Финансы

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2164 пункта (+0,9%); - РТС: 889,88 пункта (+0,9%); - RGBI: 112,4 пункта (-0,8%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Дональд Трамп заявил, что Ормузский пролив останется открытым, вновь введена блокада. США, по его словам, будут обеспечивать безопасность судоходства и взимать 20% от стоимости перевозимых грузов в качестве компенсации расходов. 🔶 Главы МИД стран ЕС не смогли согласовать 21-й пакет санкций против России. Разногласия сохраняются, в том числе по ограничениям в отношении российской нефти. 🔶 ЕС ввел санкции против VK и юрлица мессенджера Мах. В компании уже заявили, что ограничения не повлияют на работу сервисов. 🔶 De Beers приостановит работу алмазного рудника в ЮАР на два года. Компания сокращает расходы на фоне кризиса в алмазной отрасли. 🔶 Новатэк увеличил добычу углеводородов в первом полугодии на 2,8%, до 346,2 млн баррелей нефтяного эквивалента. 🔶 Генпрокуратура просит суд изъять почти 8 млн акций Русагро у сестры и племянника основателя компании Вадима Мошковича. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Публикую календарь событий недели. Всё читать не надо, а то чем больше не понимаешь - тем больше в разных местах пытаешься найти подсказки Расскажу, куда смотрю я - а остальное пусть смотрят те, кому больше нечем заняться 😆 Вся неделя на самом деле про один час Вторник, 15:30 по Киеву - CPI, и в 17:00 - Уорш в Конгрессе, первый раз в статусе главы ФРС По инфляции ждут 3.8% после 4.2% Красиво? Ну, как бы да, и как бы нет Только вся эта красота - нефть, которая после сделки с Ираном сложилась на десять процентов А базовая тем временем 2.9% после 2.8%. То есть - ну такое Еще и сегодня очередные вбросы от Трампа - мы будем контролировать Ормуз, мы будем взымать символическую плату, и тд и тп Фух 😤😀 Это как в то ли в октябре 22-го, то ли чуть раньше, суть не в этом - на подобной комбинации я сидел в лонге битка с плечом Заголовок вышел мягкий, свеча зелёная, я доливаюсь - всё по плану Через двадцать минут рынок дочитал отчёт до ядра, и моя красивая сделка закрылась по стопу, который я, слава богу, не трогал Минус был терпимый. Урок - бесценный: первую свечу на CPI торгуют либо роботы, жертвы ликвидности :) Я с тех пор жду вторую А в этот раз ждать надо даже не вторую свечу, а Уорша Потому что цифра - это цифра, а вот что с ней сделает человек, который принципиально не раздаёт рынку подсказок и при котором сентябрьское повышение ставки из страшилки стало рабочим сценарием - это и есть движение недели Инфляция в 15:30, ястреб в 17:00. Между ними я бы просто присел на забор (но, конечно, решать вам, если есть навыки скальпинга в таких условиях - ваше право) Остальное - наверное больше как шум, но смотреть за ними тоже имеет смысл Китай в среду в пять утра: ВВП ждут 4.6% после 5.0% Выйдет хуже - риску поплохеет везде, крипта не в домике PPI там же в среду, 15:30: после +1.1% ждут -0.2% Банки отчитываются со вторника - JPMorgan, Goldman и компания. Розница в четверг. Банк Канады не трогаем, Бежевую книгу пролистаем Ну и да - пятница Слушания по Clarity Act Одни считают что это будет буст для крипты Другие - событие sell the news Напомню банально: такие истории рынок покупает заранее, а на самом факте часто фиксирует. Как минимум локально Приняли закон - не значит ракета. Иногда значит ровно наоборот И потому я всегда говорю - какие бы новости не вышли, отчетности и тд - надо подождать реакцию рынка, пропустить первую спекулятивную свечу, подождать пока уляжется пыль - и уже потом открываться с преимуществом перед спекулятивными игроками, которые входили на эмоциях План простой: цифры не угадываем, ждём, где ошибётся консенсус, и торгуем реакцию, а не прогноз Разборы отчётов - по факту, как обычно, сделаем, если вам будет интересно и на это будет запрос Всем мира, профита и зеленых PnL

