Финансы

👨‍💼 Интеллектуальная собственность и мода: как защитить костюмы, рубашки и аксессуары? В мире моды (костюмы, рубашки, платья) споров об ИС на самом деле масса. И международных, и российских. Они касаются товарных знаков, промышленных образцов, авторских прав на принты и даже лекал. Решил разобрать сегодня ключевые (чтобы было понятно - а куда вообще движется практика): 1) Товарные знаки (самые частые споры) ТЗ защищают название, логотип, слоган, характерный элемент (цвет, форму). Бренды одежды чаще всего спорят из-за сходства названий или логотипов. Например, Versace регулярно судится за контрафакт - рубашки и костюмы с головой Медузы и узорами Barocco. Суды присуждают крупные компенсации. Еще отдельно защищают и конкретные элементы (узоры, монограммы) дополнительно к общему названию бренда. И различают т.н. position marks (положение элементов на одежде) и pattern trademarks (узоры). Adidas с тремя полосами - классика, но принцип применим и к костюмам. 2) Дизайн / промышленные образцы - защита внешнего вида через патентование Интересное дело, например, было у Columbia v. Seirus. Дизайн-патент на узор материала. Но суд учел наличие собственного логотипа на ботинке-"нарушителе" 😁 и что оно изменило общее впечатление, и нарушение не признали. 3) Лекала (выкройки) и авторское право - сложная тема. В России базовые (технические) лекала обычно не охраняются как произведения. Если они типовые, без достаточной оригинальности (типа как рецепт) Но вот если лекала созданы для оригинального дизайна (уникальный крой + творческие элементы) - есть хорошие шансы. Так что нужно и можно охранять чтобы не столкнуться с настоящим "модным приговором"? 🤣 👉 Товарный знак (регистрируйте название, логотип, оригинальные монограммы и узоры, упаковку). 👉 Патент на промышленный образец - для уникальных деталей и внешнего вида или эргономических свойств изделий. 👉 Авторское право - на принты, лекала и узоры. То есть на самом деле общие правила защиты IP в моде (тем более мужской) - не сильно отличаются от ИТ-проектов 🤝

