Alphabet (Google) закрыл второй квартал 2026 года с отрицательным свободным денежным потоком в $5,9 млрд — впервые за почти 22 года с момента выхода на биржу, сообщает Financial Times. Причина — резкий рост капитальных затрат на дата-центры и AI-инфраструктуру: $44,9 млрд за квартал. Компания второй раз за год повысила годовой прогноз капзатрат — до $195–205 млрд против прежних $180–190 млрд, и финансовый директор Анат Ашкенази предупредила, что давление на денежный поток сохранится.

Рынок отреагировал падением акций (от -3,5% сразу после отчёта до -6,2% и -7% за два дня по разным оценкам), несмотря на то что выручка и облачный бизнес выросли сильнее ожиданий. На этом фоне стало известно, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта вложила в Google $31 млрд — лично инициированная Баффеттом сделка, часть акций он докупал в июне во время допэмиссии, которой многие инвесторы опасались.

• Выручка Alphabet за квартал — $120 млрд против $96,4 млрд год назад при ожиданиях $117 млрд; выручка облачного подразделения выросла на 82%, до $24,8 млрд
• Портфель законтрактованных, но не признанных выручкой облачных заказов достиг $514 млрд против примерно $460 млрд кварталом ранее
• Разрыв в финансировании закрыт заемными средствами: компания привлекла почти $100 млрд долга и в июне разместила акции на $85 млрд — впервые за более чем 20 лет и после многих лет обратного выкупа; Ашкенази заявила, что новых размещений сверх объявленных не планируется
• Проблема шире одной компании: по данным Reuters, совокупные капзатраты Microsoft, Meta, Amazon и Alphabet в этом году превысят $700 млрд; денежный поток Meta в 2026 году сократится на 95,7%, до $1,85 млрд, а Alphabet и Amazon будут его "сжигать"
• Отношение капзатрат к выручке почти удвоится: у Meta до 54,9% с 35,9%, у Alphabet до 41% с 23%, у Microsoft до 45% с 31%, у Amazon до 25% с 18%
• Уоррен Баффетт на CNBC заявил, что вложение $31 млрд в Google было его личной идеей, а не молодого преемника, и что компания ему нравится меньше, чем ещё четыре-пять бизнесов Berkshire
• Цитата Баффетта: «Уолл-стрит спрашивает только про следующий квартал. Это смешно. Никто не считает реальную доходность вложений компании»