🚀 Динамика рынка Индекс Мосбиржи растет на 2,2% с начала торгов 🔥 Общий фон: и снова Ближний Восток Главный драйвер дня — новый виток конфликта между США и Ираном, который резко поднял цены на нефть и поддержал российский рынок. США нанесли новую серию ударов по Ирану, после чего Тегеран объявил о закрытии Ормузского пролива. На этом фоне Brent выросла до $79 за баррель. Рост нефтяных цен стал главным фактором поддержки акций российских нефтяных компаний. Дополнительную напряженность добавляет удар хуситов в Баб-эль-Мандебском проливе. Украина продолжает атаки на российскую инфраструктуру и суда в Азовском море. Кроме того, рынок ожидает скорого принятия 21-го пакета санкций ЕС против России. Несмотря на это, рост цен на нефть пока остается для рынка более сильным фактором. 📈 Растут • БСПБ; • Татнефть ап; • Татнефть ао; • Роснефть; • Северсталь. Котировки нефтяных компаний растут следом за ростом цен на нефть. 📉 Падают • Совкомбанк; • НКНХ; • МТС; • Русгидро; • Полюс. Бумаги Совкомбанка падают на фоне дивидендного гэпа. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Может ли один чемпионат мира изменить жизнь целой страны? Да, если речь про страну-карлика, про которую раньше никто не знал. Продолжаю разбирать интересные штуки вокруг ЧМ2026. Одна из самых крутых историй - это сенсация от сборной Кабо-Верде. И она выходит далеко за пределы стадиона. Напомню, эти ультра-аудсайдеры сначала сыграли по нулям с Испанией (а их вратарь-тащер Возинья ещё и набрал гору подписчиков за одну ночь), потом вышли из довольно сложной группы, а окончательно всех в себя влюбили, когда бились как львы-тигры с Аргентиной. И вот что интересно. Кабо-Верде - это малюсенькая островная страна к западу от Африки, которую даже на Гугл Картах без лупы хрен отыщешь. Большинство американцев, китайцев и жителей других больших стран про неё никогда не слышали. При этом в ВВП Кабо-Верде доминирует туризм (около 25% ВВП), но это почти сплошь туристы из 5-7 европейских стран, которые едут в олл-инклюзив отели глобальных сетей. Траты таких ребят на самих островах ничтожно малы. А теперь, после ЧМ, все очнулись. У Trip. com рост поисковых запросов по Кабо-Верде х4 за год и х10 за месяц. У Expedia скачок 800% из США . Про крошечный архипелаг стали писать серьёзные медиа (статьи про Кабо-Верде вышли тупо у всех). Китайцы вообще трубят про нежную любовь к архипелагу и прямо в заголовке упоминают вклад Партия в успех остров удар! Пишут, что бутсы Возиньи сшиты в Фуцзяне, а домашний стадион сборной в Прае вообще построен и подарен Китаем ещё в 2014 🇨🇳 Есть такая штука "эффект Флути". в 1984-м квотербек Бостон-колледжа Даг Флути бросил победный на последних секундах против Майами - и абитуриенты стали массово нести документы в БК. Такая же фигня работает и с целыми странами. После полуфинала Марокко на ЧМ-2022 несвязанные с футболом запросы про страну (кухня, культура, визы, рейсы) выросли в 5 раз. И интерес не рассосался вместе с турниром, а держался на новом уровне спустя месяцы после турнира. Но у Марокко и до этого была огромная туриндустрия и куча прямых рейсов - им просто плеснули топлива в костёр, который и так хорошо горел. С Кабо-Верде всё сложнее. У них нет ни прямых рейсов из Азии и США, ни нормального номерного фонда и инфры, чтобы переварить интерес. Так что, властям предстоит много работы, иначе хайп может закончится пшиком. Впрочем, Всемирный банк уже вкинул Кабо-Верде $70 млн на диверсификацию туристического сектора. И ещё непростой вопрос: а хорошо ли это для рядовых жителей? Сейчас в стране мало доступной недвижки и нет ограничений на её покупку иностранцами. Если туристы ринуться арендовать, что уже есть, а инвесторы побегут скупать виллы на островах, цены на жильё вполне могут улететь в космос (в отличие от зарплат местных). Но ИМХО это проблема решаемая. В любом случае справляться с бурным ростом веселее, чем сидеть в забвении. В общем, не знаю, как для рядовых болельщиков, но для мелких ноунейм-стран новый расширенный формат ЧМ - это прям счастливый билет. Президент ФИФА Джанни Инфантино собрался расширить ЧМ аж до 64 команд. Футбольные карлики, готовьтесь. Дизраптор

Как-то давно собирался я потратить годовую премию на отпуск. Но – ура-ура - внезапно получил больше. Сумма стала серьезна в моих глазах. "Все, - сказал я жене, - лучше досрочно гасить ипотеку. На море съездим потом". Когда денег много, они приобретают дополнительную важность. Потратить их на удовольствия становится психологически некомфортно. Томас Гилович приводит исследование Банка Израиля. Экономисты решили исследовать поведение израильтян, которые получали регулярные репарационные выплаты от Германии. Такие весьма шальные, не связанные с ежедневным трудом деньги. Выделили две группы. В одной люди получали достаточно много – около 2/3 от своего среднего годового дохода. И здесь они вели себя рационально - примерно четверть тратили на повседневные траты, остальное направляли в накопления или инвестиции. А другим достались скорее символические выплаты – примерно 7% от годового дохода. И в таком случае они тратили 200% от полученного. Это как? Да просто - обретя один лишний, свалившийся с неба доллар, человек шел в магазин и тратил сверху еще один свой собственный. Потому что в голове сидит "могу себе позволить, я же получаю чуть больше!" А так как сумма невелика чтобы закрыть кредит и т.п. - то ее используют для повседневных расходов. Но, в силу небольшого количества денег за их расходом не следят. Просто успокаивают себя этой мыслью каждый раз в случае внеплановых трат. Чтобы уберечься - немножко придержите внезапно полученные небольшие деньги. Лучше - на отдельном счету. Спустя две-три недели вы привыкните к ним и на руку начнет играть эффект эндаумента – станет жалко тратить "свои кровные" на ерунду. | MAX | подкаст |Treads| X | | Личная жизнь и мысли - Молчанов.Life |

🤔Мысли вслух Недавно я писал о том, что президент и CEO Sony Хироки Тотоки продал значительную часть своих акций компании после объявления PlayStation об отказе от дисков. Так вот, он не единственный: вслед за волной критики свои пакеты акций начали продавать и другие руководители Sony. Однако есть нюанс. Дело в том, что если мне не изменяет память, то акции зачастую сбывают перед чем-то страшным, а не после. Так Джефф Безос, например, вывел очень немалую сумму в 2020 перед паникой рынка, что началась из-за пандемии. То есть факт, что главы Sony начинают сбывать акции, не говорит, мол, они одумались. Скорее он предупреждает нас о чём-то ещё хуже, что ждёт с PlayStation впереди. 😏Подписаться на IGM

💳 Как сократить расходы на кредит Лизинг Лизинг часто выгоднее кредита: процентные ставки ниже, а в качестве залога используется приобретаемое имущество. Платежи с убывающей нагрузкой Дифференцированная схема платежей позволяет быстрее снижать остаток долга и экономить на процентах. Правда, в первые месяцы сумма выплат будет больше. Улучшайте кредитную репутацию Хорошая кредитная история открывает доступ к более выгодным условиям. Если пока истории нет, начните с небольшого займа, чтобы постепенно её создать. Преимущества для лояльных клиентов Налаженные отношения с банком часто помогают получить скидки и специальные предложения на кредитование. Не переплачивайте за громкое имя Проверяйте разные предложения: известные бренды могут брать лишнюю плату за свою популярность. Перекредитование Если найдете вариант с более низкой ставкой (разница должна быть минимум 1,5%), имеет смысл заменить текущий кредит на более выгодный. Фаундер | Бизнес и Стартапы

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2141 пункт (-2,1%); - РТС: 881,67 пункта (-2,8%); - RGBI: 113,27 пункта (-0,1%). ➡️ Индексы в реальном времени 📌 Главное к этому часу 🔶 Дональд Трамп заявил, что Иран предложил возобновить переговоры, на что США согласились. При этом, по его словам, Вашингтон дал понять Тегерану, что режим прекращения огня завершен. 🔶 ЕС существенно смягчил проект 21-го пакета санкций против России, пишет Euractiv. Союз исключил запрет на импорт российского СПГ, а также может ослабить ограничения на экспорт российской рыбы. 🔶 Инфляция в РФ в июне составила 0,87% после 0,17% в мае. 🔶 Производство бензина в России сократилось до 65% от текущего спроса, сообщает Reuters. 🔶 В России планируют масштабировать сеть малых нефтеперерабатывающих заводов для обеспечения стабильности топливного рынка и снижения системных рисков. 🔶 Мосбиржа с 14 июля расширит время торгов на срочном рынке. Общая продолжительность торгов увеличится до 17 часов, с 06:50 до 23:50. 🔶 АКРА понизило кредитный рейтинг Мечела до BBB+ с негативным прогнозом. НКР подтвердило рейтинг Ивы на уровне A- и изменило прогноз на позитивный. ❗️ На этой неделе мы • рассказали про новые правила IPO от ЦБ; • обсудили нового главу ЮГК и смену названия компании; • поговорили про новые параметры по валютным операциям; • расписали наше мнение по дивидендам Полюса и Селигдара; • рассказали про новые правила для энергетиков; • объяснили, что такое НКД. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Дал комментарий Forbes по сделке: SuperJob впервые за 26 лет продали. «Энергоинвест» забрал 80%. Самое интересное в статье - разброс оценок. Разберу то, что людей которые не так часто сделали сделки может быть не очевидно. Вводные. По СПАРК за 2025 г. у SuperJob выручка ₽583М и прибыль ₽8М. За десять лет выручка упала больше чем вдвое, маржа около нуля. Прямой конкурент - HeadHunter, одна из звёзд публичного рынка Рунета. Он торгуется примерно по 3 выручки и 7 прибылей. Одна компания, одни и те же цифры в СПАРК, пять экспертов: 1/ минимум ₽100М. 2/ около ₽300М. 3/ 600М. 4/ Я: от 600М до ₽1,2 млрд. 5/ Анонимный участник сделки: классическую модель вообще не применяли, к рыночной оценке надо умножить на 10. Разброс больше чем в десять раз. И это не потому, что кто-то не умеет считать. Такое вообще не редкость. Про бид и аск На бирже все знают стакан: есть цена, по которой готовы купить (bid), и цена, по которой готовы продать (ask). Разница между ними - спред. На ликвидной бумаге он копеечный (0.01-1%), потому что покупателей и продавцов много. Мало кто задумывается, что стакан есть и на частном рынке. Только участников там двое, а спред кратный. Здесь удобно, что что и бид, и аск можно вывести из одного и того же конкурента. Покупатель берёт HeadHunter по прибыли => 53М. Бизнес не растёт, маржа нулевая, платить не за что. Это бид. Продавец берёт того же HeadHunter, но по выручке => ₽1,75 млрд. Сверху бренд с 2000, 56М резюме, живой трафик. И сам Forbes в рейтинге самых дорогих компаний Рунета ставит SuperJob на 25-е место с оценкой около $530М. Актив знаковый, что-то вроде Yahoo или MySpace: расти давно перестал, но имя знают все. Это аск. Разница на порядок. Кто платит за спред Всегда закрывает тот, кому нужнее. 1/ Продавцу надо выйти => сделка съезжает к биду. 2/ Покупателю нужен именно этот актив => двигается к аску. 3/ Не горит никому => сделки просто не будет. Самый частый исход. Здесь вероятно сработал второй сценарий. Когда на рынке всем тяжело, стратеги оценивают активы системно и дают мало. А несистемные инвесторы часто гораздо менее консервативны. Из статьи, осенью 2025 SuperJob вёл переговоры с профильными экосистемами, и они не купили. Купила структура человека с портфелем из промышленности, для которого это диверсификация в де-факто знаковый актив в новой отрасли. Оценка частной компании - не формула, а переговорная позиция Для основателей это важнее, чем кажется. В стартапах спред часто ещё шире, чем в этом кейсе.

📉 Серебряный исход За первое полугодие инвесторы вывели рекордные объемы средств из биржевых фондов (ETF) на серебро. Эксперты говорят, что масштабные оттоки нередко происходили вблизи завершения крупных распродаж и последующего разворота рынка. Тем временем Market Power уже давно предупреждал о возможно перегреве рынка. Если вы забыли — освежить память можно по ссылке.

🚀 Чего ждать дальше? Высокие оттоки из ETF сами по себе еще не означают, что рынок готов развернуться. Ранее в серебре действительно были сильные притоки спекулятивного капитала, а затем, после снижения цен, инвесторы начали фиксировать убытки и выходить из фондов. Если цены на серебро останутся под давлением, отток средств может продолжиться. Со временем, по мере стабилизации рынка, потоки в ETF, вероятно, вернутся к более нейтральным значениям. Поэтому рекордные оттоки пока не стоит воспринимать как однозначный сигнал к скорому росту цен.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

💰 НКД: почему цена облигации и сумма списания не совпадают Инвестор выбрал облигацию номиналом в ₽1000 по цене 95% от него. Купил. Со счета списалось не ₽950, а ₽964,75 рублей. На что ушли ₽4,75 понятно — комиссия брокера 0,5%. Но куда делся еще червонец? А ₽10 совершенно справедливо перешли предыдущему держателю облигации. Это так называемый накопленный купонный доход (НКД).

🔶 Что такое НКД НКД — это не комиссия и не скрытая переплата Дело в том, что купон по облигации начисляется ежедневно. Пока предыдущий владелец держал бумагу, он постепенно "зарабатывал" часть будущего купона. Но купон эмитент выплатит только в установленную дату тому, кто будет держателем облигации на этот момент. Чтобы продавец не потерял уже заработанный доход, покупатель при сделке компенсирует ему накопленный купонный доход. Именно поэтому вместе с ценой облигации вы платите НКД. Затем, когда наступит дата выплаты купона, весь купон получите уже вы. В нем будут и те ₽10, которые вы заранее компенсировали продавцу, и доход за дни, пока облигация находилась у вас.

🔶 Почему это справедливо? Представим, что купон по облигации выплачивается раз в полгода. Продавец держал бумагу три месяца после прошлой выплаты, а затем решил ее продать. Если бы НКД не было, продавец потерял бы доход за эти три месяца – как если бы он три месяца держал деньги на вкладе, а при досрочном закрытии банк не выплатил бы ему начисленные проценты. НКД решает эту проблему. Продавец получает свою часть накопленного купона при продаже. Покупатель платит НКД сейчас, но потом получает полный купон от эмитента в дату выплаты. Поэтому НКД — это не дополнительная комиссия и не потерянные деньги, а лишь перераспределение купонного дохода между старым и новым держателем облигации.

🔶 Почему цена в стакане не равна сумме списания На рынке облигации обычно котируются по чистой цене – без учета накопленного купонного дохода (НКД). Именно эту цену инвестор видит в стакане и терминале. Например, если облигация торгуется по цене 95% от номинала, это означает, что сама бумага стоит ₽950 при номинале ₽1000. Но это еще не итоговая сумма, которая спишется со счета. При покупке инвестор оплачивает: стоимость самой облигации + накопленный купонный доход предыдущему владельцу + комиссию брокера. Именно поэтому сумма списания всегда оказывается больше цены, которую инвестор видит в стакане. И это нужно учитывать.

🔶 Что происходит после выплаты купона В день выплаты купона НКД обнуляется. С этого момента начинается новый купонный период, и НКД снова ежедневно растет. Чем дальше от предыдущей выплаты и чем ближе следующая купонная дата, тем больше становится НКД. Сразу после выплаты купона он равен нулю (или близок к нулю, если прошло несколько дней). Поэтому итоговая сумма покупки зависит не только от рыночной цены облигации, но и от размера НКД. Даже если две сделки проходят по одной и той же цене в стакане, покупателю может потребоваться разная сумма денег: если в одном случае НКД составляет ₽5, а в другом — ₽40, то и списание со счета будет отличаться именно на эту разницу.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX #инвестликбез