Рынки сегодня 🔶 Часть российских НПЗ возобновила продажи топлива на бирже. Объемы оптовых торгов растут, неудовлетворенный спрос сокращается, а ситуация на части АЗС стабилизируется. 🔶 По итогам полугодия спрос на сталь в РФ сократился на 7,5%, за 2 квартал — на 3,5%, сообщил гендиректор Северстали Александр Шевелев. Абсолютных цифр он не назвал. ➡️ Разбираем отчет компании за полгода 🔶 Россияне все активнее пользуются кредитными линиями МФО. По данным ЦБ, по итогам 1 квартала задолженность по таким продуктам достигла ₽86 млрд, увеличившись почти в четыре раза год к году. 🔶 Золотой запас Банка России сократился до минимума с февраля 2020 года — 73,4 млн тройских унций. С начала года ЦБ реализовал 1,4 млн тройских унций золота. 🔶 Глава ФБР Кэш Патель планирует посетить Россию в октябре, пишет Politico. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Я не самый большой любитель футбола, но чемпионат мира смотрю. Мы с супругой болеем за Аргентину и ждём её в финале. Но, кроме удовольствия от игры, мне стало интересно, как европейский футбол оказался в Америке и как американцы пытаются на нём заработать. У европейского футбола в 🇺🇸 непростая судьба. По популярности он заметно уступает большой четвёрке - американскому футболу, бейсболу, баскетболу и хоккею. А если учитывать вообще все виды спорта, то соккер (так в США называют европейский футбол), как мне кажется, не попадёт даже в первую десятку. (Данные взял вот в этой статье) Американцам много десятилетий пытались привить любовь к футболу. Приглашали мировых звёзд - Пеле, Франца Беккенбауэра, несколько раз меняли правила игры (про «шут-ауты» и «золотой гол» можно почитать здесь), но большого успеха это не принесло. Причина проста. Для американского зрителя футбол слишком малорезультативен. Просмотр 90 минут игры, которые могут закончиться со счётом 0:0, для многих выглядит скорее наказанием, чем развлечением. Но при этом футбол, это самый популярный игровой вид спорта в мире и более четырёх миллиардов болельщиков. Мимо такого рынка американский бизнес пройти не мог. И тогда спортивные предприниматели сделали ставку не столько на футбол, сколько на шоу. Они привезли в США Дэвида Бекхэма. Вместе с Викторией они стали одной из самых медийных семейных пар страны. Люди пошли на стадионы уже не только ради игры. Дальше маркетинговую машину только разогнали. Сняли великолепный сериал «Тед Лассо»(рекомендую посмотреть даже тем, кто никогда не интересовался футболом) А сейчас на трибунах почти каждого матча камеры выхватывают голливудских звёзд - от Пенелопы Крус до Брэда Питта. В итоге в США футбол стал наиболее популярен именно среди женщин. И неудивительно, что женская сборная США по соккеру самая титулованная в мире. А теперь про бизнес. Если чемпионаты мира в России и Катаре были прежде всего вопросом престижа страны и сопровождались огромными вложениями в стадионы и инфраструктуру, то в США подход оказался совсем другим. Из капитального строительства к турниру специально построили только один пешеходный мост Зато в том, что касается заработка, американцам снова нет равных. Впервые на чемпионате мира применяется динамическое ценообразование. Стоимость билетов меняется в зависимости от спроса, а на самые популярные матчи может доходить до двух миллионов долларов. (Максим Спиридонов подробно написал про это) Спонсоры чемпионата заплатили рекордные 1,4 миллиарда долларов за право размещать свою рекламу. Более того, организаторы тратят миллионы на так называемый «дебрендинг» стадионов, чтобы в телевизионную картинку случайно не попали логотипы других компаний (об этом вот здесь хорошая статья) Интересно, что в России ради телевизионной трансляции даже пришлось сделать исключения из федерального законодательства - в кадре мелькает реклама алкоголя и сервисов, реклама которых запрещена в России. В итоге выручка FIFA, которая и зарабатывает на чемпионате мира, в этот раз должна стать рекордной - около 13 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем на прошлом чемпионате. В России генеральным спонсором трансляций выступает букмекерская компания. Не знаю, сколько она заплатила за это право, но могу представить, насколько прибыльным остаётся этот бизнес. Поэтому следующий пост тоже будет про ставки. Правда, не про букмекеров (об этом бизнесе я ничего не знаю), а про казино. В казино я бывал много раз, и это очень интересный бизнес🙂 Не переключайтесь Незаметный бизнес P. S. Слава великих футболистов быстро проходит после завершения карьеры. А вот шоумены уровня Бекхэма остаются востребованными десятилетиями и продолжают отлично зарабатывать. Недавно увидел этому подтверждение в одном магазине. В первом комментарии футболки с автографами - Дэвида Бекхэма и Пола Скоулза (он играл точно не хуже) Оцените разницу.

сгонял недавно на 10 дней в Перу. случайно обнаружил, что это 50-ая страна, которую я посетил; на таких объёмах уже можно и в тревел-блогеры идти так что держите небольшой обзор. 1/ за 10 лет в стране сменилось 9 президентов. самый упорный (Дина Болуарте) продержался лет 3.5, а самого быстрого (Мануэль Мерино) снесли через 5 дней. по конституции парламент может импичнуть президента 2/3 голосов за расплывчатую «моральную неспособность». я попал в финальную часть выборов. вся стратегия последних лет сводилась к тому, чтобы голосовать против «фухимористов». Альберто Фухимори это этнический японец, родившийся в Лиме. выучился на инженера, преподавал в аграрном университете, а в 1990-м внезапно для всех выиграл выборы. фигура двоякая: с одной стороны, с ним связывают разгром левых маосистов и победу над гиперинфляцией. в 1990-м цены росли на ~7480% в год; Фухимори, едва сев в кресло, снёс субсидии и контроль цен разом (бензин подорожал на ~3000%). 410% уже в 1991-м, 74% в 1992-м, а к 1997-му инфляция сдулась до однозначных чисел. но с другой стороны запомнился, как диктатор. в 1992-м устроил самопереворот: разогнал парламент, приостановил конституцию и стал править указами. при нём работали эскадроны смерти и всесильный теневой шеф разведки Монтесинос. и самое тёмное. в 1996–2000 по госпрограмме простерилизовали 270–300 тысяч женщин, в основном коренных и бедных, «с гор», чтобы небелые слои меньше размножались. своего рода геноцид, направленный на этнические меньшинства. поняв, что его всерьёз могут закрыть, в 2000-м Фухимори уехал в Японию и оттуда прислал факс с отставкой. Япония своих (в том числе этнических японцев; двойного гражданства нет) не выдаёт. видимо, решив, что не хватает латиноамериканского хассла, в 2005-м зачем-то приехал в Чили — где его и приняли, и выдали Перу. отсидел лет 16, вышел по удо по состоянию здоровья, в свои 86 заявил, что снова идёт в президенты (в латаме отсидка на политический вес влияет только положительно), но не успел и умер. а в неделю, когда я приехал, как раз досчитали голоса новых выборов. выиграла Кейко Фухимори, дочка Альберто, до этого трижды проигрывавшая. давит ровно ту же строгую линию отца: хочет раздавить преступность и мечтает построить мега-тюрьму по образцу сальвадорской CECOT, милитаризировать границы и депортировать нелегальных мигрантов. так она станет той самой 9-й президентшей за десятилетие. хронический паралич демократических институций вновь узаконил авторитарный бренд и избиратель начал вспоминать авторитаризм 1990-х не как общественную травму, а как период утраченной государственной эффективности. 3/ мне это очень почему-то напомнило филиппины, где недавно в президенты вернулся Бонгбонг Маркос — сын неоднозначного Фердинанда Маркоса. вообще я не мог отделаться от ощущения, что перуанцы очень напоминают внешне филиппинцев. 4/ по безопасности всё как в любой америке: по одним районам гуляешь, по другим нет. преступность с годами к сожалению растёт. рэкет за пять лет подскочило почти в 5 раз, рэкетят уже не только малый и средний бизнес, но даже школы. больше всего контроля у Tren de Aragua, венесуэльская банда, которая с волной миграции расползлась по югу континента; в Перу её официально, с 2024-го, зовут «врагом нации номер один». в июне 2026-го главаря банды грохнули в совместной операции США и Венесуэлы, но толку мало: ячейки давно живут сами по себе, дробятся на новые бренды и уползают из столицы в горы и джунгли. 5/ Фухимори дал Перу возможность выделяется в регионе. редкий островок макростабильности: низкая инфляция, крепкий соль, независимый цб. поэтому, в отличие от вечно штормящей Аргентины, бизнес тут научился жить обособленно от всех пертурбаций, почти на автопилоте, кто бы ни сидел в президентском кресле. 6/ за всю десятилетнюю чехарду соль вырос с 2.8 → 3.9 за доллар) инфляция держалась в однозначных числах, госдолг ~20–35% ввп. под политическим штормом спокойно тикает технократическое ядро: центробанк и минфин, которые не трогает ни один президент. 7/ ковид уронил ввп на 10.9% (один из худших обвалов в мире — слабое государство плюс ~70% серой экономики), и бедность за год скакнула с 20% до 30%, откуда так толком и не вернулась. а рост тихо сдулся с ~6% сырьевых 2010-х до 2–3% сейчас. то есть перу это две экономики: стабильная макро-оболочка, которой плевать кто президент, поверх хрупкой реальной — с гигантской неформальностью и бедностью, которую чехарда так и не чинит. 8/ в перу нет импортных пошлин и есть порт. поэтому нет таких проблем с тачками, как в Аргентине и Бразилии, улицы моментально заполонили китайские бренды. 9/ две главные кухни — севиче и чифа (южно-китайская). если с первым всё интуитивно, у второго интересная история: в 19 веке на работы приехали китайцы из Гуандуна, адаптировали свою еду под местные продукты, а потом зашло и самим перуанцам. большие порции, компанейский формат. так что если вдруг наткнётесь на перуанско-кантонскую кухню, смело пробуйте. 10/ сейчас Китай это торговый партнёр №1 десять лет подряд, зфта с 2010-го. берёт в основном сырьё: горнодобыча это 80%+ экспорта в кнр, больше половины медь (перу вторая страна в мире по меди). 11/ причём медь всё чаще китайская уже на уровне собственности. крупнейшие рудники держат китайские госкомпании: Las Bambas (MMG / Minmetals), Toromocho (Chinalco), железорудная Marcona (Shougang). в 2024-м почти пятую часть всей перуанской меди дали всего две китайские конторы. 12/ Китай построил мегапорт Чанкай под Лимой, открывал лично Си в ноябре 2024-го. это крупнейший глубоководный порт на всём тихоокеанском побережье Южной Америки: принимает суда, которым больше негде причалить на континенте, и вдвое сокращает путь в Азию. по сути китайские ворота в Латам в обход США. 13/ ехал я, смотреть Мачу-Пикчу. виды невероятные, но само место мейнстрим. мне гораздо больше зашла Священная долина вокруг Куско, туристов меньше, а виды не хуже. 14/ перуанцам вообще повезло: инки оставили кучу следов. и самое потрясающее, даже не могучие террасные города, а простые улицы. в Куско и Ольянтайтамбо можно найти улицы времён инков, которая жива и функционирует до сих пор. когда пришли испанцы, они лишь слегка допиливали имеющееся: кладка стен инкская, дверь испанская. 15/ если пройтись по самым богатым районам Лимы, то наверное верно будет заметить, что ~80% сделали своё состояние на майнинге (нет, дорогие крипто-бро подписчики, на другом майнинге). горная руда ~половина всего перуанского экспорта уже лет двадцать (в 2023-м рекордный 51%), а вся экономика дышит в такт медному циклу — рента с недр скачет от 2% до 12% ввп вслед за ценой на медь. перу вторая страна мира по меди после Чили. 16/ и он до сих пор даёт возможности. большие фиды принадлежат крупным коммодити-трейдерам и производителям, зайти «в белую» — это наверное $200м костов. но, как рассказал один знакомый, отличный бизнес можно сделать и в серой зоне^ на участках, граничащих с разрешёнными для добычи, но без документов: окупаемость рудника около 6-7 месяцев с костами $200к (это с его слов, конечно это не инвестицонная рекомендация). самая чёрная зона это удел картелей, добыча в полностью запрещённых зонах или на землях резерваций коренного населения. 17/ то есть, кто преуспел в жизни скорее всего как-то связан с майнингом. верхний средний класс комфортно чувствует себя в корпоративном мире, получая 14 официальных зарплат в год и предсказуемый рост. 18/ стартапы в стране есть, я даже в один как-то инвестировал. но значимых местных фондов или офисов больших игроков тут нет. 19/ в Лиме очень редко идёт дождь. мой знакомый, кто живет там, за 4 года не видел его ни разу. виновато холодное течение Гумбольдта: остужает воздух у берега, а Анды добивают «дождевой тенью». вот и получается прибрежная пустыня с вечным туманом-моросью.

