Финансы

Про узбекские платежи Сегодня у нас "тревел-фичи". Напомню, тревел-фичи - это нерегулярная рубрика, где я разбираю что-то эдакое из поездок. Рубрика родилась в Бангкоке (см. тут), а сегодня у нас Узбекистан, потому что я недавно гонял в Ташкент. Итак, насколько же у узбеков охренительно удобные куар-платежи. Наверно, у стран ЮВА тоже достойный куаринг (хз, не пользовался). К китайскому Alipay, честно говоря, у меня есть вопросики. Но вот в Узбекистане реализовали очень годно. Там есть два главных куар-сервиса - Payme и Click. Оба частные, Payme - это изначально проект одного из грузинских банков, а Click - местный узбекский. Лично я пользовался Click, на его примере и распишу один моментик. Смотрите, в России у QR-платежей два пути: - Либо проваливаемся в аппку банка (которая будет грузиться три года), там ищем QR-оплату, сканируем уже их сканером, платим. - Либо сначала скан куара, потом проваливаемся на страничку НСПК с выбором банка, тыкаем нужный банк, проваливаемся в приложение банка (иногда загруз может пойти через браузерную прокладку - тогда всё поломается из-за битого сертификата подлинности, разбирал тут), оплата загружается (или нет, как пойдёт), и только тогда оплачиваем. С т.з. юзабилити это дичь, треш и ад, и именно поэтому ИМХО куар-платежи у нас не работают. Не из-за плохого интернета или чего-то ещё, а именно из-за этого. Сделано по-ублюдски, вот почему. Теперь, как это работает в Узбекистане: Скачиваем Click (отдельное приложение). Привязываем карточки, выбираем основную. Далее либо сканируем чужой куар, либо пикаем об сканер свой (это больше в крупных точках). В рестике сканируем куар в чеке - проваливаемся в Клик одной кнопкой - тыкаем "оплатить" - всё. Кнопки прожимаются моментально, загрузка быстрая, ни на какие странички банков проваливаться не нужно, карта привязана заранее. Это реально одна кнопка. Ну окей, может две - если надо самому ввести сумму. Куаринг тут тупо везде. От супермаркетов до бабули с самсой. Да, во многом такое распространение объясняется тем, что узбекские карточки не привязывают к Apple/Google-Pay (хотят подключиться, но там какой-то регуляторный замес с персданными). Но я уверен, что удобство тоже сыграло свою роль. Помимо самих оплат, внутри Клик есть мини-аппы с разными сервисам, но это уже на любителя. Ещё прикольно, что можно платить по геолокации - если палатка похерила свой куар со стойки - просто ищете по геолоку ближайшие места, находите эта палатку (если она подключена к системы - она там будет), платите. На скринах показал это. Не знаю, может в РФ тоже есть подобные универсальные и удобные куар-платилки, куда можно привязать любую карту и платить в один тык. Но я не встречал. А вот эта система-ниппель через прокладку НСПК и/или с обязательным прогрузом банковской аппки - это ужас. Фичизм

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2 279 пунктов (+0,6%); - РТС: 862,6 пункта (+0,9%); - RGBI: 111,2 пункта (без изменений). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Китай приостановил экспорт нефтепродуктов, после чего Brent перешла к росту и торгуется по $101,5 за баррель. 🔶 Иран в сентябре не загрузил нефтью ни одного танкера против 250 тыс. баррелей в сутки в августе. Это первый такой месяц с начала конфликта в феврале. 🔶 Правительство заложило в бюджет ₽7 трлн поступлений от НДПИ на нефть и газ в 2027 году. Доходы по этому налогу зависят от объемов добычи и расчетной цены нефти, поэтому параметр важен для устойчивости бюджета. 🚀 Ранее Минэкономразвития прогнозировало добычу нефти в 2027 году в размере 500 млн тонн, газа — 696,1 млрд кубометров 🔶 Заполненность газовых хранилищ ЕС к 28 сентября снизилась до 71,3%, минимума для этого времени с начала наблюдений в 2011 году. Уровень запасов влияет на европейские цены, важные для экспортеров СПГ, включая Новатэк. 🔶 Аэрофлот возобновил ежедневные рейсы между Москвой и Абу-Даби после шестимесячного перерыва. Первый рейс выполнили с почти полной коммерческой загрузкой. 🔶 Акционеры Норникеля сегодня одобрили дивиденды в размере ₽1,9 на акцию, Газпром нефти — ₽42,5 на акцию. 🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 2 октября на уровне ₽83,2 (-₽0,3). Евро подешевел до ₽94,5, юань упал до ₽12,4. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

