Финансы

DeepSeek сообщил инвесторам о паузе в новом раунде на 50 млрд юаней ($7,4 млрд) при оценке в 500 млрд юаней ($74 млрд). Как пишет The Information, решение последовало за утечкой стенограммы майского звонка основателя Лян Вэньфэна с инвесторами, где он излагал стратегические приоритеты компании. В публикациях утверждалось, что миллиардер обсуждал зависимость компании от чипов Nvidia для развития AI и постоянное отставание Китая от США в сфере сложных технологий искусственного интеллекта. У вас не возникает ощущения deja vu? Напомню, что "дежа вю" — это сбой в Матрице, когда, например, вы читаете новость про Лян Вэньфэна и DeepSeek, а кажется, что это уже было с Ant Group и Джеком Ма. https://www.theinformation.com/briefings/deepseek-puts-current-funding-round-hold?rc=ukjmk2

🤝 Норникель: производство идет по плану Компания представила производственный отчет за полугодие Норникель (GMKN) ➡️ Инфо и показатели Результаты • никель: 85 тыс. тонн (-2%) • медь: 203 тыс. тонн (-5%) • палладий: 1,2 млн тройский унций (-14%) • платина: 281 тыс. тройских унций (-16%) Прогноз на год • никель: 193-203 тыс. тонн • медь: 336-356 тыс. тонн • палладий: 2,41-2,46 млн тройский унций • платина: 616-636 тыс. тонн Бумаги Норникеля (GMKN) растут на 2,8%.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты ожидаемые. Существенных сюрпризов нет: снижение производства по отдельным металлам было заранее заложено инвесторам и связано с переходом компании на более бедные руды. При этом Норникель подтвердил производственный прогноз на 2026 год, что мы оцениваем позитивно. То есть компания пока движется в рамках намеченного плана. Во втором полугодии по отдельным металлам динамика может немного улучшиться, однако в целом мы ожидаем сохранения текущих темпов производства. На наш взгляд, компания способна выполнить заявленный прогноз по итогам года.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🎨💰 Искусство как актив Инвестиции в искусство — это не только красиво, но и выгодно. Картины, скульптуры и инсталляции становятся активами, которые со временем увеличиваются в цене. Главный плюс — низкая корреляция с традиционными рынками: даже при экономических кризисах искусство часто сохраняет свою стоимость. Начать стоит с изучения рынка и консультации с экспертами. Популярны работы современных художников, цены на которых растут вместе с их известностью. Аукционные дома, галереи и арт-фонды — основные площадки для покупки. Важно помнить о долгосрочной перспективе: искусство требует терпения. Также учтите расходы на страховку и хранение. Но результат может превзойти ожидания: вложения в искусство — это возможность не только заработать, но и прикоснуться к вечному. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Токенмаксинг – все? WSJ выпустили матеариал о том, что американские компании массово переходят к новому тренду на thrift-maxxing Thrift переводится как "бережливость". Суть в том, что если еще несколько месяцев назад тратить много токенов на топовые модели было модно, и в компаниях даже создавались лидерборды по сжиганию токенов, то сейчас все подостыли, вспомнили, что бюджет не резиновый, и теперь переходят к более дешевым моделям. В основном речь, конечно, при Китай. WSJ приводит несколько конкретных примеров компаний и стартапов, где полностью отказались от инструментов OpenAI/Anthropic и пересели на DeepSeek, Kimi или GLM. Некоторые используют мощные модели только для планирования, а всю остальную работу отдают моделям попроще и подешевле. Даже по общедоступным цифрам тренд видно хорошо: OpenRouter, например, сообщает нам, что доля США (Google+OpenAI+Anthropic) в американском энтерпрайз-сегменте упала с ~70% в июне 2025 до ~30% в июне 2026. При этом доля Китая, как вы понимаете, наоборот, растет (https://t.me/data_secrets/9445). Вот вам и истинная причина, почему Anthropic не подписывает письмо об опенсорсе ☕️

