пару размеров. И ведь это пока разогрев – тренд на массовое похудение только набирает обороты. Заканчивая этот текст, я подумал вот о чём. С визионерской точки зрения будет красиво, если мода на похудение, запустив тренд на покупки сексуального белья, отразится на демографии. То есть у похудевших женщин будет больше секса и больше детей. Других идей, как остановить падающую рождаемость, у меня пока нет 🙄

Карьерные новости, которые мы одобряем✍️ «Снимаю шляпу Журналиста. С большой буквы J», — говорит Алекс Хит, один из самых известных технологических журналистов США. На пике карьеры Хит уходит в венчур и становится партнером фонда Sound Ventures, который создали Гай Осири и Эштон Кутчер. Эрик Ньюкамер пишет об этом эксклюзивно в своей рассылке. Совсем недавно Хит брал интервью у Марка Цукерберга и Сэма Альтмана и писал большой профиль главы OpenAI для Time. После ухода из The Verge в сентябре 2025 года он запустил собственный проект Sources: рассылку и подкаст, которые уже принесли более $1 млн выручки, в основном от спонсоров. Рассылка на Substack, кстати, полностью платная в отличие от того же Ньюкамера. Вот умеет человек делать деньги на медиа. Закрывать Sources Хит не собирается. Он продолжит выпускать большие интервью и рассказывать о стартапах, хотя теперь сможет и сам в них инвестировать. Вопрос, конечно — есть ли здесь конфликт интересов? Он говорит, что хочет отойти от ежедневной гонки за эксклюзивами и инсайдами, которая часто строится на противостоянии журналиста с компаниями и источниками. «Границы между этими мирами сейчас довольно размыты», — признает Хит. При этом он приходит в Sound сразу партнером, хотя раньше сам не инвестировал в стартапы. Зато годами разговаривал с крупнейшими фигурами технологической индустрии и умеет добиваться от фаундеров откровенности. И это отличный пример того, как фонды теперь стараются использовать связи журналистов. В Sound Ventures Хит приходит в момент больших перемен. Фонд более десяти лет назад основали Гай Осири и актер Эштон Кутчер, который славится тем, что стал венчурным инвестором. В июне Кутчер объявил об уходе и запуске Decimal Capital вместе с Морган Беллер, бывшим генеральным партнером NFX. Теперь Хит станет одним из трех партнеров Sound вместе с Осири и Эффи Эпштейн. Все трое работают в Лос-Анджелесе. Кутчер уходит после серии очень удачных инвестиций Sound. В 2023 году фонд вложил $55 млн в OpenAI при оценке $27 млрд и $35 млн в Anthropic при оценке $5 млрд, еще до того, как за долями в обеих компаниях начали охотиться крупнейшие венчурные фонды. Позже Sound привлек через специальные структуры еще $370 млн для вложений в OpenAI и около $400 млн в Anthropic. В портфеле фонда также есть Hugging Face и Altruist, доли в которых сейчас продаются по оценкам $12,9 млрд и около $4 млрд соответственно. Sound управляет почти $2 млрд, а принадлежащие ему доли оценивает в $6,5 млрд. Теперь фонд собирает $300 млн — столько же было в предыдущем фонде. Первое закрытие ожидается уже в сентябре. Осири, кстати, не смущает, что Хит продолжит заниматься собственным медиа. Он и сам занимается не только венчуром: «Я по-прежнему менеджер Мадонны. По-прежнему работаю с Red Hot Chili Peppers. Мы занимаемся множеством разных вещей. Мы постоянно в самой гуще событий». @karpovaventures✍️