Открытые модели догнали фронтир – и это плохая новость для Anthropic Хорошая статья и правильные мысли. Пострадает от китайцев в первую очередь Антропик. Вот почему: – Главная статья расходов после обучения – инференс, то есть использование видеокарт и электричество – Три стратегии: арендовать дата-центры (Anthropic, Moonshot, Knowledge Atlas), строить свои (Meta, Alibaba) или владеть и генерацией, и дата-центрами (SpaceX) – Чем больше стека ты контролируешь, тем больше переменных затрат превращаются в фиксированные – и тем быстрее растет маржа с ростом использования – Если инфраструктуры нет, твои затраты масштабируются вместе с выручкой – маржа не растет Почему Anthropic в уязвимой позиции – Компания без собственной инфраструктуры выживает только за счет спроса на модели: нужно быть либо лучшей, либо дешевой и «достаточно хорошей» – Fable 5 – лидер по качеству, но почти в 3 раза дороже конкурентов в пересчете на выполненную задачу (данные Artificial Analysis) – Ставка на продукты-«харнесы» (Claude Code, Cowork) рискованна: барьер входа в этот сегмент почти нулевой. – У OpenAI, наоборот, модели немного слабее, но есть более понятные защиты вокруг: консьюмерский продукт, голос, железо и готовность инвестировать в собственные дата-центры В 2025-м открытая модель догнала фронтир один раз – сейчас это делают сразу несколько лабораторий (GLM 5.2, Kimi K3, Qwen 3.8). Это уже устойчивый паттерн: догоняют, конкурируют и, возможно, скоро начнут обгонять – особенно с учетом цены Вывод автора: model-only компании (Anthropic, Moonshot, Knowledge Atlas) стратегически проигрывают тем, кто владеет инфраструктурой и дистрибуцией – OpenAI, Alibaba, Meta, Google, SpaceX. Текст хороший, но с одной слепой зоной: автор сводит защищаемость к инфраструктуре и недооценивает энтерпрайз-инерцию. Компании, которые уже встроили Claude в свои процессы, комплаенс и безопасность, не мигрируют на открытую модель из-за 3-кратной разницы в цене инференса – стоимость переключения выше. Но часто задают вопрос: «а можно то же самое на open-source в нашем контуре?» Раньше честный ответ был «нет». Приходилось либо мириться с "глупостью" опенсорса, либо анонимизировать данные. После Kimi K3 и Qwen 3.8 он все чаще будет «да, и возможно даже дешевле» (если конечно у вас есть деньги на серверную стойку). https://www.emergingtrajectories.com/lh/frontier-lab-economics/