Давайте посмотрим на цифры и как на это реагирует мир: 1. OpenAI и NVIDIA строят 10-гигаваттный датацентр в Огайо за $600 млрд. Мощность одного этого датацентра будет выше, чем среднеее потребление э/э во всей Финляндии, Австрии или Бельгии 2. Сэм Альтман: «мы уже в сингулярности», он сказал на подкасте на прошлой неделе, что сверхинтеллект неизбежен 3. Маск: «мы в начальной стадии сингулярности, мы используем только одну миллиардную энергии солнца» 4. У топ лаб за этот год выручка выросла в 3-4 раза и одновременно с этим на 60+% выросла маржинальность. И это не пузырь: у бигтеха PE в 2001 был около 80, а сегодня у ИИ компаний в среднем 20-30. Эти компании видят увеличивающийся спрос, растущую contribution margin (!!!), большая часть умственной работы людей будет автоматизирована, это титаническая трансформация и она уже неостановима. Вопрос в навигации во время изменений и того что самое амбициозное и крутое могу сделать в этой ситуации лично я?

Зумеры распробовали алкоголь? Последние года два-три есть консенсус, что алкогольный рынок в заднице, а средний житель планеты Земля закидывает за воротник всё меньше и меньше. Исключение - китайцы, но у них там своя атмосфера и зачастую свои экзотические зелья. Это в целом правда, у меня даже был отдельный пост с циферками. Один из самых сильных ударов по спросу на огненную водичку всех сортов нанесли т.н. зумеры. Причины выделяют разные, например: - Меньшую "общую социальность" зумеров. Мол, молодые менее склонны шумно кутить в барах большими компаниями, в моде более нишевое времяпрепровождение. - Больший фокус на здоровье и well-being. - Изменение расового и культурного микса. Если брать весь мир, то среди молодёжи выросла доля мусульман, которые не пьют, а также чёрных/латиносов, которые чаще предпочитают "товары-субституты", назовём это так 😈. Ещё важная причина - у зумеров тупо меньше денег, поэтому они могут купить меньше бухла. Да, вот так просто. Про зумеров и алкоголь у меня тоже был отдельный пост. Так вот, тезис "зумеры не пьют" уже стал почти аксиомой, все к нему привыкли. Но на днях компания IWSR - крупнейшая аналитическая контора по алкогольному рынку - выкатила новое исследование с громкой фразой "Increased Gen Z drinking..." прямо в заголовке. Из которого многие медиа (а заодно и тг-каналы) сделали вывод, что зумеры распробовали алкоголь и теперь тоже бухают. К сожалению, мало кто умеет читать дальше заголовка. Но если хоть немного посмотреть глазом и подумать мозгом, то мы увидим вот что: В этот раз IWSR считала "зумерами" людей от 18 до 28 лет. А в 2023 году, когда проводили первый замер и получили вывод "GenZ don't drink", самому старшему зумеру было 26. То есть, за три года в замер доехали 27-28-летние (более взрослые, больше денег, в целом больше пьют), а снизу их подпёрли вчерашние дети (менее взрослые, меньше денег, в целом меньше пьют). Это примерно как мерить средний рост школьников и радоваться, что дети растут, при этом каждый год дописывая в выборку ещё один класс постарше 👍 Дальше ещё веселее. Исследование = опрос по выборке. И вопрос в анкете звучал так: "Касались ли вы алкоголя за последние шесть месяцев?". Один бокал на свадьбе кореша, и всё - по меркам IWSR вы алкаш на лавочке возле кабэшечки. То есть, они вынесли в заголовок метрику ОХВАТА (да/нет?), а не ПОТРЕБЛЕНИЯ (сколько?). А метрики охвата редко падают в принципе. Главный вопрос: что с потреблением? А по нему цифры такие (из этого же исследования): среднее число напитков за вечер упало с 4,4 до 3,9. Это среднее по всем возрастам. У зумеров - 2,6 напитка, самый низкий показатель из всей выборки. При этом, ранее та же IWSR чёрным по белому отчиталась, что мировое потребление алкоголя всё так же падает и будут падать ещё лет шесть. И вишенка на торте, ближе к концу материала есть цитата главы IWSR, который говорит (мой слегка вольный перевод его цитаты):

Умеренность видно во всех поколениях сразу. Число пьющих остаётся стабильным, а вот частота и количество за раз ПАДАЮТ. Отчасти это из-за экономической неопределённости, но накапливаются свидетельства, что там, где доходы растут, потребление алкоголя за ними не поспевает [...] Тренд всё больше определяется образом жизни, а значит это структурное изменение, а не циклическое.

Так что, мир продолжает всё меньше и меньше бухать, и это долгосрочный СТРУКТУРНЫЙ тренд. Ну и зумеры потреблять больше алкоголя стали едва ли. И это хорошо. Алкогольные холдинги, наверно, со мной не согласятся, но это их проблемы - пусть перестраиваются, адаптируются, диверсифицируют линейки, и что там ещё корпорации обычно делают в таких ситуациях. Дизраптор

Неделя из тех, что потом попадают в обзоры «где всё началось» Четыре дня подряд рынку будут подавать тяжёлые данные, и к пятнице станет понятно, кто был прав - быки или те, кто уже месяц сидит в стейблах и ухмыляется Вторник пропускаем почти целиком. Доверие потребителей от Conference Board — фоновая цифра. Записали, пошли дальше Среда. Вот тут всё серьёзно Ставка ФРС, заявление FOMC, прессуха Уорша Сама ставка сюрпризом не будет - она давно в ценах Торговаться будет каждое слово после неё Уорш отменил ориентиры на будущее, и это важнее, чем звучит: раньше рынок получал маршрут на квартал вперёд, теперь - ничего Каждое заседание - с чистого листа Одна фраза про рынок труда может переставить ожидания по сентябрю за минуту В тот же день - встречи США с Израилем и с Украиной Лент будет много, сигналов среди них - мало Не путайте одно с другим Четверг - день, когда календарь издевается 😀 ВВП за второй квартал и базовый PCE - та самая инфляционная метрика, на которую ФРС молится - выходят на следующий день после решения ФРС Спасибо, очень вовремя Плюс заявки по безработице А вечером отчитываются Microsoft и Meta - и от них зависит, с каким настроением техи встретят пятницу Пятница - Банк Японии Ставку скорее всего не тронут, и все это знают Интрига не в цифре Крупные банки прямо говорят: цикл повышений не закончен, это пауза Если японцы намекнут, что продолжат - начнётся пересчёт carry trade Старожилы помнят, чем это заканчивается для крипты. Кто не помнит - август 2024 в помощь И следом отчёты Apple, Amazon, Coinbase и Strategy Мне из этого списка интересны последние два - по ним видно реальное настроение институционалов по крипте, без пресс-релизов и красивых слов Теперь по торговле, коротко В среду на прессухе не торгуем. Вообще Рынок там развернётся три раза за десять минут и соберёт стопы в обе стороны - я это видел столько раз, что уже не удивляюсь Ждём первую реакцию, смотрим, что рынок посчитал главным, и только потом заходим Да, поздний вход стоит пары процентов движения Ранний вход в такую неделю стоит депозита. Математика несложная Спокойных точек входа неделя не даст Направление - даст почти наверняка Задача одна: встретить его с капиталом, а не с историей про то, как опять не повезло

Рынки сегодня 🔶 США и Украина обсудили возможное прекращение ударов в воздухе. Предложение о введении режима прекращения огня в небе планируют представить России в рамках нового раунда мирных инициатив. 🔶 Прекращение взаимных ударов США и Ирана продолжается с пятницы. СМИ пишут, что стороны сохраняют контакты через страны-посредники. На этом фоне нефть Brent упала ниже $92 за баррель (сентябрьский фьючерс). 🔶 Запрет на экспорт бензина из России продлят до конца года. Одновременно РФ договорилась с Казахстаном о возможных поставках излишков топлива на российский рынок. 🔶 Новый пакет санкций ЕС вряд ли существенно повлияет на российских золотодобытчиков, пишут СМИ. Экспортеры уже переориентировали поставки на Китай, Индию, Турцию и ОАЭ. 🔶 Металлургический уголь в портах Дальнего Востока за месяц подешевел из-за слабого спроса на сталь в КНР и убытков китайских металлургов — на 7,5%, до $148 за тонну. Эксперты ожидают снижения цен еще на 10–20% во 2 полугодии. 🔶 США в январе-мае увеличили импорт российских удобрений до рекордного за период уровня — более $1 млрд. РФ стала вторым крупнейшим поставщиком удобрений в Штаты, на первом месте Канада ($1,8 млрд), на третьем — Саудовская Аравия ($318,3 млн) 🔶 Три золотых месторождения Полюса признаны самыми крупными в РФ: Сухой лог (2770 тонн), Наталкинское (1385 тонн) и Олимпиадинское (949,4 тонн). 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Дайджест новостей за неделю 20–26 июля 2026 Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Тема выпуска нынче была очевидной, в комментах ее сразу отгадали. Вообще, там Игорь Котенков обещал целый лонгрид сделать на тему хулиганящей новой ИИ-модели от Альтмана – очень ждем!