4 квартал разгоняет, 1 квартал тормозит - но в реальности выигрывает тот, кто переживёт январь 👹 Весь месяц мы разбирали сезон как окно возможностей и вижу смысл разобрать этот период под другим углом, чтобы никого не наебать :)) Короче, суть в том, что сезон по природе - это спринт Да, в 4 квартале спрос разгоняется (частично за счёт дожигания годовых бюджетов - это отмечает даже Gartner), но в период январь-март откатывается И если ты строишь проект как рывок на осень, то в январе останешься с выгоревшим собой и просевшей выручкой Все 8 тем месяца на канале были про то, чтобы этого не случилось: трезвые ожидания, проверка спроса и честная экономика По данным MicroConf, фаундеры на фултайме растут в 2,2 раза быстрее тех, кто работает над проектом урывками, а команды, где за рулём разработчик - в 1,7 раза Я не призываю увольняться завтра!)) Это скорее про то, что время на проект такой же ресурс, как деньги Рынок софта, по прогнозу Gartner, вырастет на 14,7%, выше $1,4 трлн, спрос есть и будет Соберу все эти 8 потов в закреп, чтобы ты мог пройтись по всему еще раз 🤩 Какой один шаг из этой серии ты сделаешь на этой неделе? Пиши в комментах)

🚀 Почему Минфин не продал ОФЗ: как работают аукционы и что это значит для рынка? Вчера Минфин признал несостоявшимся аукцион ОФЗ 26228, так как ведомство не нашло заявок по приемлемым для себя уровням цен. Разберемся, как устроены аукционы ОФЗ, почему Минфин может отказаться от размещения и что такие аукционы говорят о текущем спросе на облигации и перспективах доходностей.

❗️СПРАВКА ОФЗ-26228-ПД — серия государственных облигаций с погашением в апреле 2030 года. Номинальный объем размещения — ₽700 млрд, размещенный объем — ₽603,5 млрд. Первый выпуск был размещен в апреле 2019 года объемом ₽450 млрд. Трижды Минфин размещал дополнительные выпуски этой бумаги: • январь 2025 года — ₽50 млрд; • август 2025 года — ₽100 млрд; • март 2026 — ₽100 млрд.

Аукцион ОФЗ — это способ, которым государство занимает деньги на рынке. Минфин предлагает инвесторам новый объем государственных облигаций, а участники торгов подают заявки, указывая, сколько бумаг готовы купить и по какой цене. Привлеченные средства используются в рамках государственной программы заимствований, в том числе для финансирования бюджета и управления госдолгом. При этом аукцион проходит по цене, а не по заранее заданной доходности. Инвесторы предлагают цену покупки: чем она ниже, тем выше доходность облигации для покупателя. Минфин оценивает поступившие заявки и определяет условия размещения, в том числе цену отсечения и объем удовлетворенных заявок.

🔶 Как это работает? Предположим, Минфин размещает ОФЗ номиналом ₽1000. Один инвестор готов купить бумагу за ₽900, другой — за ₽890, третий — только за ₽870. Чем ниже предложенная цена, тем выше доходность, которую требует инвестор. Если Минфин считает цену ₽900 приемлемой, он может удовлетворить соответствующую заявку и отклонить более дешевые. Но если даже лучшие заявки предполагают слишком высокую доходность для бюджета, ведомство может отказаться от размещения полностью: государство как и любой адекватный заемщик предпочитает занимать по минимально возможной стоимости.