Хочешь похудеть - спроси меня как Ничего не делать и похудеть – почти так же здорово, как ничего не делать и зарабатывать много денег. Это искреннее желание миллионов, если не миллиардов, людей. И Оземпик с его аналогами и наследниками сделал сказку явью. Один укол, и ты начинаешь худеть. Правда. Ложка дегтя в этой бочке меда – цена. В США лекарство стоит 1000 долларов в месяц, колоть многим придется всю жизнь или, по крайней мере, достаточно долго. А страховка не покрывает прихоть “хочу быть стройным”. Большинству людей с обычным лишним весом платить за GLP-1 надо из своего кармана. И жаба, конечно, давит. Красивое решение для многих из них нашел #стартапдня Ognomy. Он изобрел приборчик, который в домашних условиях диагностирует одно из популярных нарушений сна – внезапную временную остановку дыхания, апноэ. Оно, с одной стороны, есть у значительной доли полных людей, а с другой стороны – это уже настоящий медицинский диагноз, который требует лечения и вполне заслуживает волшебного укола по страховке. Жаждущие похудеть подтверждают у себя проблему со сном и получают вожделенный рецепт. Стартап зарабатывает на тестировании. Появился Ognomy ещё в COVID, но больших успехов у него долго не было. Тестировать дома качество сна – не то, что нужно нормальному человеку. Фишка у компании поперла начиная с конца 2024 года, когда FDA легализовал лечение апноэ через Zepbound – то конкретное похудательное лекарство, которое прописывает стартап. Не знаю, повезло ли основателям, или они заранее знали, что так будет и создали компанию именно для этого. В недавнем раунде Ognomy привлек 20 миллионов долларов инвестиций. https://www.ognomy.com/ #здоровье #сша #rounda #железо

Строительство заводов TSMC в США обходится в 4–5 раз дороже, чем на Тайване Финансовый директор TSMC Венделл Хуан признал, что возведение фабрик в Аризоне в 4–5 раз дороже, чем на Тайване. Компания уже инвестировала $100 млрд в четыре новых объекта в США. Первая фаза (N4) работает с выходом годных на уровне тайваньской, вторая (N3) заработает во второй половине 2027 года. Передовые техпроцессы (2 нм и тоньше) пока остаются на Тайване из-за необходимости тесной интеграции R&D с производством. Ранее аналитики высчитывали, что стоимость одной кремниевой пластины в США примерно в 2,4 раза выше, чем на Тайване из-за всей суммы факторов, включая зарплаты рабочих и логистику.Из-за этого разрыва в себестоимости валовая маржинальность с одной пластины в США составляет всего 8% против 62% на Тайване. Грубо говоря, прибыль с каждой пластины в США примерно в 8 раз меньше. TSMC компенсирует эти издержки, устанавливая на американские чипы премию в 25–30% к цене тайваньских.

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2000 пунктов (+2,2%); - РТС: 804,8 пункта (+2,3%); - RGBI: 110,9 пункта (-0,04%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Мосбиржа с 21 июля (завтра) запретит короткие позиции ("шорты") с акциями Евротранса. На этой новости бумаги компании взлетели почти на 100%. 🚀 Запрет на короткие позиции по акциям Евротранса мог "напугать" инвесторов. Вероятно, что теперь многие "шортисты" боятся запретов по другим бумагам. 🔶 В Евросоюзе обсудят три сценария вывода из тупика нового пакета санкций против России, пишет Bloomberg. Главная проблема — Греция, которая не хочет ограничивать поставки компаниями ЕС российского СПГ в третьи страны. Среди вариантов — отсрочка на 24 месяца, полная отмена этого пункта санкций либо отмена всего пакета. 🔶 Европа рискует начать отопительный сезон с рекордно низкими запасами газа. Темпы заполнения европейских ПХГ в июле остаются одними из самых низких с 2011 года. 🔶 Минфин приостанавливает аукционы ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации. О возобновлении будет сообщено дополнительно. 🔶 Во 2 квартале цены на просроченные долги МФО и банков достигли максимума с 2023 года — до 20,89% от суммы задолженности. 🔶 Спрос на вторичное жилье в России в первом полугодии вырос на 21%, до 699,8 тыс. квартир. Рост связан со снижением ставок по ипотеке и перетоком покупателей с рынка новостроек. 🔶 Мосбиржа включила акции В2В-РТС в перечень бумаг высокотехнологичного сектора. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

