🚀Дефолт дефолту рознь: что происходит с облигациями после просрочки В последнее время эмитенты частенько задерживают платежи по облигациям, и слово "дефолт" мы слышим так часто, что оно уже и не пугает. А зря! Ведь за одной формулировкой могут скрываться совершенно разные ситуации: от технической задержки платежа на несколько дней до реструктуризации и банкротства. 🔶 Эмитент не заплатил в срок – это уже дефолт? Не обязательно. Если компания успела рассчитаться с инвесторами в течение установленного срока, речь идет о техническом дефолте. 🔶 А если не успела? Когда ситуация становится серьезнее: возникает фактический дефолт, а у владельцев облигаций появляются дополнительные права. Например, в некоторых случаях можно требовать досрочного погашения. 🔶 Что происходит с облигацией? Ее могут перевести в специальный режим торгов, а цена начинает отражать уже не столько потенциальную доходность, сколько ожидания инвесторов по возврату денег. ❗️Ну а если все зашло слишком далеко? Что будет, если эмитент предложит реструктуризацию? И правда ли, что банкротство автоматически означает потерю всех денег? Сколько инвестор сможет вернуть и как долго придется ждать? Разбираемся во всех сценариях — от первой просрочки до возможного банкротства. ➡️ Полную версию нашего материала читайте на сайте 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

ладно, признаю, Я ЛОХ, не успела. статья будет на этой неделе. а вернее, три статьи, по порядку начнем в первой с того, как использовать кризисы и поставим себе прививку от инфантилизма, вторая будет про 7 шагов к финансовой безопасности с моими примерами и планом, по которому иду, а завершим трилогию моим 4х летним доходным портфелем, его формированием и изменениями за это время, а также причинами зачем он вообще нужен

по вершкам прошлась об этих темах в докладе на конфе летней, но я хочу рассказать вам куда больше тет-а-тет без цензуры и таймингов))

пыталась всю неделю поженить эти три темы в одной статье, но это получался огромный нечитаемый монстр, которого я задолбалась редактировать и сокращать. поэтому было принято оперативное решение раздробить статью на три, вернув удаленные главы так что готовьтесь, в сентябре будем много говорить про 💸

Дайджест новостей за неделю 7–13 сентября 2026 Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Так, на этой неделе вышло просто дофига прикольных постов на втором канале @RationalShitposting, в список ссылок ниже все даже близко не влезли. Так что рекомендую вам всё же на него подписаться, чтобы их по мере поступления потихоньку читать!

Темы прошедшей недели: — Тема недели: Навье–Стонкс во всех заголовках — AI угрожает сасаити (опять) — Другие новости AI: Че будет с экономикой — Новости технологий в России: Неудаляемая Алиса — Другие новости России: ЦБ выбрал стабильность — Новости финансов: Нефть стонкснула — Международные новости: Revolut опозорился — Новости технологий: Складной айфон — Крипта: Мухи летят на криптотрейдинг — Хорошая новость недели Топовые посты прошлой недели из моего второго канала: 🐌 Раскрыта теория секс-заговора вокруг шумихи про «AI нас всех убьет» 🐌 Грустная история про лудоманию на Полимаркете 🐌 Обсуждаем возможный консенсус по поводу замедления ИИ-моделей 🐌 Как правильно использовать нейронку в спорах 🐌 Смешное про нейросети: теперь и бойцам ММА приходится их осваивать (не угадаете, зачем) 🐌 Нам в редакцию пишут айтишники #RationalNews #нетвойне текст | видео | подкаст

Производитель премиального мяса ХСкаут полностью закрыл книгу заявок pre-IPO и привлек 450 млн рублей через платформу Zorko. Сделку сопровождала компания BITL, которая привлекает капитал для компаний роста.  ХСкаут — понятный инвесторам бизнес с востребованным продуктом и уже сформированным спросом со стороны крупных клиентов. Выпускает более 100 наименований мясной продукции. Среди ее партнеров — X5 Group, “Азбука Вкуса”, “Лента”, METRO и “Яндекс Лавка”. Привлеченные средства направлены на приобретение и развитие Рощинского мясокомбината в Ленинградской области, который позволит компании выйти на производство полного цикла.  Управляющий партнер компании BITL Павел Буров отметил:

"Даже на фоне непростой ситуации на фондовом рынке компания смогла успешно закрыть раунд на 450 млн рублей, а в ходе размещения к сделке присоединился один из крупнейших российских брокеров, “Финам”. К моменту закрытия раунда мясокомбинат уже запущен, производство полностью переведено на новую площадку, и компания увеличивает поставки под существующий спрос. Деньги инвесторов уже работают”.

Раунд ХСкаут пока является самым крупным pre-IPO в 2026 году и одним из крупнейших за всю историю pre-IPO в России.

