Схемы Понци Финансовая пирамида, или схема Понци, названа в честь Чарльза Понци и базируется на простом механизме: деньги новых участников идут на выплаты старым. Пока поток новых клиентов растёт, всё выглядит прибыльно, но как только приток замедляется — пирамида рушится. Почему это важно для бизнеса? Некоторые стартапы и компании живут по похожему принципу: без создания реальной ценности они зависят от постоянного привлечения новых клиентов, используя маркетинговые бюджеты вместо настоящих продаж. Если продукт не решает реальные задачи и не вызывает повторных покупок, а рост основан только на привлечении «новых вкладчиков», — это серьёзный сигнал тревоги. Устойчивый бизнес строится на доверии, повторных продажах и настоящей пользе для клиентов, а не на бесконечном поиске новых участников. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Что такое LPAC и зачем он нужен венчурному фонду? В процессе подготовки документов для второго фонда мы отдельно согласовали создание LPAC – Limited Partners Advisory Committee. Это небольшой комитет, в который входят представители инвесторов фонда. Его основная задача – быть дополнительным механизмом контроля в ситуациях, где у управляющего фондом потенциально может возникнуть конфликт интересов. В нашем втором фонде LPAC будет состоять из 3–5 представителей крупнейших инвесторов. Они не могут быть аффилированы с управляющей командой фонда. Решения комитета, когда требуется его одобрение, принимаются большинством голосов. У LPAC обычно есть два типа полномочий. Консультативные. Комитет изучает вопрос и дает свое мнение, но финальное решение остается за GP. Обычно сюда входят: — оценка крупного портфельного актива, если он составляет больше 20% NAV фонда; — отдельные существенные реструктуризации; — некоторые случаи принудительного выкупа доли инвестора по регуляторным причинам; — ежегодный обзор выявленных конфликтов интересов. Обязательные. Без одобрения большинства LPAC фонд не может совершить определенное действие. Например: — сделки между фондом и GP, его аффилированными лицами или принципалами; — продажа практически всего портфеля другому фонду или структуре под управлением той же команды; — существенная реструктуризация фонда; — назначение нового Manager, который не является аффилированным лицом текущей команды. При этом GP сохраняет возможность быстро принимать инвестиционные решения и несет за них ответственность. Зачем это нам? Во втором фонде мы рассчитываем работать с более крупными институциональными LP, для которых наличие LPAC является стандартом. Кроме того, это хороший инструмент для нас в первичных переговорах: те LP, кто хочет больше веса в управлении фондом, теперь могут его получить – увеличить чек и войти в LPAC.

Красивая история. Модный стартап, хотел выйти на биржу через SPAC, но не успел. Деньги кончались, было несколько вариантов следующего раунда. В Совете Директоров половина представителей была от фондов-прежних инвесторов и они выбрали лучший вариант — раунд от самих себя с оценкой в два раза ниже, чем предлагали другие. На вопрос миноритариев — чего так дешево, ответ был "если дешево — тоже инвестируйте, но у вас три недели на перевод денег, а данные о компании покажем только после согласия участвовать в раунде". Сейчас Делаверский суд решил, что так было нельзя. https://www.troutman.com/insights/delaware-court-of-chancery-addresses-cram-down-financing-and-fiduciary-duties-in-challenge-to-dilutive-preferred-stock-round/

Нераспределённая прибыль Нераспределённая прибыль (НП) — это часть чистой прибыли компании, которая остаётся после уплаты налогов и выплаты дивидендов акционерам. Она либо накапливается внутри компании, либо идёт на развитие. Формула расчёта: НП (на конец периода) = НП (на начало периода) + ЧП (чистая прибыль после налогов) – Д (выплаченные дивиденды). Эти средства компания может инвестировать в новые проекты, гасить долги или создавать финансовые резервы. Высокий уровень НП часто привлекает инвесторов, но слишком большой запас может говорить о том, что капитал не используется эффективно. Баланс между реинвестированием и выплатой дивидендов — залог устойчивого и стабильного роста бизнеса Фаундер | Бизнес и Стартапы