(не)Большой Секрет для маленьких Котиков: 90% стартапов проваливаются (информация — от самого большого в мире проекта анализа стартапов https://startupgenome.com/) — обсудим позже почему это происходит, но 3 вывода отсюда важны: 1. Основателям: не бойтесь fail fast, главное — постоянный РОСТ (знаний, продаж и — как ни странно — рынка! за рынком надо следить всегда, бежать туда, где он есть, но более всего — где он БУДЕТ!) 2. Инвесторам: диверсифицируйтесь! портфель из 20 стартапов - это рискованный портфель, статистически, у вас там будет 2 успеха, но практически, не факт, что при таких маленьких цифрах эти 2 еще и "попадут" туда, и что они будут достаточно (мега) успешными чтоб оставить вас в хорошем "плюсе". 3. И всем: и основателям стартапов, и инвесторам: венчур, стартапы, инновации — не для нытиков, и не для спихивающих ответственность на других (как это умеют делать политики!), это спорт не только смелых, но и выдержанных, побитых в боях и благородных пиратов, дорогие Котики! https://t.me/shoifot 🦄🐳🐅

Почему при обеднении домохозяйств проблемы возникают даже у B2B/B2G бизнеса и причем тут ИИ Сегодня я хочу обсудить, как сокращение персонала в больших масштабах повлияет на B2B бизнесы. Не буду полемизировать, насколько я верю в масштаб сокращений людей из-за ИИ. Предположим, что производители LLM правы. В итоге будут сокращены десятки процентов людей. И предположим, что эти люди не найдут новой работы. Я знаю предпринимателей, которые смотрят на все это и говорят: “Ну да, люди потеряют работу. Мне то какое дело. Я ведь продаю в B2B/B2G”. Сегодня я хочу вам показать, что это будет для вас проблема тоже. Есть такая формула расчета ВВП страны по расходам. По этой формуле ВВП - это сумма конечного потребления домохозяйств, инвестиций, государственных расходов и чистого экспорта (экспорт минус импорт). Интересно в этой формуле то, что все слагаемые в конечном счете оплачены домохозяйствами. Инвестиции нужны, чтобы создать средства производства, которые потом станут частью себестоимости продукции, то есть это часть, которую домохозяйства оплатят в будущем. Государственные расходы - это собранные налоги, причем налоги компаний будут заложены в себестоимость продукции, которые купят домохозяйства. Чистый экспорт - это расходы домохозяйств в другой стране. Почему смотрим на ВВП? Потому выручка всех компаний в нем учтена. Теперь возвращаемся к вашей B2B/B2G компании. Ваша выручка становится себестоимостью другой компании, а их выручка - себестоимостью другой компании, и так до того момента, пока товар не купит домохозяйство. Если у домохозяйств становится меньше денег, они меньше покупают. Таким образом рано или поздно упадет и ваша выручка. Если произошло краткосрочное снижение доходов, то можно взять кредит. Государство может выпустить больше займов. Можно проинвестировать впрок до тех пор, пока экономика и доходы домохозяйств восстановятся. Но ИИ-оптимисты же говорят не об этом. Они говорят, что десятки процентов людей потеряют работу навсегда. Соответственно если они не получат другую работу или на них не свалятся дивиденды, то им нечего будет тратить. Теперь посмотрим на компании, которые сократили людей. Допустим, они сократили 10% расходов. Часть этих денег они отдадут LLM-провайдерам (обычно 10-20% от сэкономленного, то есть 1-2%). Остальное выплатят в виде дивидендов своим акционерам. Акционеры могут потратить эти деньги на машины, дома, яхты. Но у этих расходов есть предел. И чем богаче человек, тем больший процент дохода уходит на инвестиции, то есть в создание средств производства, а не на потребление.  А теперь представьте, что эта ситуация длится десятилетиями. Нет смысла инвестировать в средства производства, которые будут делать продукцию, которую никто не купит. В лучшем случае будут стоять заброшенными цеха. Либо их будут демонтировать, как сейчас целыми кварталами демонтируют недостроенную недвижимость в Китае (это прям отдельно интересная история, но лучше почитайте профильных экономистов). Зачем я рассказал вам это? Если хотите, чтобы у вашего бизнеса было все хорошо, все хорошо должно быть и у ваших клиентов, и у обычных людей, которые живут рядом с вами. Это не значит, что не нужно оптимизировать процессы в вашей компании и повышать производительность труда. Но полезно помнить, что если все будут заняты только этим, если всем будет плевать на то, найдут ли сокращенные вами люди работу, то рано или поздно костлявая невидимая рука рынка дотянется и до благополучия вашей компании и вашего собственного благополучия. Подумайте об этом. Возможно вам придут идеи, как вы можете сбалансировать ситуацию.  Но есть и хорошая новость. Я верю, что у этой задачи есть решение. Нужно только хорошенько подумать. Как говорила Сарра Коннор: “Будущее не определено”. От нас с вами зависит то, как будут жить наши дети. Плодотворных вам размышлений! #economicsforstartups