Индекс или отдельные акции? Обсуждали с другом: покупать S&P 500 или выбирать акции самому. Аргумент за индекс понятен. Сотни компаний, слабые вылетают, сильные добавляются по формальным критериям. В хорошие периоды даёт 14–17% в год с дивидендами. Главное преимущество индексных фондов - они снимают головную боль с выбором и включают автопилот. В этом году индекс идёт около +13%, что нормально. Но это средняя по пятистам компаниям, а внутри разброс огромный. Про когда покупать я уже писал: если держишь долго, момент входа почти не важен. Интереснее вопрос, а что именно держать. Внутри индекса есть компании с по-настоящему качественным бизнесом. Баффет и Мангер были чемпионами именно в этом: умели выбирать такие бизнесы. Berkshire за шестьдесят лет делала 20% в год против 10% у индекса. Понятно, мы с вами не Чарли Мангер, но у нас есть то, чего не было у него, а именно Claude и ChatGPT с доступом к финансовым API. Пара простых подписок на данные, и модель прочитает отчёты за вас. Вам остаётся проверить результат глазами. Данные аналитиков Wall Street - buy / hold / sell и price target тоже будут учтены. Что я считаю качественным бизнесом: - выручка растёт из года в год - маржа растёт - дивиденды поднимаются каждый год, это умеют не все - бизнес-модель, которую сложно или невозможно скопировать, потому что место уже занято, как у Coca-Cola или McDonald's - консенсус аналитиков buy, а price target до конца года, двузначный процент Такие компании, даже вне хайповых тем вроде AI, стоит купить и держать. Шансы обойти индекс тут выше. Тем более что за индекс вы ещё платите комиссию и ограничиваете себе upside. В любом портфеле очень важна диверсификация. Не один сектор, не одна тема, низкая корреляция между секторами. По сути, вы собираете свой индекс. Про рост. Nvidia или Palantir на старте разглядеть почти невозможно, но когда компания на середине пути и из года в год показывает результат, найти её не так сложно. Доля быстрорастущих акций в портфеле - это и есть ваш риск. Асимметричные ставки на x100 другая корзина, про неё я писал раньше. Хайп при этом не обязателен. Есть акции - производные от роста других: энергетика, электросети. Капитальные инвестиции там длинные, бизнес почти невозможно повторить. Построить газопровод - это годы. Например, у меня в портфеле были небольшие позиции Energy Transfer (ET) и MPLX. За пять лет с дивидендами обе дали больше 200% против 80% у индекса. Новых труб при этом больше не стало. Риски есть везде, вплоть до войны. Но фундамент плотный, P/E около 13 против 26 у S&P: за качество мы не переплачиваем. Ещё пример качественного бизнеса - Costco. Вчера как раз обсуждали их модель. У всего ритейла наценка гуляет по категориям, а у Costco она зафиксирована: 14% на бренды, 15% на Kirkland. Плюс подписка, которая даёт половину операционной прибыли. Покупатель знает, здесь не обманут, цена всегда хорошая. Отсюда лояльность и очень стабильный бизнес. Индекс - отличный ответ для тех, кто не хочет глубоко вникать. Но времена поменялись и раньше чтение отчётов по двадцати компаниям было работой на неделю, сейчас это вечер с Claude и парой подписок, ещё и в режиме диалога. @maxvotek | linkedin | substack

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2 264 пункта (-0,4%); - РТС: 834,57 пункта (+0,7%); - RGBI: 113,66 пункта (-0,02%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Financial Times сообщил, что Белый дом может сократить участие Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера в переговорах с Москвой и Киевом, якобы вместо них участвовать будет директор ЦРУ Джон Рэтклифф. Белый Дом все отрицает. 🔶 Пакистан может атаковать хуситов с воздуха, если о том попросит Эр-Рияд в рамках обязательств Исламабада по Мекканскому оборонительному соглашению с Саудовской Аравией и Турцией 🔶 Инфляция в РФ с 1 по 7 сентября составила 0,05% после дефляции неделей ранее, сообщил Росстат. 🔶 В августе профицит федерального бюджета по предварительной оценке Минфина составил ₽660 млрд. Все благодаря диивдендам госкомпаний почти на ₽700 млрд. Правда, накопленный дефицит в январе-августе составил ₽5,8 трлн. Впрочем, успокаивает пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, повышение налогов из-за дефицита бюджета не обсуждается. 🔶 10 сентября (это завтра) ожидается погашение одиннадцати выпусков облигаций на общую сумму ₽55,91 млрд. Выплаты проведут как крупные компании, вроде РЖД, Черкизово, Почта России, и Т-Финанс, так и регионы. 🔶 Новатэк обсуждает с PetroVietnam крупные энергетические проекты во Вьетнаме и находится на продвинутой стадии переговоров по поставкам СПГ. Они могут начаться с 2027 года. 🔶 Россия и Вьетнам утвердили пакет соглашений о сотрудничестве. Москва и Ханой ускорят работу по поставкам российской нефти и СПГ, расширят кооперацию в нефтегазовой сфере и создадут условия для взаимных инвестиций в энергетику, промышленность и сельское хозяйство. 🔶 Мосбиржа включила акции Дом.РФ в Индекс МосБиржи создания стоимости. 🔶 Сбер отчитался по РСБУ за 8 месяцев, чистая прибыль банка составила ₽1,3 трлн (+19%). 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🚀 Динамика рынка Индекс Мосбиржи падает на 0,5% с начала торгов 🔥 Общий фон: позитив сдувается Главный драйвер дня — геополитика. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что оформленной дорожной карты по Украине сейчас нет. Это охладило утренний позитив от слов госсекретаря США Марко Рубио. Рынок перестает верить в "мир за день", поэтому теперь рост сменился падением. После четырех растущих сессий подряд индекс опустился до 2261 пункта. Продажи идут и в ОФЗ. Индекс гособлигаций RGBI снижается до 113,6 пункта, хотя движение долгового рынка остается небольшим. Минфин сегодня разместил ОФЗ на ₽51,49 млрд при спросе 91,82 млрд. Нефть поддерживает индекс и рубль. Brent дорожает и торгуется по $100,8 за баррель. Кризис в Ормузском проливе больше не воспринимается как причина для ЦБ быть осторожнее со ставкой. Судя по всему, инвесторы заметили неплохие результаты нефтяников, о чем говорит рост котировок Лукойла за последнюю неделю. Снижение сильнее всего заметно в металлургах. После утреннего прогноза Северстали о сокращении потребления стали ее бумаги в моменте теряли 2,7%, ММК — 2,9%. 📈 Растут • Астра; • МКБ; • Татнефть ао; • Татнефть ап; • МТС. 📉 Падают • ММК; • Алроса; • РенСтрах; • Северсталь; • Мосбиржа. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

151 торговая стратегия с формулами и кодом - бесплатная книга на 361 страницу В 151 Trading Strategies Зура Какушадзе и Хуан Андрес Серур разбирают математические основы стратегий для акций, облигаций, опционов, фьючерсов, валют и криптовалют. Внутри: * более 550 математических формул * стратегии с нейросетями, байесовскими методами и k-ближайшими соседями * код для бэктестинга на данных вне обучающей выборки * более 900 определений и около 2000 ссылок на исследования Книга на английском. Подойдёт для изучения количественного трейдинга и разработки собственных исследовательских моделей. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3247865

Учетная политика и дисконтирование Дисконтирование актуально для компаний с долгосрочными обязательствами и активами. Этот процесс позволяет привести будущие денежные потоки к текущей стоимости с помощью ставки дисконтирования. В учетной политике компании фиксируются методы и принципы бухгалтерского учета, включая оценку и списание активов. При этом детальный алгоритм расчета дисконтирования прописывать необязательно: достаточно указать, что используется метод дисконтирования и как определяется ставка. Такой подход сохраняет гибкость, учитывает изменения в экономике и требования законодательства. 💡 Правильно оформленная учетная политика помогает снизить риски ошибок и спорных ситуаций с контролирующими органами. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Рынки сегодня 🔶 Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров заявил, что переговоры по украинскому урегулированию пока не ведутся. 🔶 Озон договорился с девелопером RBNA об аренде у него около 60 тыс. кв. м в логистическом комплексе "Парк Шишкин лес" в новой Москве. Там будет запущен крупный хаб, который позволит доставлять товары почти в 14 тыс. точек выдачи в Москве и Московской области. Условия сделки неизвестны. 🔶 Вчерашняя история с двойной ценой оферты ПИКа разрешилась внезапно. Оказалось, что компания ошибочно написала цену выкупа у несогласных миноритариев — ₽537,9. На самом деле цена выкупа составит ₽551,4 за акцию. 🔶 Ряд объектов энергетической инфраструктуры подвергся атаке на юге Саудовской Аравии, возникли пожары, есть пострадавшие. 🔶 Чистый приток средств в розничные ПИФы превысил ₽87 млрд по итогам августа, тогда как в июле был отток на уровне ₽4,5 млрд. При этом сейчас показатели значительно уступают результатам весенних месяцев, когда притоки средств устойчиво превышали ₽100 млрд. 🔶 Российские банки с начала года выдали ₽3,5 трлн потребкредитов, оценил ВТБ. Это на 63% больше результата за тот же период прошлого года. 🔶 Мировые цены на бриллианты массой 1 карат выросли впервые за 15 месяцев. Алроса считает это возможным началом нового цикла роста рынка. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX