Великобритания изобрела модель цивилизованного рынка вторички для непубличных компаний. Условно, стартап на IPO не хочет, а дать возможность сотрудникам получить живые деньги за опционы — хочет. Тогда он объявляет аукцион, и в один конкретный день покупатели могут купить, а продавцы продать. Все прозрачно, красиво и под эгидой биржи, а не под столом через цепочку SPV. Механика называется PISCES. Сейчас по ней планируется первая большая сделка — ~1% компании беспилотных автомобилей Wayve. Это 87 миллионов долларов по оценке последнего раунда. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-01/wayve-files-for-share-sale-on-london-bourse-s-new-private-market

🤝 Как нанимают в Cursor, Cognition и Replit – и почему там больше нет LeetCode. Попался на глаза разбор от Business Insider про найм в топовых AI coding стартапах – и это прямо любопытная иллюстрация того, как рынок труда для инженеров переворачивается вслед за самим продуктом. К тому же еще и статья без paywall. 1/ Семь раундов и LeetCode – в прошлом: ▪️Cursor и Kilo (портфель General Catalyst) заменили классические циклы собеседований на многодневные unpaid work trials и недельные буткемпы. ▪️Cursor настолько известен своими pilot-трайлами, что это стало частью репутации компании в Кремниевой долине. ▪️Логика в следующем – в мире, где AI пишет код, важнее посмотреть, как кандидат реально работает, а не как он решает абстрактные задачки на доске. 2/ Охота идет не через джоб-борды: ▪️CEO Cursor Майкл Труэлл лично сканирует X и GitHub в поисках неприметных на первый взгляд инженеров, бывших фаундеров и людей из tech стартапов типа Notion и Figma. ▪️В Replit есть отдельный Slack-канал Talent Spot, куда сотрудники скидывают людей, с которыми познакомились на конференции или в Linkedin – даже если знакомство поверхностное. ▪️CEO Base44 Маор Шломо охотится за теми, кто просто выкладывает свои проекты в опенсорс. 3/ Самое неочевидное – новый вопрос на техническом интервью: ▪️В Rocket (портфель Accel) первый вопрос кандидату – сколько токенов ты тратишь в неделю на работе и в личных проектах. ▪️Логика COO компании жесткая: не жжешь токены в бешеных объемах – значит, недостаточно экспериментируешь и не угонишься за скоростью команды. ▪️Заодно спрашивают, можно ли звонить кандидату в 3 ночи, если что-то сломалось – ищут не просто скилл, а "founder mode" даже у рядовых сотрудников. 🔹Тут момент только в том, что tokenmaxxing уже не особо в тренде, так что неясно, сейчас в моменте ответ по токенам должен быть "много" или "мало" – хотя скорее ответ должен быть "адекватно". 4/ AI на интервью не запрещают, а требуют: ▪️В Cognition кандидатам прямо говорят использовать AI-инструменты при выполнении тестового задания – иначе это как "просить ребенка сдать математику без калькулятора". ▪️В Base44 просят кандидата построить продукт вместе с интервьюером прямо на созвоне, за час. Друзья, а вы такое замечаете? Может быть, вы сами стали нанимать как-то по-другому? Если есть, что сказать – делитесь в комментариях. 👉 Ссылка на статью: https://www.businessinsider.com/recruiting-practices-ai-vibe-coding-startups-cognition-cursor-replit-interview-2026-7 @proVenture #ai #howtovc

Зачем покупают компании Причины покупки компаний - это как многоэтажный дом, где каждый этап это причина "нового" порядка купить вашу компанию. Этаж №1 - команда - какие-то супер умные или талатнтливые ребята и они очень нужны покупателю чтобы развивать похожжий внутренний проект. обычно это как купить крутых гладиаторов в древнем риме Этаж №2 - команда + технология Как первый этаж но добавляется какая-то крутая наработка продуктовая Раньше это было популярно, но сейчас мне тяжело представить moat, из-за которого в таком формате купят, ведь есть Claude Code для большинства задач Этаж №3 - Запущенный продукт с early traction Тут пример - белорусский MSQRD который был куплен Facebook в 2016. Стартап вирально рос и его купили ради технологии, которая себя показала хорошо на миллионах пользователей и надо было добавлять это в инстаграм. Шел, кстати, 2016й год на дворе, 10 лет назад! Вот это время идет! Олды, кто помнит минский Imaguru? Этаж №4 - растущая доля рынка Тут понятно, пошел бизнес, обороты, кешфлоу, серьезная P&L Этаж №5 - значительная доля рынка Как правило это значит что целевая компания чуть ли не топ-1, топ-2 или топ-3 по доле рынка. Хотя купить не просто сильный P&L, но и большую долю рынка. Подробнее во вчерашнем видео, кто не видел https://www.youtube.com/watch?v=QcgbeuAdn6U&feature=youtu.be

Конкурент поднял $11 млн — и инвестор потерял интерес. Почему это ошибка интерпретации На разборе после питч-сессии один из фаундеров рассказал:

Назвал конкурента, упомянул, что те привлекли $11M — и почувствовал, как у инвестора буквально погас взгляд. Разговор как-то сам собой сдулся.

Понимаю, что за этим стоит. Кажется: если там уже $11M, значит место занято. Что ещё там делать? Но логика ровно противоположная. Сейчас расскажу. Если конкурент поднял деньги — это значит, что рынок живой. Фонды и ангелы туда зашли. Это сигнал, что в нише можно строить бизнес. Слайд с конкурентами — это не список стартапов, которые что-то придумали раньше вас. Это ответ на вопрос: Рынок вообще существует? Как можно упаковывать питч про конкурентов:

Смотрите, наш конкурент Next Unicorn основан в 2022 году, сейчас у них выручка $10М и они подняли $11М по оценке $150М. Им на это потребовалось 3 года. Мы основаны в 2026-м. Через 3 года мы дорастем до $10М выручки и тоже будем стоить $150М. Сейчас поднимаем раунд по оценке $5М, залетайте чтобы сделать 30Х за 3 года.

И дальше — коротко, где вы другие: регион, сегмент, тип клиентов. Не потому что конкурент плохой, а потому что рынок настолько большой, что места хватит нескольким игрокам. Часто first-time фаундеры рассказывают про конкурентов с позиции защиты:

Да, конкуренты есть, но у нас есть фичи А, Б, В, а они — дураки — не додумались.

Смарт-позиция:

Конкуренты уже подтвердили рынок. Теперь мы берём свой кусок.

Успех конкурента на большом и растущем рынке — это не угроза. Это возможно самый сильный аргумент в вашем питче. А у вас было такое — упоминали конкурента с деньгами и видели, как инвестор уходит в себя? Что отвечали? Андрей Резинкин | Money For Startup

Как меняются founder factories ✍️ Давно не новость, что европейские единороги все чаще становятся фабриками новых стартапов. Про мафию Revolut и Palantir написано уже очень много. Но вот Accel снова взялся изучать кузницы стартапов. Проанализировали 402 единорога из Европы и Израиля. Так вот бывшие сотрудники 322 из них уже создали 2329 технологических стартапов. Лидируют Klarna, из которой вышли основатели 75 новых компаний, Spotify — 67, Revolut — 58, Deliveroo — 57 и King — 55. При этом меняется и профиль самих основателей единорогов. Accel проанализировал опыт фаундеров 290 европейских юникорнов и обнаружил заметный сдвиг в сторону Big Tech, университетов и научных лабораторий. Среди единорогов, которые появились после 2023 года, почти у каждой четвертой компании есть хотя бы один основатель с опытом работы в крупной технологической корпорации. Раньше таких было 11%.

Главными кузницами новых фаундеров стали Microsoft и Alphabet. Опыт работы в каждой из них есть у 8,5% основателей новой волны. До 2023 года лидировали BCG и McKinsey.