🔶 В чем не сошлись Минфин и инвесторы? Для рынка несостоявшийся аукцион — прежде всего сигнал расхождения между доходностью, которую требует инвестор, и стоимостью заимствований, которую готов принять Минфин. Чем дешевле бумага, тем выше ее доходность. И если рынок считает, что ставки останутся высокими надолго или будут снижаться медленно, участники потребуют от Минфина более высокую доходность. У ОФЗ 26228 фиксированный купон всего 7,65%, зато цена 80,7% от номинала, поэтому рыночная доходность — около 15,4%. Но даже эта премия не устроила инвесторов: на аукционе 30 сентября они сочли ее низкой с учетом текущих рисков и альтернативных вложений. При этом краткосрочно отмена размещения может поддерживать вторичный рынок, поскольку те самые бумаги общим номиналом около ₽96,5 млрд на рынок так и не поступили. Чем может ответить Минфин? У ведомства есть выбор инструментов. Например, флоатеры — их проще продавать тем, кто не хочет рисковать из-за изменения ставок. Но для государства при высоких ставках такой долг, само собой, обходится дороже.

🔶 Бывало ли такое раньше? Если смотреть с точки зрения министерства — ничего страшного не произошло. Признание аукциона несостоявшимся — обычная практика. Так, в 2025 году Минфин признал несостоявшимися 2 аукциона ОФЗ из 95. А в турбулентном 2024-м состоялся девятилетний антирекорд: из 85 аукционов 16 были признаны несостоявшимися. В 2026 году из 55 аукционов несостоявшихся было всего 3, однако летом 2026 года Минфин брал паузу в размещениях: из-за повышенной волатильности аукционы временно не проводились, а к регулярным размещениям ведомство вернулось только в начале сентября. Поэтому небольшое число несостоявшихся аукционов не означает, что весь год заимствования проходили без сложностей.

#инвестликбез 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Команда стартапа для мониторинга законодательства “ЗаконИИ” выиграла 2 млн рублей от Точка Банка на полях Московского стартап-саммита. Банк стал одним из заказчиков программы “Техлаб Москва”, запущенной при участии Московского инновационного кластера, где ИИ-стартапы презентовали свои разработки. “ЗаконИИ” - сервис для мониторинга законодательства и регуляторных решений. Он помогает компаниям отслеживать новые нормативные акты и законодательные инициативы, а также оценивать, каким образом они могут повлиять на бизнес. В ближайшем будущем команда “ЗаконИИ” сможет протестировать новые гипотезы вместе с Точка Банком.

“У малого и среднего бизнеса часто нет юриста в штате, а самостоятельно следить за изменениями в законодательстве сложно. Если пропустить важное нововведение, можно столкнуться со штрафами, доначислением налогов или ограничениями в работе. Мы в Точка Банке хотим снять с предпринимателей часть этой нагрузки. Такой сервис поможет вовремя замечать изменения, в законодательстве, которые касаются их бизнеса”, - отметил директор по развитию нового бизнеса Точка Банка Антон Шкуратов.

У Точка Банк есть ИИ-ассистент - платформа, где бизнес может получить доступ не только к разработкам банка, но и к решениям других компаний. Одним из них может стать решение от “ЗаконИИ”. Предпринимателю нужно будет просто рассказать о своем бизнесе, а сервис, отслеживающий изменения в законодательстве, простым языком объяснит, какие из них важны и что нужно сделать.