Темы прошедшей недели: — Тема недели: Новая модель OpenAI сбежала и взломала Hugging Face — Другие новости AI: Claude Opus 5 родился — Финансовая сторона AI-бума: У бигтехов всё сложно — Новости России: ЦБ снизил ставку до 14% — Бешеный принтер: Закон против уехавших из РФ — Международные новости: Чё там с нефтью опять — Новости технологий: Айфоновый тоталитаризм — Космоновости: Блумберг не умеют работать с источниками — Крипта: Кошелек внутри телеги — Хорошая новость недели — Бонусные посты недели из моих ТГ-каналов Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала: 🐌 Итан Моллик выпустил обновленный мини-гайд про то, какие AI использовать для каких задач 🐌 Прикольное исследование про biases нейросетей 🐌 Полезные ТГ-каналы по теме российских ЗПИФ на недвижимость 🐌 Среднее богатство на взрослую душу населения в развитых странах в сравнении с медианным 🐌 Долларовые миллионеры как процент от взрослого населения 🐌 Более половины новых выходящих на рынок ETF представляют собой фонды инвестиций в одну акцию #RationalNews #нетвойне текст | видео | подкаст

Разговаривал вчера с другом, возникла мысль что одна из самых рискованных инвестиций сегодня — это индекс Russell или даже S&P500. Почему? Потому что большая часть компаний обоих индексов не имеют смысла уже с сегодняшним уровнем моделей, но продолжат существовать по инерции еще лет 10-15. S&P500 спасет Нвидиа и Гугл, но вот классическим компаниям из Russella и их европейских/азиатских аналогов жопа. Да, авиакомпании и железные дороги не исчезнут совсем, но для любой более-менее технологической компании упадут мультипликаторы и вырастет конкуренция. У биткоина и эфира от ИИ в любой день, начиная с сегодняшнего, есть ненулевой риск стоить ровно $0, потому что они код, а ничего лучше LLM не бывает в плане кибер безопасности. У сааса останется функция как хранилище данных и source of truth и платформ для агентов, но у многих мультипликаторы упадут до 2-4. У банка и какого-нибудь крупного FMCG не будет моментального обнуления, но уже сегодня очевидно, но любая их офисная функция будет на 80+% автоматизирована. А какой процент производства и логистики в цене тюбика зубной пасты? Ну, от силы 20%. Самый безумный ответ тут: «всех уволят, кто будет покупать?» — но это ересь, ибо большинство людей и сегодня не может себе позволить топовое образование, топовых роботов/машины/квартиры, топовую медицину и приватный ультрамодный банкинг. Но смогут, ибо все эти вещи станут в разы дешевле. Но не за один год. За один год изменится индустрия софта. Все компании, чей продукт код либо придумают уникальный способ защиты, который не могут повторить конкуренты, либо вынуждены будут самоликвидироваться. А для остального потребуется экономическая диффузия (условно, роботы для строительства домов есть уже сегодня, но нужны годы чтобы они строили сотни тысяч домов в год). Самая рискованная ставка в экономике сегодня — это ставка на стабильность. Любой, кто не приучится к постоянно и с увеличивающейся скоростью меняющемуся миру должен будет уступить дорогу остальным.

пару месяцев назад я выступал на онлайн-конфе, посвященной использованию AI в VC. два года смотрел её краем уха как зритель, а недавно позвали выступить. тема доклада была не столь важна, как наблюдение за тем, что вообще обсуждают. 2023 — построение инфраструктуры скрапинга, мониторинг хитрых сигналов, модели для скоринга стартапов. 2024 — как использовать llm для личного перформанса (чтение деков, подготовка market research, сорсинг). 2026 — агенты, агенты, агенты. в 2022 умение скрапить линкедин в поисках фаундеров в стелсе делало тебя одним из самых прошаренных VC, но в 2026 это базовый минимум. данные по твиттеру и линкедину сегодня доступны любому фонду. куча вендоров продают сигналы типа «ex-databricks founder in stealth». как выглядят дата-продукты, которые обычно продаются инвесторам. всё зависит от типа инвестора. 1/ для сида и пре-сида сейчас куча агрегаторов сигналов. в основном это разного рода манёвры вокруг поиска фаундеров в stealth-режиме. понятно, самая простая эвристика это глянуть в линкедине, что многие инвесторы и делают. но многие пытаются найти и заэгеджиться когда фаундер еще где-то работает. еще тут локация (ну то есть ты можешь ногами дойти, пиво матчу попить с фаундером) решает. 2/ отдельная задача — искать по сигналам типа роста загрузок, выручки, трафика. это требует большого ресурса скрапинга или закупки дата-сурсов с последующей агрегацией, но в целом тема интересная. я сам пользовался подобными тулами. видел, еще и более продвинутые вещи, которые делают внутренние команды. например, делают агентов, которые мониторят тикток, чтобы ловить консюмерские продукты. или мониторят гитхаб-профили сильных инженеров: какие oss-проекты те начинают замечать и так пересобирают граф звёзд гитхаба каждые шесть часов. 3/ если вы имели дело с инвесторами класса «who else is investing», для них тоже есть продукт это сталкеринг интереса tier-1 vc. мониторинг, что лайкает и на кого подписывается партнёр большого фонда, чтобы можно было быстро зайти со-инвестором. 4/ отдельный сегмент, продукты для корпоративного скаутинга. это что-то на стыке прокьюрмента, поиска инноваций, корп-дева и тд. этим, например, занимается cb insights. нужно ли вам покупать продукты? это может быть полезно, тем более прайс не такой уж большой даже для маленького фонда. больше вопрос в том, что именно вы покупаете. в общем, и правда куча задач стала проще с агентами. тот же NFX (одни из адоптеров data-driven vc) сократил инженерную команду, а не инвестиционную: дата-инфраструктура сама стала коммодити (ну или читай - аналитик может сам запромтить пайплайн, держать инженера, кто не сорсчит сделки - непрактично). AI обрушил стоимость и время создания market maps и базовых тезисов. но будем честны: для og vc это никогда не было дифференциатором. vc выигрывают не потому, что у них есть данные, а потому, что они по-разному их интерпретируют. два человека смотрят на один и тот же набор метрик и приходят к противоположным выводам. цена вообще неверная метрика тут (NFX подсчитали, что скрининг агентами на выборке 61 814 стартапов оказался в ~1000 раз дешевле аналитика: $0.07 против $70 при том же качестве). данные для оригинации сделок это базовая гигиена, которая продумывается на этапе фандрейза фонда. нашел даже статут под это: качество пула бьёт качество отбора. улучшение пула сделок на 1.5% поднимает успешность портфеля до ~9%, улучшение навыка отбора на 10%, только до ~7%. наверное, сама идея, что алгоритмический vc даёт тебе альфу, пока не сильно подтверждается, даже несмотря на все прорывы в доступности информации. помогает сорсить, но не факт, что этот tech даёт какое-то преимущество, чтобы в хорошую сделку зайти. перформанс достигается старыми методами. из всей этой затеи я верю больше в research-driven сорсинг. есть фонды, которые мониторят цитирования научных статей и спящих красавиц в академ-литературе: работы, которые годами лежали незамеченными, а потом резко набирают цитирования. у одного фонда compound есть хорошая статья (2023 год) про то, как они познакомились с фаундерами ещё в лаборатории и рано зашли в голосовые модели (deepgram, 2016), автономное вождение (wayve, 2017) и world models (runway, 2018). думаю, что самая верная тема сегодня поднять под это фонд с data-driven флёром.