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2136 пунктов (+2,8%); - РТС: 857,5 пункта (+2,9%); - RGBI: 112,8 пункта (+0,6%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Дональд Трамп заявил, что США будут наносить удары по одному мосту или электростанции в Иране каждый раз, когда Тегеран будет атаковать суда в Ормузском проливе. В ответ Иран пригрозил ударами по мостам, энергетической инфраструктуре и другим объектам в регионе, связанным с интересами США. 🔶 В проект 21-го пакета санкций ЕС против России входят около 215 физических и юридических лиц, включая 94 финансовых учреждения, пишет Reuters. Почти 90 из них — банки, что увеличит число российских банков под санкциями ЕС до более чем 100. 🔶 Банк России установил факт неправомерного использования инсайдерской информации при сделках с акциями Софтлайна на Мосбирже. Регулятор заявляет, что нарушитель — замгендиректора по управлению активами Игорь Громов в период с 19 по 27 июня 2024 года. 🔶 Запрет шортов по акциям Евротранса обусловлен риск-политиками Национального клирингового центра, заявила Мосбиржа. Также площадка уточнила, что не получала предписаний от ЦБ на ограничение коротких позиций. ➡️ Подробнее об этом запрете и к чему он привел — в нашем инвестликбезе 🔶 Инфляция в РФ с 14 по 20 июля составила 0,17%, как и неделей ранее. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 4,82%. 🔶 Maersk объявила о прекращении работы на Украине из-за эскалации ситуации на море. 🔶 Мосбиржа планирует запустить платформу независимых звездных рейтингов ПИФов. 🔶 Глава РСПП Александр Шохин заявил, что отказ Банка России от дальнейшего снижения ключевой ставки может привести к росту числа банкротств бизнеса. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Миллиардер по ошибке Финансовые рынки кажутся строго отрегулированными, но одна случайная ошибка способна изменить судьбы. В 2005 году трейдер японского банка Mizuho перепутал цифры и продал 610 000 акций по цене 1 иены вместо одной акции за 610 000 иен. Попытки отменить сделку оказались невозможны из-за жёстких правил биржи. В итоге покупатели «дешёвых» акций заработали миллионы. Подобные инциденты не редкость: в 2010 году Flash Crash обвалил рынок на триллион долларов из-за ошибки алгоритма, а в 2021-м трейдер Citigroup случайно отправил ордер на 50 миллиардов долларов. Эти случаи показывают, как уязвимость технологий может стать как шансом, так и катастрофой. Биржи инвестируют миллионы в защиту от «жирных пальцев», но одна неверная цифра — и кто-то вновь становится миллиардером Фаундер | Бизнес и Стартапы

Как парикмахеры стали финансистами Сегодня парикмахеры и финансисты кажутся далекими профессиями, но в XVIII веке ситуация была совсем другой. Во Франции парикмахеры не просто делали прически — они были доверенными лицами знати, которым раскрывали личные финансовые дела. Некоторые мастера начали давать советы по вложениям, а самые предприимчивые даже одалживали деньги клиентам. Так они превратились в первых финансовых консультантов. Например, Жан-Батист Бишон заработал на модных стрижках и вложил прибыль в создание собственного банка. Эта история напоминает: возможности для бизнеса можно найти в самых неожиданных сферах. Успех приходит к тем, кто умеет замечать перспективы и строить доверительные отношения Фаундер | Бизнес и Стартапы

🚀 Шорты запретили – акции взлетели. Как это работает и стоит ли "прыгать в последний вагон"? Вчера Мосбиржа запретила открывать новые короткие позиции по акциям Европлана. После этого бумаги выросли почти на 100% за несколько минут. Сама компания за один день лучше не стала, ее финансовые результаты не изменились, громких корпоративных новостей не было. Почему же рынок так отреагировал?

🔶 Что такое шорт и что означает его запрет? Представьте, вы абсолютно уверены: акции компании скоро будут падать. Хорошо бы заработать на этом! Для этого существует короткая позиция, или шорт. Брокер временно дает вам акции взаймы. Вы сразу продаете их по текущей цене, рассчитывая позже купить дешевле, вернуть брокеру бумаги и оставить денежную разницу себе. Например, вы продали взятые взаймы акции по ₽100. Через неделю они упали до ₽80. Вы купили их обратно, вернули брокеру и заработали ₽20 на каждой акции. Теперь представим, что биржа запрещает открывать новые короткие позиции. Это означает, что новые участники уже не смогут поставить на падение. А вот те, кто открыл шорт раньше, свои позиции сохраняют. Правда, закрыть их им все равно придется.

🔶 Почему после запрета акции начинают расти? На первый взгляд запрет никак не должен влиять на стоимость акций компании — фундаментально у нее абсолютно ничего не меняется. Однако запрет меняет баланс спроса и предложения. Пока шорты открываются свободно, участники постоянно продают заемные акции. Это создает дополнительное давление на цену. После запрета этот поток продаж исчезает. Более того, часть шортистов, до которых дошла новость о закрытии коротких позиций, начинают подозревать, что дело пахнет жареным и закрывают позиции заранее. А чтобы вернуть долг брокеру, им нужно купить акции на рынке. Получается, что продавцов становится меньше, а покупателей — больше. Цена начинает расти.

🔶 Как обычный рост превращается в шорт-сквиз? Рост сам по себе — уже неприятная новость для тех, кто ставил на падение. Ведь в шорте убыток возникает, когда акция дорожает. Если цена растет быстро, брокер может потребовать “довнести” деньги или вовсе принудительно закрыть позицию. Тогда акции выкупаются автоматически. И здесь возникает замкнутый круг. Рост заставляет часть шортистов покупать акции. Эти покупки толкают цену еще выше. Новая волна роста вынуждает закрываться уже других участников. Так появляется шорт-сквиз — ситуация, когда именно шортисты своими покупками разгоняют котировки.

🔶Можно ли заработать на шорт-сквизе? Можно, но, скорее, случайно. Большинство замечает движение уже после того, как акции выросли на десятки процентов и соблазняются идеей запрыгнуть в последний вагон. Проблема в том, что заранее определить момент окончания шорт-сквиза почти невозможно. Пока шортисты продолжают закрываться, цена может расти очень быстро. Но когда большинство позиций будет закрыто, дополнительный спрос исчезнет. Тогда котировки начинают снижаться так же резко, как росли до этого.

🔶 Чем опасны запреты на шорт? Сам по себе запрет меняет не характеристику компании и ее ценных бумаг, а поведение участников рынка. Когда эффект от вынужденных покупок заканчивается, цена снова зависит от фундаментальных факторов: отчетности, бизнеса компании, состояния экономики и интереса инвесторов. Поэтому после сильного шорт-сквиза акции нередко быстро теряют часть роста.

🔶 Кто еще может попасть под запрет? Вероятно, что в группе риска прежде всего акции второго и третьего эшелона. Сегодня Мосбиржа уже объявила дискретный аукционы после резкого роста котировок Самолета, ЭсЭфАй, Астры и Whoosh. Также сильно растут акции Соллерса и Камаза. Вчерашний прецедент с Евротрансом намекает, что инвесторы могут в панике закрывать короткие позиции по некоторым из этих бумаг.

#инвестликбез 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Я хз зачем тогда покупать эту самую крипту, если она может быть только в "лицензированный ЦБ бирже". Самое тупое, что можно вообще придумать — купить валюту и буквально сдать ее государству. Очевидно же, что "регулируемые ЦБ" биржи при первой же возможности эту самую "крипту" тут же изымут на нужды индустриализации, буквально. И никакой "валютной морилки" не надо. Как тут не вспомнить Никанора Ивановича Босого:

«Никанор Иванович, покажите нам пример – сдавайте валюту!» – громко говорит ему артист. – «Богом клянусь, у меня её нет!» – в отчаянии божится Босой. – «А откуда же взялись четыреста долларов в вашей уборной?» – «Подбросила нечистая сила!» Мужчины в зале смеются. «Огорчили вы меня, Никанор Иванович! – качает головой ведущий. – Но я надеюсь, что вы всё-таки раскаетесь».

❗️ Инфляционные ожидания россиян выросли до максимума с 2022 года В июле инфляционные ожидания жителей РФ выросли до 14,7%. Это максимальное значение показателя с весны 2022 года, когда ожидания достигали 18,3%. Сопоставимый всплеск также наблюдался в декабре 2023 года — тогда прогноз населения составлял 14,2%, следует из опроса «инФОМ». За месяц показатель увеличился сразу на 2,3 п.п. До этого инфляционные ожидания в целом снижались с начала года: с 13,7% в январе до 12,4% в июне. Одновременно выросла и наблюдаемая населением инфляция — с 14,1% до 15,1%. Сильнее всего ожидания ухудшились у россиян, не имеющих сбережений. Их прогноз по инфляции через год вырос с 13,6% до 16,5%. Среди тех, у кого есть накопления, ожидания также увеличились — с 11% в июне до 13% в июле. Аналогичная ситуация наблюдалась и с оценкой текущей инфляции: у респондентов без сбережений показатель вырос с 15,1% до 17,1%, тогда как среди владельцев накоплений практически не изменился — с 13% до 13,1%. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Прочитал пресс-релиз Nebius и обратил внимание на слова vehicle и срок (4 года). 1. Похоже, что Nebius долг и капекс благоразумно повесил на SPV - в этом случае, случись что, кредиторам останется требовать денег с SPV. 2. Судя по суммам и срокам, факторинговый механизм (если это по старинке называть своим именем) примерно в 4 раза меньше уже обещанных поступлений. Что можно рассматривать и как гарантию кредиторам (запас прочности)... и как запас непрочности клиентов на случай, ежели ИИ-рынок грохнется. Про SPV для капекса - коллега тут развернул, в чем их достоинства для заемщиков. https://t.me/moi_misli_vslukh/6276 (лонгрид на 3 поста)