Резкие движения на Polymarket могут выдать исход события ещё до его объявления Позавчера прошло голосование за «Золотой мяч» (ЗМ) — награда лучшему футболисту сезона. А вручение самой награды будет через 4 недели. Обычно победитель держится в тайне, но в этот раз он практически наверняка известен: это Ламин Ямаль, 19-летний игрок «Барселоны» и чемпион мира. Как это стало известно? На Polymarket вероятность победы Ямаля по датам изменялась следующим образом: 4 сентября — 14% 26 сентября — 22% (провёл очень сильную игру против Англии в Лиге Наций, матч — проходной, но из-за того, что за ЗМ голосуют журналисты, такие инфоповоды перед самим голосованием очень важны) 27 сентября — 28% 28 сентября — голосование за ЗМ 1 октября — ~45% Причина такого внезапного роста, по-видимому, — инсайдерская торговля. Ламин с высокой вероятностью — победитель ЗМ. Кто-то, допущенный к результатам, депнул ставочку. При этом сумма — солидная, ликвидность рынка ЗМ — $9 млн. Чтобы подвинуть его так сильно, нужны были сотни тысяч долларов. На фондовом рынке такая торговля незаконна. Если CEO знает о готовящейся сделке, которая после объявления поднимет акции компании, он не может заранее купить эти акции и заработать. Это инсайдерская торговля: он использует в личных интересах закрытую информацию, которую он должен сохранить в тайне и к которой получил доступ благодаря своей должности. На Polymarket инсайдерская ставка — это фактически заработок за счёт тех, кто ставит против тебя, не зная известного тебе результата. Но регулируется это мягче, чем инсайдерская торговля акциями: такие ставки подпадают под законодательство о деривативах. А так как все расчёты происходят в крипте, то спрятать средства достаточно легко. Во всех известных случаях, где люди попадались на инсайдерской торговле на Polymarket и других рынках предсказаний, где-то в цепочке платежей было звено, где мошенник светил свои документы, например: 0. Сотрудник Google Michele Spagnuolo поставил около $2,75 млн на рынках, связанных с Google Year in Search — ежегодным рейтингом трендовых поисковых запросов — и заработал около $1,2 млн. Он имел доступ к результатам до их публикации и почти безошибочно ставил на победителей. При обмене крипты на фиатные деньги он использовал сервис с KYC (Know Your Custromer — процедура, при которой ты светишь доками), где аккаунт был зарегистрирован на его имя. 1. Военнослужащий американского спецназа Gannon Ken Van Dyke поставил около $33 тысяч на рынках, связанных с захватом Николаса Мадуро, и заработал больше $410 тысяч. Он участвовал в подготовке секретной военной операции и заранее знал о ней. Деньги на Polymarket заводил через криптобиржу со своего банковского счёта, а выигрыш затем вывел обратно на свой банковский счёт. 2. Сотрудник Белого дома Gabriel Perez сделал 43 ставки в 14 событий на Kalshi (аналоге Polymarket), ставя на то, какие слова произнесёт Трамп в своих выступлениях. Общая сумма его ставок в опубликованных материалах CFTC не указана, но 39 из 43 сделок оказались прибыльными, а заработал он $107 тысяч. По работе он заранее видел тексты речей на телесуфлёре. На Kalshi уже встроено KYC. Это вершина айсберга. Мы ничего не знаем о тех, кто ставит понемногу, выводит деньги через P2P или использует аккаунты и кошельки своих друзей/знакомых. Поэтому Polymarket потенциально создаёт дополнительный источник заработка для людей на «рыбных должностях» — там, где по работе ты раньше остальных узнаёшь информацию о событиях, на которые другие люди продолжают делать ставки.

Что происходит между оплатой по СБП и мгновенным кешбэком? Для пользователя всё просто: оплатил по СБП — почти сразу получил кешбэк. Но за эти секунды платформа должна проверить условия акции, учесть предыдущие покупки и лимиты и понять, сколько именно начислить. Нагрузка — до 1200 транзакций в секунду, а 98% обычных покупок система обрабатывает меньше чем за две секунды. Поэтому быстрый расчёт отделили от отчётов, личных кабинетов и других тяжёлых операций. С возвратами сложнее. Если кешбэк дают, например, за каждую третью покупку, отмена старой операции сдвигает всю последовательность. Тогда прежние начисления могут стать неверными, поэтому для возвратов есть отдельный «холодный путь» с пересчётом истории.

Corgi - страховая с нескучным маркетингом Страхование давно существует, и в этом бизнесе вроде бы всё понятно. Маркетинг там обычно тоже довольно привычный. Я вот сходу даже не могу вспомнить какую-нибудь интересную рекламную кампанию страховой компании. Но, как обычно, даже на таком рынке находятся компании, которые пытаются выделиться за счёт маркетинга, по-другому подать привычный продукт и привлечь более молодую аудиторию. Сегодняшний стартап как раз из таких. Называется он Corgi и продаёт страховки для бизнеса, в том числе для стартапов и технологических компаний. Компания привлекла больше $431 млн, а её оценка достигла $5 млрд. Основатели Нико Лакуа и Эмили Юань раньше занимались социальным приложением Picnic и играми в Roblox через студию Basket Entertainment. Потом пришли в страхование и в 2024 году прошли Y Combinator. Сам продукт вполне понятный. Допустим, ты сделал сервис прогнозирования спроса. Из-за ошибки клиент закупил слишком много товара, потерял деньги и требует компенсацию. Corgi продаёт страховку, которая может покрыть юридические расходы и возмещение ущерба в рамках условий полиса. Для рисков вроде галлюцинаций ИИ есть отдельные расширения покрытия. Внутри страховой тоже используют ИИ. По словам компании, он помогает оценивать риски, оформлять полисы и обрабатывать страховые случаи. Идея простая: меньше ручной работы, дешевле обслуживание, быстрее оформление. На сайте обещают рассчитать предложение за несколько минут. А дальше начинается маркетинг. Corgi запустила круглосуточные кофейни, куда приходят основатели стартапов, инвесторы и разработчики. Там можно работать, знакомиться и участвовать в мероприятиях. Ещё компания запустила бесплатные автобусные маршруты по Сан-Франциско. Параллельно сотрудницы активно продвигают компанию через личные аккаунты. В соцсетях их даже прозвали Corgi girls. Пишут про работу, поездки, свою жизнь, и всё это привлекает внимание к страховой. Логику я понимаю так: собираешь вокруг себя людей, которым потенциально нужна твоя страховка, и становишься частью их повседневной жизни. Сегодня человек приехал на твоём автобусе поработать в твою кофейню, а когда понадобится страхование бизнеса, он уже знает, к кому обратиться. Причём у идеи с кофейней есть исторический предшественник. Страховой рынок Lloyd’s of London вырос из лондонской кофейни, где в XVII веке собирались торговцы и судовладельцы. Corgi сама ссылается на эту историю. Получается, у стартапа с ИИ есть бизнес-референс возрастом больше трёхсот лет. Правда, масштабировать кофейни оказалось сложнее, чем объявлять о планах. Летом Corgi собиралась открыть ещё 100 заведений, а в сентябре San Francisco Chronicle сообщила о приостановке расширения и сокращениях в соответствующей команде. Внутри компании тоже хватает интересного. Один стажёр рассказал, как спросил CEO, зачем им офисная собака за $16 тысяч. Тот объяснил покупку через ROI: инженеры раньше приходят покормить корги Труди, меньше стрессуют и лучше концентрируются после прогулок. В его арифметике это +10%, +3% и +5% к продуктивности соответственно. Пост написан с иронией, но сам бизнес-кейс на покупку корги прекрасен. Еше говорят, что 30 сотрудников набили себе татуировку с логотипом Corgi. Кандидатов приглашают на пробную работу в выходные, чтобы они сразу увидели офис в субботу и поняли, куда устраиваются. Мне нравится идея строить продажи через сообщество, особенно для продукта, о котором обычно вспоминают только по необходимости. Но со страховкой всё равно хочется понимать, насколько хорошо компания считает риски и что произойдёт, когда придёт время платить. Вы бы купили страховку у такой компании? Или для этого продукта вся эта движуха скорее снижает доверие?