Продолжая тему фермы движений рук. Тема, как оказалось, зашла инвесторам настолько, что под это дело теперь пилят полноценную инфраструктуру и поднимают огромные бабки. Вот например, сингапурский стартап Ropedia только что привлёк 22 миллиона $. Их бизнес-модель очень проста: они собирают терабайты реального человеческого опыта и превращают его в готовые датасеты для обучения роботов. Кормить роботам миллионы случайных видео из интернета — так себе идея. Железякам для нормального обучения недостаточно одних картиночек или сырых видео, нужна высокоточная разметка: траектория движений рук, геометрия предметов в 3D и физические последствия каждого действия. А для того, чтобы собирать эти данные правильно и в промышленных масштабах, стартап разработал специальное устройство. Выглядит это чудо как пластиковая корона, которая надевается на голову. На ней во все четыре стороны торчат камеры. Штука весит около 200 грамм, не закрывает обзор и позволяет носителю спокойно заниматься своими повседневными делами: мыть посуду, таскать коробки или перебирать разный хлам. На полученные миллионы стартап планирует выпустить вторую версию этой короны (обещают сделать её полегче и покрасивее, чтобы кожаный мешок не выглядел в ней как ебучий дегенерат) и масштабировать производство до 10000 устройств. Интересно, чему научились бы роботы, если бы вы целую неделю ходили в такой короне? тут все подробности о проекте

С 22 по 26 июня в Белграде проходил большой экономический конгресс. Настолько большой, что приехали Дэвид Аутор, Антон Коринек, Эстер Дюфло и Олег Ицхоки (не приехал, но выступал онлайн). Аутор конечно же вёл секцию про влияние AI на рынок труда. И у нас есть возможность посмотреть запись этой секции (на YouTube). Что они там рассказали: ◼ Anna Salomons Технологии не только замещают труд, но и создают «новую работу». Эта работа требует специализированных и дефицитных знаний, за которые рынок готов платить больше. Поэтому все не так уж плохо — «человеческая» работа не исчезнет, но станет сложнее. ◼ Anders Humlum У AI беспрецедентный темп проникновения во все процессы. 30% всех рабочих мест меняются под воздействием автоматизации — появляются новые задачи. Реальных подтверждений, что технология вытесняет людей с рынка труда нет. Сотрудники, активно применяющие AI, чаще переходят на более высокооплачиваемые и сложные должности, получая прирост к зарплате около 12%. ◼ Anton Korinek Эффективность AI растёт экспоненциально. Есть вероятность, что к 2028 году искусственный интеллект станет достаточно умным, чтобы автономно создавать ещё более совершенные модели, что приведёт к радикальным изменениям. Доля человеческого труда в экономике будет падать. Нам нужны новые экономические и социальные модели. ◼ David Autor Перспектива и ценность человеческого труда определяется экспертизой и навыками. А конкретно, как хорошо и эффективно человек решает комплексные задачи — умеет держать контекст и производительность в chain of thoughts. Потому что AI пока не так уж в этом хорош. И может генерить ошибки и расхождения на каждом этапе. Эти ошибки накапливаются. И приводят к плохому результату. Я когда слушал выступление Аутора неожиданно вспомнил с 11 по 16 главы книги «Цель» Элияху Голдратта. Там главный герой открывает для себя идею зависимых событий и статистических колебаний, которые накапливаются. Даже не поленился найти нужную цитату:

Из-за совокупности двух феноменов, которые существуют на любом заводе, — поясняет Иона. — Один из них — зависимые события. Знаешь, что я под этим подразумеваю? То, что некое событие (или ряд событий) должно произойти до того, как начнется другое… Последующее событие зависит от тех, которые произошли до него. Нечто особенное происходит, когда зависимые события сочетаются с другим феноменом — статистическими колебаниями.

Собрал вам по паре ключевых слайдов из каждого выступления.