Одновременно растет роль академической среды. У 23% новых единорогов есть основатель, который раньше работал в университете или научной организации (до этого было 12%). Доля компаний, где у основателя есть степень PhD тоже выросла вдвое — с 9% до 18%. Авторы исследования связывают этот сдвиг с развитием GenAI. Глубокая техническая и научная экспертиза становится важнее, а путь от идеи до большой компании — короче. С 2023 года в Европе и Израиле появилось 86 новых единорогов. Каждый пятый достиг оценки $1 млрд максимум за два года, а почти каждый третий — за три. Раньше эти показатели составляли 5% и 12%. После изучения этого отчета, подумала о том, что AI не только позволяет быстрее запускать новые продукты, но и начинает менять саму систему предпринимательства. Университеты и бигтехи дают людям знания и опыт, затем единороги учат их строить быстро и эффективно строить компании, а затем выходцы запускают уже собственные стартапы. В России, к сожалению, эта система не очень хорошо работает — слишком мало больших компаний, которые могут быть фабриками фаундеров. @karpovaventures✍️

Как мы дотягиваемся до фаундеров? Найти перспективный стартап – это процентов 20 успеха. Дальше начинается самое сложное: сделать так, чтобы тебе ответили. У фаундеров с сильными проектами давно баннерная слепота на любую рассылку. Они получают десятки писем от инвесторов в неделю, поэтому все шаблонные сообщения летят в корзину. Получить ответ на холодное письмо – одна из непростых задач фонда. Поэтому на аутрич у нас выделен отдельный человек (Ви ты лучшая 🫂), а раз в две недели мы всей командой придумываем новые заходы для писем. Так, вручную, мы пишем в 15-20 стартапов в день. Недавно фаундер поделился, что ответил на 7-ое по счету письмо от нас, потому что только тогда понял, что это не AI 😅. Год назад нам отвечали примерно 30% фаундеров из тех, кому мы писали вхолодную, а сейчас – 65%, и этот показатель растет. Но в этих оставшихся 35% часто самое любопытное. Посчитал ради интереса себестоимость одного нашего письма. С учетом ресерча, брейнштормов и времени команды выходит около 10€ за штуку, это сильно дороже автоматической рассылки. За каждым письмом полчаса живого внимания к конкретному основателю: его путь, его продукт, общий контекст. И фаундеры это чувствуют. А от первого письма до сделки проходит в среднем еще 4 месяца работы. Это долго и дорого. Но именно так мы получаем для наших инвесторов доступ к раундам, которые лидируют Top Tiers (Sequoia, Khosla, a16z и др.)

🔥 The VC Inbound (and a Bit of Outbound) Survey 2026. Друзья, как вы знаете, Денис некоторое время назад запустил блог на Substack под названием VC Happens. Сегодня там прошел релиз собственного исследования – опрос 67 инвесторов о том, как они реально работают с входящими питчами, NDA, рефералами и колд-аутричем. Хотелось собрать не ту картину, которая звучит на панельных дискуссиях, а понять, что происходит на практике. Можете сразу посмотреть, кто из VCs разрешил раскрывать свое участие: 33East, AAL VC, AAlchemy Ventures, Altair Capital, Atlas Ventures, Be Pacific, Cats.vc, DVC, Euroventures, FinSight Ventures, Flint Capital, Free Search VC, G1 Ventures, Leta Capital, Masaryk Ventures, Matrix Capital, Mento VC, Pera Capital, Polymorphic Capital, PTV, R136 Ventures, Rare Breed, Sapir Venture Partners, Selective VC, SICTIC, Supercruise Capital, Taver Capital, TeamVision Group, TMT Investments, Triodos Investment Management, Ultra VC, VentureIsrael, Verb Ventures, Vis Caeli Syndicate. И пара вещей по конкретике: 1/ Что присылать в первом холодном письме? ▪️87% инвесторов хотят получить деку первым сообщением. ▪️76% предпочитают именно вложенный файл, а не ссылку на Docsend или Google Drive. ▪️22% готовы сразу открыть dataroom, если вы предложите. 🔹Вывод простой – просто прикрепите деку к первому письму, никаких ссылок. 2/ NDA – скорее да, но с самого начала – точно нет: ▪️Только 4% готовы подписать NDA до того, как увидят материалы. ▪️45% вообще не хотят подписывать NDA. ▪️Но 55% в итоге готовы подписать – просто позже, на стадии due diligence или по настоянию стартапа. 3/ Что еще есть в отчете? 🔹Про дэки, которые сделаны AI. 🔹Как инвесторы делают рефералы (и как это зависит от географии инвестора). 🔹Стоит ли посылать регулярные апдейты (читают ли инвесторы их, и, самое главное, инвестируют ли они благодаря этому). 🔹Ну и еще многое другое. 👉 Ссылка на пост: https://vchappens.substack.com/p/the-vc-inbound-and-a-bit-of-outbound 👉💾 Ссылка на сам отчет на 56 страниц есть в посте на Substack. 🙏 Если вам понравился отчет, пожалуйста, поддержите этот пост на Linkedin – комментарий и репост было бы идеальным, но лайк тоже очень ценен. Спасибо! @proVenture #research #fundraising #howtovc #vchappens