Конец дефицита: Майкл Бьюрри предсказал крах рынка памяти к 2028 году Знаменитый инвестор Майкл Бьюрри, предсказавший финансовый кризис 2008 года, открыл шорт-позицию против акций Micron. Он считает, что масштабные инвестиции в строительство новых фабрик обернутся перепроизводством чипов гораздо быстрее, чем ожидают производители, планирующие годами зарабатывать на ИИ-буме. Эксперты разделяют эти опасения. Если серверная память HBM защищена долгосрочными контрактами под конкретные ускорители, то массовые стандарты DDR4 и DDR5 полностью зависят от рыночной конъюнктуры. Уже в 2028–2029 годах избыток производственных мощностей может привести к жесткому профициту и обвалу цен на оперативную память.

🚀 Динамика рынка Индекс Мосбиржи растет на 1,5% с начала торгов 🔥 Общий фон: дивотсечки мешают большему росту Главный индекс страны почти не меняется, хотя дивидендные отсечки Сбера, ВТБ, Дом.PФ и Транснефти оказывают заметное давление. Без этого фактора рынок выглядел бы сильнее, да и сам индекс в моменте не опустился бы ниже 1900 пунктов. Напряженность на Ближнем Востоке сохраняется. Хуситы объявили морское эмбарго против Саудовской Аравии. При этом одновременно продолжаются попытки договориться о временном прекращении огня между Ираном и США. На этом фоне Brent держится около $88 за баррель. По украинскому треку продолжаются взаимные удары по инфраструктуре. Украина атаковала объекты в России, включая терминал КТК, а Россия нанесла новые удары по Украине. При этом в Кремле сообщили, что контактов с США по урегулированию конфликта в последние дни не было. 📈 Растут • ПИК; • ВТБ; • Астра; • Норникель; • Фосагро. 📉 Падают • Аэрофлот; • VK; • Россети; • Сургутнефтегаз ап; • Интер РАО. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Портфельная компания I2BF Global Ventures Ильи Голубовича — General Fusion — начала торговлю акциями на американской бирже Nasdaq под тикером GFUZ. Организация стала первой публичной компанией в сфере термоядерной энергетики. General Fusion была создана в 2002 году в Канаде. Компания занимается исследованиями в области управляемого термоядерного синтеза. Одним из ключевых направлений работы является разработка плазменного инжектора. В январе этого года General Fusion объявила о слиянии с Spring Valley Acquisition Corp. III, сделка была завершена на прошлой неделе. I2BF Global Ventures вложился в General Fusion в 2019 году. Фонд принял участие в раунде на $65 млн. I2BF Global Ventures — фонд, основанный Ильей Голубовичем в 2005 году. Инвестирует в стартапы на ранних стадиях в области робототехники, RPA и автоматизации, SaaS, AI, IoT, AR/VR и цифрового здравоохранения.