Если лошадь сдохла, слезай У двух совершенно разных людей не прет совершенно разный онлайн бизнес. Продукт хороший. Клиенты довольны. Но клиенты эти штучны, а если начинать их активно привлекать – экономика и близко не сходится, стоимость рекламы радикально не укладывается в маржу. В итоге без всякой отдачи расходуются время, деньги, силы. Один ищет инвестиции, другой спрашивает советов по Growth хакам. У прямых конкурентов-то получилось, они вроде зарабатывают, мы сейчас тот же фокус повторим, тоже рывок сделаем. Мне кажется, обоим следует закрыться и заняться чем-то другим. Бизнес – гипотеза того, что эта команда в этом месте с этими ресурсами может дать результат. Они же проверили эту гипотезу – и результат отрицательный. Нет, не может. Возможно, не хватает компетенции. Конкуренты что-то делают чуть лучше, и это отличает рост от стагнации. Возможно, дело просто в том, что они запустились раньше. Возможно, отличий вообще нет, и у тех тоже дела плохо идут. Но главное – какая в целом разница почему? Не идет. Может с какой-то вероятностью пойти потом, но в новом проекте попрет с вероятностью никак не меньше. Если удалось зацепиться – за управляемый рост, за сходимость экономики, за что-то ещё измеримое – тут мой совет сразу переворачивается. Но пока мы на стадии несработавшего MVP – что ж за него держаться-то. Не все стартапы успешны. #простомысли

Тут интересный комментарий оставили к прошлой новости про гипотетическое "освоение миллиардов" на создании робота-снегоуборщика. Обвинение на сегодня абсолютно голословное, ибо не опубликованы затраты на проект - был ли там хотя бы один миллиард, я этого не видел. На контраргумент про кремниевую долину, комментатор выдал "Какая разница? Это частные деньги, и потери частные". Я тут не собираюсь никого задевать, но я не люблю, когда прут против общеизвестных или легкогуглимых фактов. Давайте разберемся не в гипотетических госбабках, объем которых неизвестен, в деле создания одного робота. А в реальных вложениях миллиардов госбабок в кремниевую долину. 1950–1960-е: Кремниевая долина родилась не как частная инициатива. В 1955 году госконтракты обеспечивали 85% доходов региона. Fairchild Semiconductor, ставшая «матерью» всей индустрии, в 1959 году имела 80% выручки от государства. Для противодействия СССР, в основном. 1958–1968: Закон о малом бизнесе 1958 года запустил программу федерального финансирования венчурных фондов. За первое десятилетие её существования государство вложило в молодые фирмы $3 млрд — более чем в три раза больше, чем дали частные инвесторы. Apple, Compaq и Intel получали господдержку через эту программу. 1970–1990-е: В 1992 году федеральные власти инициировали программу на 17 млрд долларов новых инвестиций в технологические исследования, поддержку промышленных альянсов и государственно-частных предприятий, а также налоговый кредит на корпоративные НИОКР. Главный исследовательский центр региона, лаборатория MIT (LCS), десятилетиями держался на грантах DARPA. ARPANET — прообраз интернета, создан полностью на госбабки. 2000-е: BlackRock и Blackstone основаны в конце 1980-х в основном на деньгах пенсионных фондов. К 2000-му BlackRock управлял $165 млрд. Сегодня BlackRock — $11 трлн, Blackstone — $1,1 трлн. Венчурные фонды Долины на 80% финансируются институциональными инвесторами — теми же пенсионными фондами. А 73,7% акций Blackstone принадлежат институционалам, крупнейший из которых — BlackRock (7,09%). Деньги пенсионеров через BlackRock и Blackstone идут в стартапы и обратно. Ну, это, конечно, только для того, чтобы "деньги работали" и "инфляция не съедала накопления работяг". 2022–2023: банк Кремниевой долины и "госбабки" SVB (Банк кремниевой долины) рухнул в марте 2023 года из-за того, что вложил $24 млрд депозитов в долгосрочные гособлигации США. Когда ФРС подняла ставки, эти бонды обесценились — банк продал портфель с убытком $1,8 млрд. А поскольку 94% депозитов не были застрахованы, началась паника и изъятие средств. Заплатил за это госбюджет США? Да, через FDIC. Убыток страхового фонда составил около $16 млрд, который FDIC покрывает за счёт специальных сборов с банков. Фактически, государство гарантировало все депозиты, но платят за это все банки США. Выводы делайте сами.