Всегда, когда я прилетаю в Сан-Франциско, я фотографирую рекламу. Потому что она, как ничто иное отражает пульс города и теперь вся про AI, и с каждым разом всё меньше похожа на рекламу в привычном смысле. Раньше щиты вдоль основной трассы ведущей из Долины в город продавали Coca-Cola, Toyota, iPhone, т.е. вещи, понятные любому, кто едет мимо. Сейчас там висят фразы вроде "Agents don't work without evals" и "Intelligent AF". По подсчётам San Francisco Chronicle (о них писал Fast Company), уже половина всех билбордов города про AI-продукты, платформы и инфраструктуру. И это реклама, которая сознательно не хочет быть понятной большинству. Маркетолог из стартапа Baseten объяснил NPR цель прямо: фраза должна считываться только теми, кто «в теме». Если ты не инженер и не фаундер — щит не для тебя, и это фича, а не баг. Есть жёсткая колонка на эту тему в Bay Area Current: билборды в городе будто прямо говорят прохожему — не понимаешь этот язык, значит город не для тебя. А в 2024 году стартап Artisan AI вообще запустил кампанию со слоганом "Stop hiring humans" провокационный маркетинг, который разозлил половину города. Оказалось, что есть целое научное направление именно про это – linguistic landscape studies, лингвистический ландшафт. Началось с работы Ландри и Бурис в 1997 году: они предложили смотреть на вывески и указатели в городе не как на шум, а как на видимый слепок того, чей язык и чья экономика в городе главные. С тех пор набралось исследований от Дели до Кейптауна, все про то, как реклама размечает, кому в городе принадлежит голос. Интереснее всего сравнить Сан-Франциско с Нью-Йорком, там зеркально противоположная логика. На Таймс-сквер с 1987 года действует уникальная для города норма зонирования: здания обязаны вешать подсвеченную рекламу, и вместо привычного потолка яркости там установлен её минимум. Поставить неосвещённую вывеску на Таймс-сквер формально запрещено. Официально такие конструкции называются "spectaculars", и появились они не из любви к неону, а из экономики: район в середине века скатился в упадок, и реклама стала частью его спасения при губернаторе Марио Куомо в начале 90-х. То есть в Нью-Йорке государство законодательно потребовало, чтобы реклама была видна и понятна абсолютно всем и это витрина для 50 миллионов туристов в год. А в Сан-Франциско реклама, наоборот, добровольно сузила себя до узкого круга, потому что для стартапа сейчас выгоднее казаться нишевым и «своим», чем размытым и всеобщим.

RTP Global Леонида Богуславского вложился в американскую ИИ-платформу Attention. Фонд возглавил раунд B на $30 млн, в котором также участвовали Aglaé Ventures, Eniac, Alven, Linea и несколько бизнес-ангелов из числа клиентов стартапа. Attention был основан в 2021 году. Стартап запустил платформу на основе искусственного интеллекта для команд, отвечающих за продажи. Большинство ИИ-инструментов для продаж просто отслеживают звонки и фиксируют их содержание. Attention же составляет и отправляет письма по результатам общения с клиентами, обновляет данные в CRM и предлагает дальнейшие сценарии взаимодействия. В самой компании заявили, что сервис позволяет “автоматизировать более интеллектуальную работу для команд продажников”. Attention сейчас обслуживает более 500 клиентов, включая Abridge, Scale, Lovable, Preply, Engine и BambooHR. RTP Global [до 2018 года ru-Net] был создан в 2000 году. Инвестирует компании ранних стадий. Фокус фонда - ИИ, e-commerce, финтех, фудтех, транспорт. @rusven

«Яндекс Маркет» затеял реорганизацию, власти Китая хотят закрыть доступ к топовым AI-моделям, Perplexity разрабатывает AI-агента для кодинга, Getty Images и Shutterstock передумали объединяться, сколько роботов покупают в России 🦄 Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! 🤷‍♂️ «Яндекс Маркет» затеял организацию. Как пишет РБК со ссылкой на источник, сотрудникам объявили о планах сократить штат и бюджет. В компании говорят, что откажутся от непрофильных проектов и дублирующих функций. Изменения затронут 15% штата. Но говорят, что это не сокращения — будет ротация внутри «Яндекса». Урезания бюджета тоже не подтверждают. Говорят, что общий объем бюджета этого года снижаться не будет. Но маркетинговый бюджет направят на продавцов и спецпредложения для покупателей. 🇨🇳 Власти Китая подумывают закрыть иностранцам доступ к передовым AI-моделям. Как пишет Reuters, они провели встречу с крупнейшими разработчиками — Alibaba, ByteDance, Z.ai. На встрече обсуждали закрытие доступа к передовым моделям — как с открытым кодом, так и нет. Еще обсуждали наказания за утечку или кражу AI-технологий, а также ограничения по инвесторам в AI-стартапы. Но конкретных решений пока нет. 👨‍💻 Perplexity, который разрабатывает AI-поиск — конкурента Google, решил пойти в сегмент AI-агентов для кодинга, пишет Business Insider. Как утверждают источники издания, у Perplexity уже есть такой агент Teammate — сотрудники компании пользуются им с мая. Вот этого агента и могут запустить в паблик. Но на этом рынке довольно плотно. И Perplexity придется конкурировать с Cursor, Anthropic, OpenAI и другими. ❌ Getty Images и Shutterstock объединялись, объединялись и теперь перестали объединяться. О желании слиться в одну компанию объявили аж в январе 2025-го. С тех пор регуляторы изучали эту сделку. И вот сейчас британский регулятор заявил, что одобрит сделку, если компании продадут издательский бизнес Shutterstock. После этого Getty Images решил, что ему это не подходит, и решил расторгнуть сделку. Так-то полтора года прошло, как-то не очень торопится регулятор. 🤖 Объем импорта робототехники в Россию за два года вырос на 81% в количестве и на 55% в деньгах, пишут «Ведомости» со ссылкой на исследование «дочки» Ростеха. В 2023-м закупили 4800 единиц на 38 млрд рублей, а в 2025-м — 8700 на 59 млрд рублей. Около 80% роботов в России зарубежного производства. Объем выпуска российских в деньгах вырос с 6,2 до 20,8 млрд рублей, но их не хватает для закрытия потребностей рынка. @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

ZeroDrift — AI цензура для AI Все, кто когда-либо работал с compliance, знают это особое ощущение: ты просто хочешь отправить письмо клиенту, текст для сайта или скрипт для звонка, а дальше начинается бюрократический квест. Показать legal, потом compliance, потом кто-то занят, кто-то просит уточнить формулировку, потом появляется новый комментарий, и всё уезжает ещё на пару дней. С людьми это напрягает, но как-то работает. Человек не генерирует тысячи сообщений в день. С AI-агентами так уже не получится. Если AI сам отвечает клиентам, пишет письма, ведёт звонки или генерирует маркетинговые тексты, то нельзя каждый раз отправлять это на ручное согласование. Иначе пропадает весь смысл автоматизации. Но и просто выпускать агента наружу в банке, страховой или медицине тоже страшно: он может пообещать лишнее, забыть дисклеймер, нарушить внутреннюю политику или сказать что-то, за что потом прилетит от регулятора. Здесь и появляется сегодняшний стартап ZeroDrift. Они ставят слой между AI-системой компании и внешним миром. Агент что-то написал, сказал или сгенерировал, ZeroDrift проверяет это до отправки. Если всё нормально, сообщение уходит. Если нет, система останавливает его, объясняет проблему и предлагает исправление. Своего рода корпоративная цензура, но в regulated industries это, возможно, единственный способ вообще дать AI право говорить от имени компании. ZeroDrift недавно подняли $10 млн seed round. Среди инвесторов a16z speedrun и ещё несколько фондов. Пишут, что с начала 2026 года у них уже есть интерес со стороны крупных банков, asset managers и страховых компаний, а traction растёт в два раза месяц к месяцу. Старые compliance-системы в основном работали постфактум: архивировали, мониторили, помогали разбираться, кто что отправил и почему это плохо. ZeroDrift хочет быть не камерой наблюдения, а турникетом. Это перекликается с тем, о чём я уже писал в другом посте: AI в бизнесе выходит из режима “ну ошибся, бывает” и попадает в мир, где за ошибку кто-то платит. Только там история была скорее про ответственность за последствия, а здесь про попытку не допустить косяк до того, как он случился. SEC с 2021 года оштрафовала больше 100 компаний на сумму более $2.2 млрд за нарушения в коммуникациях и recordkeeping. И каждый такой штраф случился уже после того, как сообщение было отправлено. Чем автономнее становится AI, тем больше вокруг него нужно скучной инфраструктуры: guardrails, audit logs, insurance, compliance firewalls, policy engines. Всё то, что не очень красиво выглядит на демо, но без чего enterprise просто не выпустит AI к реальным клиентам.

Сигнал/шум, ч.28. Про tokenmaxxing уже наверное все слышали - как использование токенов во многих компаниях стало важной метрикой, в том числе эффективности сотрудников. Невольно напрашивается сравнение с другой метрикой айти-компаний эпохи бума доткомов - eyeballs. По названию наверное понятно, что это просто посещаемость сайтов. 1️⃣ Тогда eyeballs вытеснили традиционные финансовые показатели, потому что денег многие не зарабатывали, но была надежда все позже круто монетизировать. Вместо например P/E считали стоимость за eyeball - сколько инвесторы платят за одного посетителя. Компании вроде Pets, Webvan, TheGlobe получали гигантские оценки при отсутствии пути к прибыльности. Метрику накручивали конечно, через рекламу, круговые схемы, гивы и др. Потребление токенов - такая же странная метрика: она конечно может отражать ценность, но очень сложно отделить этот сигнал от шума (бесплатные тиры, щедрые кредиты, агентские циклы и др.) А накручивать потребление токенов наверное даже проще. 2️⃣ Революцию AI сравнивают с революцией железных дорог, и самое забавное, что там тоже была стремная метрика 🙂 Это были мили: дороги нередко вели вникуда или компании просто дублировали маршруты конкурентов (что конечно не добавляло ценности конечному потребителю). Еще больше миль просто рисовали в отчетностях для инвесторов, как будущие золотые жилы. При этом токены ближе к милям, чем eyeballs, потому что совсем небесплатны. 3️⃣ Eyeballs и токены несут разный риск: первые надувались на стороне спроса - компания привлекала посетителя почти бесплатно, а риск нёс инвестор, купивший переоценку. Токены надуваются на стороне издержек: чем больше маккксинг, тем больше платит сама компания, а зарабатывает поставщик. То есть при доткомах пузырь дул тот, кто ищет капитал, а сегодня - кто его. При этом бенефициар — AI лабы, которых нет стимула менять ситуацию и оздоравливать бизнес покупателей токенов. 4️⃣ При этом токеномика AI продуктов устроена сегодня так, что по большому счету в мире не существует AI стартапов/бизнесов с хорошей юнит-экономикой. Есть прибыльные, но они почти всегда близки к схеме Agentforce от Salesforce: за них много платят, но почти не используют (пост-мем + пост по теме). И это не преувеличение: даже chatgpt, которым пользуется весь мир, - плохой продукт с точки зрения бизнеса (пост). 5️⃣ Полагаю, что в первой половине этого года мы прошли пик tokenmaxxing'а, после которого вышло много новостей о том, что крупные компании потратили годовой AI бюджет квартал или ввели лимиты на токены для сотрудников или убрали токен-лидерборды и токен-KPI. Если так, то хорошо, что это произошло так быстро! Возможно скоро мы увидим тренд "вот наш ROI от AI" 🙂 @kyrillic

Какой HRtech-продукт надо делать в 2026 Это не я настолько потерял скромность, чтобы раздавать такие советы. А Fable 5 — самая умная массовая модель в клоде. К которой, похоже, вот-вот закроется свободный доступ. Решил посмотреть на какие чудеса анализа эта технология способна. Загрузил базу сделок и стартапов за 24-26 годы. Дополнил источниками. И попросил найти важные заметные инсайты. А главное — рассказать какой продукт и бизнес сейчас надо делать в HRtech, чтобы соответствовать запросам общественности и рынка. (чуть подредактировал текст, но по большей части оставил оригинальные формулировки) Модель идеального HR-tech стартапа 1. Outcome-based ценообразование 2. Привязка к денежным потокам или обязательным расходам 3. Категории: frontline / deskless / care-экономика 4. Собственный контур outcome-данных 5. Регуляторный попутный ветер 6. Экзит на горизонт 2028–2029 Архетипы решений 1. Комплаенс и аудит для AI в HR-процессах 2. Агентные операции для frontline 3. HRIS для гибридной рабочей силы (люди + агенты) 4. Инфраструктура reskilling / внутренней мобильности 5. Верификация кандидатов Идеальный продукт ◼ ICP (профиль покупателя) Операционные директора (не HR) сетей в care-экономике, QSR/ритейле, логистике — сегменты с растущей занятостью, хронической текучестью 60–100% и дефицитом людей. ◼ Продукт Автономный контур: конверсия отклика в выход на смену за часы (агентный скрининг, назначение смен, документооборот), прогноз и предотвращение оттока первых 90 дней, перераспределение смен. Встроенный комплаенс-слой: каждое алгоритмическое решение объяснимо и логируется — управление GR-рисками. ◼ Монетизация Оплата за результат: за вышедшего работника и за удержанного 90 дней; EWA/instant pay как модуль (fintech-модель). ◼ Накопление преимущества Накапливающийся контур outcome-данных: какие кандидаты в какой вертикали выходят и удерживаются. Эти данные не существуют ни у LLM-провайдеров, ни у джоб-бордов (они видят отклик, но не результат), ни у HCM-платформ (они видят занятых, но не воронку). ◼ Инвестиции и экзит Посев $2–3M, узкая вертикаль → $1M ARR за 18 месяцев → серия A в яме 2027–2028 (дефицит качественных компаний работает в плюс: меньше конкуренции за капитал) → серия B или стратегический экзит 2029 в пост-IPO переоценку. Естественные покупатели: UKG, Dayforce, ADP, Workday (все активно строят deskless-направление[5]), либо Deel/Rippling-класс, расширяющийся из денежного слоя в операции труда. В комментариях выложил целиком хтмл-страницу, там ещё много всего — изучайте. Но главное открытие у меня такое... Я сейчас много изучаю и экспериментирую с аналитическими пайплайнами в AI. И вообще не представляю, что будут делать корпоративные аналитики и spreadsheet-стратеги. Нет таких способностей и талантов, которые реально смогут что-то противопоставить грамотно выстроенному context intelligence.

🚁 Что за шумиха вокруг тестов пассажирского дрона на Сахалине Увидел у ребят из @SkolkovoLeaks вот этот видос с тестами пассажирского дрона на Сахалине. Изначально его выложил губернатор Сахалинской области Валерий Лимаренко, похваставшись «очередным технологическим прорывом». И оно неплохо разошлось. Захотелось выяснить, что это за дрон и тянет ли это на прорыв.

«Очередной технологический прорыв на «Крыльях Сахалина»! Международный форум беспилотных систем завершился первым в России официально зарегистрированным запуском средства индивидуальной аэромобильности», — пишет Лимаренко у себя в канале.

🔵 Давайте пойдем по пунктам. Это наш дрон или не наш? На борту этого дрона видно название X-Sky. А вот этот дрон продается на «Дроме» и «Авито» за 5 990 000 рублей. На «Дроме» сказано, что «под заказ из Китая». Но справедливости ради губернатор и не писал, что это российская разработка. На сайте губернатора пишут, что за штурвалом этого дрона на видео находился Алексей Спинка, чья компания «разрабатывает проект по развитию персональной авиации». А еще у Спинки есть компания «Болдер», которая находится в стадии банкротства и с которой налоговая требует 189 млн рублей. Дрон на «Авито» продает компания с похожим названием «Болдер-Спецтехника». А на «Дроме» — «Баймоторс». В ней Спинка был совладельцем. А вот на этом видео Алексей Спинка берет интервью у Чаня Юаня — основателя компании, которая разрабатывает пилотируемые дроны X-Sky. Ни в подписи, ни в описании видео компания не называется. Но в кадре есть название — Yivtol. И ее основатель действительно Чан Юань. А еще на сайте компании есть список покупателей — всего компания продала 60 пассажирских дронов. И, согласно этому списку, четыре покупателя были из России — три дрона купил Aleksei и еще один купил Alex. В общем, похоже на то, что это не российская разработка. А просто поставки от китайского производителя. 🔵 Первый ли это полет или нет? На этом же канале, где Спинка брал интервью, выложен сюжет телеканала «Россия». И там показаны кадры, как этот дрон с пилотом летает во Владивостоке. Видео загружено на канал 24 апреля — два месяца назад. Получается, что это не первый полет этого дрона в России. Но в посте губернатора есть оговорка — «официально зарегистрированный запуск». Был ли тот полет для сюжета телеканала где-то зарегистрирован или нет, к сожалению, неизвестно. Но точно был зарегистрирован на камеру оператора. 🔵 А что за «проект по развитию персональной авиации»? Про это тоже есть видео на канале. Алексей Спинка продвигает во Владивостоке идею создания дронопарка. Там можно будет потренироваться на симуляторе, потом попробовать полетать на настоящем дроне. А в дальнейшем, возможно, будут устраивать и гонки на таких дронах. Уж не знаю, тянет ли это все на «технологический прорыв», но продавец дронов из Китая порекламировался знатно. Тянет на «технологический прорыв»? 🦄 — Конечно! 🙈 — Следующий! @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Лемминги против скептиков: почему Долина пропустила Groq Наткнулся на интервью Джонатана Росса, основателя Groq (не путать с Grok Илона), он объясняет как по-разному устроено принятие решений у инвесторов из Долины vs. из Нью-Йорка. Groq для контекста — это компания, которая делает собственные чипы для AI-инференса (то, что запускает уже обученные модели) и продаёт к ним облако. После раунда 2025-го её оценивали в $6.9 млрд, а совсем недавно она подтвердила ещё $650 млн привлечённых денег. То есть речь про одну из самых заметных сделок в железе для AI — и мимо неё в своё время прошли почти все калифорнийские фонды. Итак, что подсветил фаундер Groq:

Типичные VC с Западного побережья ведут себя скорее как лемминги. А типичные VC с Восточного побережья все считают себя умнее друг друга.

Поэтому когда пытаешься поднять деньги на Западном побережье, стоит одному фонду вложиться — и все остальные тоже хотят зайти.

В Нью-Йорке то, что один VC инвестировал, не значит ничего. Они будут проводить собственный анализ. Им плевать, что делают другие фонды.

Обратная сторона этого: если ты на Западном побережье и один VC пасует, он пойдёт и расскажет об этом всем остальным — и они, как леминги, тоже все пасанут.

Все VC с Западного побережья не захотели в нас вкладываться. В итоге к нам зашло очень мало типичных фондов. Зато вложилась целая куча crossover-фондов с Восточного побережья.

Для справки: Фонд-кроссовер - это те кто вкладывается и в непубличные стартапы (на поздних раундах — Series C и дальше), и в акции уже торгуемых на бирже компаний. От себя добавлю важную оговорку: всё, что описывает Росс, — это про поздние стадии. На ранних раундах картина другая. Там обычно есть лид-инвестор, который ведёт себя независимо, делает свой own research и первым заходит в сделку. А вокруг него — куча фолловеров, которые пытаются запрыгнуть в тот же раунд следом за лидом. То есть стадность есть и здесь, но её запускает не «настроение соседнего офиса», а конкретный лид, взявший на себя ответственность за оценку компании. Поэтому на ранней стадии вся игра сводится к тому, чтобы найти этого первого сильного лида — дальше фолловеры часто подтягиваются сами. Андрей Резинкин | Money For Startup

Относительно небольшой английский стартап Omnea (50 миллионов долларов последний раунд инвестиций) предлагает сотрудникам запускать свои стартапы. Если идея понравится руководству, они дают $250K по оценке $10M, что для самого старта — весьма неплохо. Будут ли увольнять за нелояльность тех, кто чья идея не подошла, — не уточняют. Но вообще интересный подход. По идее он должен быть и выгоднее обычного фонда ранней стадии (сотрудника лучше знают, правильнее его оценивают) и на HR-бренд работает хорошо. Если Omnea повезет с одной из первых сделок — может стать популярной механикой. https://news.crunchbase.com/startups/omnea-funding-employees-future-founders-freeman/