Как купить счастье Фраза «счастье не в деньгах» звучит красиво, но наука говорит иначе: деньги действительно могут сделать нас счастливее — если тратить их правильно. Вот четыре способа превратить расходы в настоящее удовольствие: 1. Покупайте себе время Освободитесь от рутинных задач — наймите уборщика, закажите доставку, делегируйте. Люди, которые покупают свободное время, чувствуют себя счастливее: у них остаётся больше сил на отдых, близких и саморазвитие. 2. Вкладывайтесь в впечатления Поездки, концерты, курсы и приключения дарят эмоции, которые остаются с нами надолго. В отличие от вещей, впечатления не теряют ценности со временем. 3. Делите радость с другими Купите билет не только себе, но и другу. Совместные переживания делают момент насыщеннее и укрепляют связи. Счастье любит компанию. 4. Тратьте на добро Помогая другим — будь то подарок, пожертвование или просто забота — вы получаете эмоциональную отдачу. Альтруизм улучшает самочувствие и повышает уровень удовлетворённости жизнью. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Инсайдная эпидемия Итак, самая командная команда ЧМ (Испания) победила, и это главный итог спортивной части чемпионата. А один из главных итогов всего мероприятия - это рост юзер-базы Kalshi и Polymarket почти в два раза всего за один месяц. И это не вызывает удивления - как эти ребята оттягивают лудоманов у привычных букмекеров я писал вот тут. В общем, prediction markets перестали быть гиковским развлечением и окончательно превратились в массовый мейнстрим. Но главный изъян этих сервисов никуда не делся. Итак, за последние месяцы: 1. Сотрудник Google инсайдерски нагрел Polymarket почти на $1,2 миллиона. Он ставил на самых поисково-популярных людей года, имея доступ к внутренней стате Гугла. 2. В Израиле завели дело на военного - он ставил на удары исходя из секретных разведданных. 3. Похожая фигня с военным из США - его арестовали за инсайдные ставки на Мадуроперацию. Недавно всплыл совсем феерический кейс. Оператор телесуфлера Трампа по имени Габриэль Перез, который обслуживал президентские речи ещё на первом сроке Фрэдыча, хорошенько заряжал на mention markets в Kalshi. Mention markets - это раздел, где ставят не на события, а на слова. Вот он и ставил, какие именно словечки скажет Трамп на очередной речи. Товарищ "заработал" почти $100 тыс. Mention markets (ставки на слова) - это штука, где инсайды зашиты на уровне ДНК. У кого-то физически есть черновик речи заранее, и устоять сложно. Или ещё круче - сам оратор может всех затроллить. Вот тут писал, как CEO Coinbase перед созвоном с инвесторами посмотрел, какие слова от него ожидают ставочники, и... произнёс их все очередью в конце выступления. Сами платформы на это реагируют. Например, вводят риск-скоринги для особо чувствительных рынков: корп отчётность, нацбезопасность, геополитика и т.д. Если рынок туда попал, то юзера сначала просят раскрыть работодателя. Ещё они вшили тул для т.н. whistleblowers (по-русски - для стукачей), где можно анонимно донести на коллегу-инсайдера, не покидая UX. Звучит красиво, но по факту это ловля дыма голыми руками. Форма спрашивает "Где вы работаете?", а тот же телесуфлёр Трампа не работал на Белый дом или любую другую госструктуру. Они был устроен в частную контору под названием VIP Prompting, которую просто наняли на очередной (один из миллиона) подрядов. Кстати, если глянуть на название этой фирмы, то становится понятно, почему речи Трампа иногда похожи на ИИ-галлюцинации VIP-уровня. Лично мне кажется, что prediction markets платформы, конечно, какие-то меры против инсайдеров внедряют (иначе регулятор сделает бо-бо). Но не от всего сердца. Потому что для них это идеальный вирусный маркетинг. Люди читают новость: "Чел Х заработал 100К на Kalshi через инсайдерские ставки", слово "инсайдерские ставки" тут же забывают, а вот "заработал 100К на Kalshi" - отлично запоминают 👍 Дизраптор

⚙️ Северсталь без дивидендов Металлург из "большой тройки" представил отчет за полгода по МСФО. Северсталь (CHMF) ➡️Инфо и показатели Результаты за 2 квартал • выручка: ₽169,6 млрд (-9%) • EBITDA: ₽24,4 млрд (-38%) • чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-74%) • FCF: ₽-29,8 млрд (против положительного значения в ₽3,6 млрд за 2кв25г) Результаты за полгода • выручка: ₽314,9 млрд (-14%) • EBITDA: ₽42,3 млрд (-46%) • чистая прибыль: ₽4,1 млрд (-89%) • FCF: ₽-70,2 млрд (против ₽-29,1 млрд за 1п25г) • чистый долг/EBITDA: 0,87х (против 0,01х за 1п25г) Производство чугуна за полгода выросло до 5,7 млн тонн (+2%), стали — до 5,5 млн тонн (+3%). Компания также не планирует платить дивиденды за 2 квартал с учетом слабого спроса на сталь и отрицательного FCF. Бумаги Северстали (CHMF) растут на 2,4%.

🚀Мнение аналитиков МР Результаты ожидаемо слабые. При этом динамика все же лучше, чем в 1 квартале, что в основном связано с сезонностью. Основная причина снижения результатов год к году — снижение цен на сталь в том числе из-за укрепления рубля в части экспортных поставок. Мы ждем, что в условиях жесткой ДКП спрос на сталь останется подавленным, и результаты в ближайшие кварталы будут примерно такими же, как в 1-2 кварталах. При этом долг вырастет из-за инвестиций. Северсталь проходит пик капзатрат по утвержденной ранее инвестпрограмме. Учитывая это, о дивидендах реалистично говорить лишь в 2028 году по итогам 2027 года, когда и если спрос на сталь и цены внутри страны вырастут. Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Северстали сейчас. Однако в долгосрочной перспективе, в случае восстановления спроса на сталь внутри страны и ослабления курса рубля, потенциал роста акций сохраняется

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX