Финансы

Крипта без иллюзий Инвестирование в криптопроекты всегда сопряжено с риском, но одна из самых коварных схем — это так называемый rug pull. Суть проста: создатели проекта исчезают вместе с вложениями пользователей. Они могут закрыть сайт, опустошить счета или просто "пропасть с радаров". Как не оказаться в числе обманутых? Внимательно смотрите, кто стоит за проектом. Если команда анонимна или аккаунты только что созданы — это тревожный сигнал. Убедитесь, что ликвидность заблокирована: это ограничивает возможности для внезапного вывода средств. Не поленитесь заглянуть в смарт-контракт — если кто-то имеет полный контроль над активами, стоит держаться подальше. Обещания легкой прибыли должны настораживать. В криптомире главный капитал — это доверие, а оно строится не на словах, а на действиях и открытости Фаундер | Бизнес и Стартапы

И еще в докладе ЦБ есть вот такой график, в разбивке по регионам. Сильнее всего бросается в глаза то, что в стране городе Москва «наказания за старость постройки» нет – новые дома стоят примерно столько же, сколько построенные сразу после войны. Авторы про это пишут в ключе «вот, умели же раньше строить в столице!!». Но так как они там нигде не упоминают в модели ценообразования такой фактор, как «близость к центру города» – то закрадывается подозрение, что это в значительной степени еще и эффект удачного местоположения московских «сталинок». P.S. Бонусом еще снизу слева можно наблюдать, как стоимость метра жилья снижается по мере увеличения общего метража объекта. Оптом дешевле! Квадрат в 80-метровой квартире обойдется вам примерно на 30% дешевле, чем в 20-метровой конуре. (Кроме Краснодарского края, на этих не смотрите – у них там своя атмосфера…)

Схемы Понци Финансовая пирамида, или схема Понци, названа в честь Чарльза Понци и базируется на простом механизме: деньги новых участников идут на выплаты старым. Пока поток новых клиентов растёт, всё выглядит прибыльно, но как только приток замедляется — пирамида рушится. Почему это важно для бизнеса? Некоторые стартапы и компании живут по похожему принципу: без создания реальной ценности они зависят от постоянного привлечения новых клиентов, используя маркетинговые бюджеты вместо настоящих продаж. Если продукт не решает реальные задачи и не вызывает повторных покупок, а рост основан только на привлечении «новых вкладчиков», — это серьёзный сигнал тревоги. Устойчивый бизнес строится на доверии, повторных продажах и настоящей пользе для клиентов, а не на бесконечном поиске новых участников. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Что такое LPAC и зачем он нужен венчурному фонду? В процессе подготовки документов для второго фонда мы отдельно согласовали создание LPAC – Limited Partners Advisory Committee. Это небольшой комитет, в который входят представители инвесторов фонда. Его основная задача – быть дополнительным механизмом контроля в ситуациях, где у управляющего фондом потенциально может возникнуть конфликт интересов. В нашем втором фонде LPAC будет состоять из 3–5 представителей крупнейших инвесторов. Они не могут быть аффилированы с управляющей командой фонда. Решения комитета, когда требуется его одобрение, принимаются большинством голосов. У LPAC обычно есть два типа полномочий. Консультативные. Комитет изучает вопрос и дает свое мнение, но финальное решение остается за GP. Обычно сюда входят: — оценка крупного портфельного актива, если он составляет больше 20% NAV фонда; — отдельные существенные реструктуризации; — некоторые случаи принудительного выкупа доли инвестора по регуляторным причинам; — ежегодный обзор выявленных конфликтов интересов. Обязательные. Без одобрения большинства LPAC фонд не может совершить определенное действие. Например: — сделки между фондом и GP, его аффилированными лицами или принципалами; — продажа практически всего портфеля другому фонду или структуре под управлением той же команды; — существенная реструктуризация фонда; — назначение нового Manager, который не является аффилированным лицом текущей команды. При этом GP сохраняет возможность быстро принимать инвестиционные решения и несет за них ответственность. Зачем это нам? Во втором фонде мы рассчитываем работать с более крупными институциональными LP, для которых наличие LPAC является стандартом. Кроме того, это хороший инструмент для нас в первичных переговорах: те LP, кто хочет больше веса в управлении фондом, теперь могут его получить – увеличить чек и войти в LPAC.

МТС Банк приоб­рел 51% ООО “Ри­тейл-Про­цес­синг” - вла­дель­ца пла­теж­но­го сер­ви­са KD Pay. Сумма сделки не разглашается, однако эксперты оце­нили по­куп­ку в 50-150 млн рублей. Банк планирует внедрить решение в пла­теж­ную ин­фраструк­ту­ру в этом году и до­вес­ти до­лю в компании до 100% в те­чение 2 лет. KD Pay - сервис оплаты по QR-коду, который также позволяет начислять бонусы по программе “Клуб Друзей”. Технология действует в торговой сети “Спар-Калининград” [бренд Spar], которая объединяет 110 магазинов в Калининградской области. Согласно данным Rusprofile, ПАО “МТС-Банк” принадлежит 51% в ООО “Ри­тейл-Про­цес­синг”. Совладелец и председатель совета директоров “SPAR-Калининград” Олег Пономарев владеет 41%. Еще 8% принадлежит гендиректору юрлица Леониду Дубову. Выручка ООО “Ритейл-Процессинг” за 2025 год составила 60 млн рублей, чистый убыток - 25 млн рублей. @rusven

⚙️ ММК: дивидендов не ждем Еще один металлург из "большой тройки" представил отчет за 2 квартал и полугодие. ММК (MAGN) ➡️ Инфо и показатели Результаты за 2 квартал • выручка: ₽153,3 млрд (-1%) • EBITDA: ₽16,1 млрд (-27%) • рентабельность EBITDA: 10,5% (против 14,2% за 2кв25г) • чистый убыток: ₽17,7 млрд (против прибыли в ₽2,5 млрд за 2кв25г) • САРЕХ: ₽-15,4 млрд (против ₽23,9 млрд за 2кв25г) • FCF: ₽16,7 млрд (против ₽-4,3 млрд за 2кв25г) Результаты за полугодие • выручка: ₽282,3 млрд (-10%) • EBITDA: ₽24,7 млрд (-40,9%) • рентабельность EBITDA: 8,8% (против 13,3% за 1п25г) • чистый убыток: ₽19,2 млрд (против прибыли в ₽5,6 млрд за 1п25г) • САРЕХ: ₽31 млрд (против ₽44,7 млрд за 1п25г) • FCF: ₽2,6 млрд (против ₽-4,7 млрд за 1п25г) • чистый долг/EBITDA: -1,27х (против -0,68х за 1п25г) Операционные результаты за полугодие • чугун: 4,65 млн тонн (+2%); • сталь: 5,2 млн тонн (без изменений); • угольный концентрат: 1,55 млн тонн (-0,5%) Бумаги ММК (MAGN) падают на 4,5%.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты нейтральные. Они ожидаемо слабые, как и у Северстали, но динамика во 2 квартале лучше, чем в 1-м за счет сезонного роста спроса и цен. Также на денежный поток положительное влияние оказало разовое высвобождение оборотного капитала. Из-за убытка по EBITDA в угольном сегменте и отсутствия ожиданий по его восстановлению ММК списала почти ₽20 млрд стоимости активов этого бизнеса. Во второй половине года ожидаем результаты примерно на уровне первой. 3 квартал может оказаться не хуже 2-го или даже немного сильнее благодаря сезонному росту спроса. А вот 4 квартал, учитывая жесткую ДКП, может вернуть показатели на уровень 1-го. Дивиденды пока не ожидаем, хотя у компании достаточно денежных средств. Без разового эффекта от высвобождения оборотного капитала FCF остается слабым. Мы осторожно смотрим на перспективу инвестирования в акции ММК. Долгосрочно вероятно текущие цены привлекательны, однако драйверов роста у акций нет.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Revolut оценили в $115 млрд, сколько процентов складов потерял Wildberries, новый сервис «Яндекс» на базе купленных стартапов, сокращения в Postgres Professional, $1,7 млрд в новый проект Трэвиса Каланика 🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! 💲 Оценка Revolut выросла до $115 млрд. Во всяком случае, как пишет Bloomberg, по такой оценке началась вторичная продажа акций сотрудников. В самом Revolut факт продажи подтвердили, но от других комментариев до завершения процесса отказались. Последний раз оценка Revolut называлась осенью 2025-го, и тогда она была $75 млрд. Если пропустили, то на днях выяснилось, что Nvidia вложила в Revolut в ноябре до $200 млн. 🏚️ Атаки дронов затронули около 10% логистических мощностей Wildberries, пишет «Коммерсант». Временно приостановят работу 8%. А Татьяна Ким рассказала, что они начали выплаты селлерам, чьи товары были на складе в Электростали. Сначала выплатят «самым маленьким и наименее защищённым предпринимателям» — таких более 88 тысяч. А для средних и крупных продумывают «симулятор продаж» — как будто их товары продают с той же скоростью, ценами и скидками. 🍲 «Яндекс Еда» начала тестировать в ресторанах виртуального AI-хостес, пишет Forbes. Он может принимать звонки, бронировать столики. Этот сервис создали на базе стартапов LeClick и SmartReserve, которые «Яндекс» прикупил в 2024-м. Ну, хоть не зря покупали. 🚪 Компания Postgres Professional, которая разрабатывает СУБД Postgres Pro, готовится к сокращениям, пишет Cnews. Сотрудники сказали изданию, что сокращения могут затронуть 30% штата — на конец 2025-го там было 528 человек. Представитель компании подтвердил сокращения, но размер не назвал. Говорит, что «рыночная конъюнктура меняет условия для бизнеса» и они будут концентрироваться на ключевых продуктах. В 2025-м выручка Postgres Professional снизилась с 8,74 млрд до 6,93 млрд рублей. 💰 Основатель Uber и Cloud Kitchens Трэвис Каланик (помните еще такого?) привлек $1,7 млрд в свой новый проект Atoms, пишет Techcrunch. Лид-инвестором стал Andreessen Horowitz. Atoms займется роботами и софтом для них. Только будет выпускать специализированные решения для отдельных отраслей, а не что-то универсальное. Под это дело Каланик купил компанию Pronto, которую основал бывший сотрудник Uber Энтони Левандовски. Она занимается автоматизацией тяжелой промышленности. @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Нераспределённая прибыль Нераспределённая прибыль (НП) — это часть чистой прибыли компании, которая остаётся после уплаты налогов и выплаты дивидендов акционерам. Она либо накапливается внутри компании, либо идёт на развитие. Формула расчёта: НП (на конец периода) = НП (на начало периода) + ЧП (чистая прибыль после налогов) – Д (выплаченные дивиденды). Эти средства компания может инвестировать в новые проекты, гасить долги или создавать финансовые резервы. Высокий уровень НП часто привлекает инвесторов, но слишком большой запас может говорить о том, что капитал не используется эффективно. Баланс между реинвестированием и выплатой дивидендов — залог устойчивого и стабильного роста бизнеса Фаундер | Бизнес и Стартапы

Рынки сегодня 🔶 В рамках компромисса по 21-му пакету санкций ЕС намерен разрешить греческой компании Dynagas продолжить перевозку российского СПГ. 🔶 США перебрасывают на Ближний Восток силы спецназначения, истребители и бомбардировщики. По данным WSJ, Дональд Трамп рассматривает возможность расширения конфликта с Ираном после атак, в результате которых погибли американские военнослужащие. 🔶 Йеменские хуситы заявили об атаке на два саудовских нефтяных танкера Encela и Laylia в Красном море. 🔶 Переговоры главы МИД РФ Сергея Лаврова и госсекретаря США Марко Рубио в Маниле завершились. Встреча продолжалась более получаса. 🔶 Принятые правительством меры по стабилизации российского топливного рынка сработали, во многих регионах ситуация уже стала легче, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. 🔶 Совокупная выручка крупнейших российских девелоперов жилья в первом полугодии снизилась на 6%, до ₽869,9 млрд. 🔶 Металлургический уголь в России в июле подорожал на 21–31%, до ₽8,25–11,5 тыс. за тонну в зависимости от марки. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Каждому человеку нужны эмоции, и люди готовы за них хорошо платить Поболеть за любимую команду, посмотреть турецкий сериал, сходить на рыбалку или на шопинг, всё это относительно недорогие удовольствия. Но есть эмоции, за которые люди готовы платить очень дорого. Это азарт. Игра на деньги, это самое дорогое хобби и сильнейший источник эмоций. А игорный бизнес, это один из самых закрытых, прибыльных и технологически сложных. Все знают, что казино зарабатывает благодаря положительному математическому ожиданию на огромном количестве ставок. Но это только теория. На практике всё гораздо сложнее. В открытом доступе почти нет информации о внутренних механизмах этого бизнеса (нашёл только одну старую, но все равно познавательную статью об этом) Но точно известно, что именно в казино появились первые прообразы CRM-систем, программ лояльности и современных систем видеонаблюдения. Именно казино одними из первых начали собирать огромные массивы данных о клиентах, чтобы составить максимально подробный портрет каждого посетителя. Например, казино в Монте-Карло (видимо, в силу закона) вот здесь раскрывает, какие данные собирает о своих гостях. В списке есть даже такие пункты, как «образ жизни» и «размер обуви» 🙂 Зачем? Чтобы делать максимально персонализированные предложения. На эту тему ходит множество разных баек, но одну из них я могу подтвердить лично. Когда в 2009 году казино выгнали из Москвы, крупнейшие операторы переехали в Минск. И затем практически каждому постоянному игроку стали приходить персональные приглашения. Кому-то просто оплачивали перелёт, а кому-то билет бизнес-классом, президентский люкс, лимузин и эскорт в придачу. Разрешалось взять с собой друзей. Именно так однажды на выходных я и оказался в одном из минских казино (сейчас специально посмотрел - казино работают там до сих пор) Можно ли выиграть у казино? Конечно, можно! Особенно если вы новичок. И особенно в первые пол часа. Так было и со мной, и с несколькими моими приятелями. (не думаю, что это было случайностью 🙂) Сможет ли кто то после этого просто развернуться и уйти? Кончено же нет. А можно ли выигрывать постоянно? Нет. Впрочем, есть исключение. Команда студентов сумела доказать, что казино можно обыгрывать, используя подсчёт карт (что не запрещено) и строгую дисциплину ставок. Вот здесь эта история. Ещё раньше математик Эдвард Торп разработал этот принцип для блэкджека и показал, что при определённых условиях математическое преимущество может перейти на сторону игрока. Но прежде чем строить планы по покорению казино, стоит помнить одну вещь. Любое движение гостей и персонала находится под постоянным контролем огромной службы безопасности. Например, в больших гостиницах Лас-Вегаса в лифтах нет кнопки Lobby или Ground Floor. Вместо неё кнопка Casino. Но при этом на первом, втором и третьем этаже лифт вообще не останавливается - там расположены помещения службы безопасности. Поэтому совершенно неважно, будете ли вы мошенничать или честно выигрывать с помощью подсчёта карт. Финал будет одинаковым - вас попросят покинуть заведение и больше никогда туда не пустят. Правила любого казино позволяют отказать во входе любому посетителю без объяснения причин. Зато если вы пришли просто приятно провести вечер и оставить заранее определённую сумму денег, можете быть уверены - казино, это одно из самых безопасных мест на планете. Служба безопасности, персонал и кейтеринг сделают всё, чтобы каждый, кто добровольно принёс к ним свои деньги, чувствовал себя как дома 🙂 Есть ещё одна интересная особенность этого бизнеса. Любое офлайн-казино, это огромный поток наличных, причём обезличенных денег. И у меня почти нет сомнений, что владельцы казино давно научились извлекать из этого дополнительную прибыль. Но это уже совсем другая история. А следующий пост будет ещё об одном экзотическом бизнесе, который тоже построен на эмоциях и риске. В Лас-Вегасе такие заведения стоят рядом с крупнейшими казино, и каждый вечер там тоже полные залы. Не переключайтесь. Незаметный бизнес

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2136 пунктов (+2,8%); - РТС: 857,5 пункта (+2,9%); - RGBI: 112,8 пункта (+0,6%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Дональд Трамп заявил, что США будут наносить удары по одному мосту или электростанции в Иране каждый раз, когда Тегеран будет атаковать суда в Ормузском проливе. В ответ Иран пригрозил ударами по мостам, энергетической инфраструктуре и другим объектам в регионе, связанным с интересами США. 🔶 В проект 21-го пакета санкций ЕС против России входят около 215 физических и юридических лиц, включая 94 финансовых учреждения, пишет Reuters. Почти 90 из них — банки, что увеличит число российских банков под санкциями ЕС до более чем 100. 🔶 Банк России установил факт неправомерного использования инсайдерской информации при сделках с акциями Софтлайна на Мосбирже. Регулятор заявляет, что нарушитель — замгендиректора по управлению активами Игорь Громов в период с 19 по 27 июня 2024 года. 🔶 Запрет шортов по акциям Евротранса обусловлен риск-политиками Национального клирингового центра, заявила Мосбиржа. Также площадка уточнила, что не получала предписаний от ЦБ на ограничение коротких позиций. ➡️ Подробнее об этом запрете и к чему он привел — в нашем инвестликбезе 🔶 Инфляция в РФ с 14 по 20 июля составила 0,17%, как и неделей ранее. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 4,82%. 🔶 Maersk объявила о прекращении работы на Украине из-за эскалации ситуации на море. 🔶 Мосбиржа планирует запустить платформу независимых звездных рейтингов ПИФов. 🔶 Глава РСПП Александр Шохин заявил, что отказ Банка России от дальнейшего снижения ключевой ставки может привести к росту числа банкротств бизнеса. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Миллиардер по ошибке Финансовые рынки кажутся строго отрегулированными, но одна случайная ошибка способна изменить судьбы. В 2005 году трейдер японского банка Mizuho перепутал цифры и продал 610 000 акций по цене 1 иены вместо одной акции за 610 000 иен. Попытки отменить сделку оказались невозможны из-за жёстких правил биржи. В итоге покупатели «дешёвых» акций заработали миллионы. Подобные инциденты не редкость: в 2010 году Flash Crash обвалил рынок на триллион долларов из-за ошибки алгоритма, а в 2021-м трейдер Citigroup случайно отправил ордер на 50 миллиардов долларов. Эти случаи показывают, как уязвимость технологий может стать как шансом, так и катастрофой. Биржи инвестируют миллионы в защиту от «жирных пальцев», но одна неверная цифра — и кто-то вновь становится миллиардером Фаундер | Бизнес и Стартапы

Как парикмахеры стали финансистами Сегодня парикмахеры и финансисты кажутся далекими профессиями, но в XVIII веке ситуация была совсем другой. Во Франции парикмахеры не просто делали прически — они были доверенными лицами знати, которым раскрывали личные финансовые дела. Некоторые мастера начали давать советы по вложениям, а самые предприимчивые даже одалживали деньги клиентам. Так они превратились в первых финансовых консультантов. Например, Жан-Батист Бишон заработал на модных стрижках и вложил прибыль в создание собственного банка. Эта история напоминает: возможности для бизнеса можно найти в самых неожиданных сферах. Успех приходит к тем, кто умеет замечать перспективы и строить доверительные отношения Фаундер | Бизнес и Стартапы