Как пожаловаться на блокировки европейских банков. К предыдущему посту читатель Артем написал полезный коммент:

Если Revolut без объяснения причин ограничил вам счет после запроса на подтверждение мотива транзакции и источника средств, делайте эти три простых упражнения: 1. Если вы уже предоставили подтверждающие документы, отправляйте официальную претензию через раздел complaints на сайте револют. Не через чат. Потребуйте завершения рассмотрения вашего кейса и снятия блокировок. Вы быстро получите ответ (ничего не решающий) с номером претензии. Он пригодится на следующем этапе. 2. Подаете жалобу на банк в регулятор, описав кейс и то, что вы уже пытались решить вопрос с ним напрямую. Укажите номер обращения в отдел рекламаций. В зависимости от страны, где вы открывали счет, регулятор будет разным. Это легко узнать в приложении револют или спросить в чате. Как подать жалобу в том или ином центробанке тоже можно несложно загуглить. Обычно это простая процедура. На данную жалобу банк обязан дать разъяснения регулятору в короткий срок. Обычно этим всё заканчивается. Револют снимает все ограничения и предлагает денежную компенсацию за страдания. Лично так отбивал счет от проверок себе и знакомым через запросы в центробанки Литвы и Бразилии.

От себя скажу, что в некоторых странах есть публичные реестры решений от регуляторов или фин. омбудсменов. Хорошая новость в том, что граждан РФ на самом деле не особо дискриминируют: в Британии из 189 тыс дел только в 80 есть упоминания Russia/Russian. А в Нидерландах Rusland - в 22 делах из 14 тыс. То есть россиянам особо не на что жаловаться. Плохая новость - что даже в этом небольшом количестве дел почти все решения в пользу банков/брокеров, в т.ч. по ограничению/закрытию счетов. Вот например дело, где нидерландский ING ограничил россиянину счет на входящие платежи, когда у него истек ВНЖ, а новый еще не было готов. Знакомая многим из вас ситуация! Клиент подал жалобу о том, что его не предупреждали, попросил компенсацию в 3700 евро. но ему отказали. А входящие платежи разблокировали только после предоставления нового ВНЖ. Кстати основанием стало санкционное ограничение ЕС о том, что граждане РФ не могут иметь счета в банках ЕС с депозитами более 100к евро. Причем считается не баланс, а ВСЕ входящие платежи с 25 февраля 2022 года. Многие не знают об этом, хотя я встречал несколько человек, кому так ограничивали счета. Короче говоря, жаловаться можно, но эффект этих жалоб ограниченный - можно отбиться от запросов документов, но если счет ограничили или вообще попросили клиента на выход - то вряд ли получится выиграть дело. @kyrillic

🚀Секьюритизированные облигации: что это и зачем они нужны? Когда инвестор покупает обычную облигацию, он дает деньги в долг одной компании. Доход по такой бумаге зависит от способности эмитента выполнять свои обязательства. Но существуют облигации, обеспеченные сразу целым пулом кредитов или других финансовых активов. Именно их называют секьюритизированными облигациями.

🔶 Что такое секьюритизация? Представьте банк, который выдал тысячи кредитов — ипотечных, автомобильных и потребительских. Каждый месяц заемщики погашают часть основного долга и платят проценты. Эти платежи формируют стабильный денежный поток. Банк может объединить эти кредиты в единый пул, под денежный поток которого выпускаются облигации. Инвесторы покупают эти бумаги и получают выплаты за счет платежей заемщиков. По сути, они инвестируют не в один кредит, а сразу в большой портфель активов. Примеры • СФО Совком Секьюр (RU000A10AST0) — выплаты обеспечены пулом потребительских кредитов. • "ДОМ.PФ Ипотечный агент" — выплаты обеспечены пулом ипотечных кредитов. • СФО МОС МСП 2 (книга заявок откроется на следующей неделе) — выплаты обеспечены кредитным портфелем субъектов малого и среднего предпринимательства.

🔶 Зачем это банкам? Ждать годами, пока кредиты постепенно погашаются, не всегда выгодно. Гораздо удобнее получить деньги сразу и снова пустить их в работу. На практике банк обычно не выпускает такие облигации самостоятельно. Он передает пул кредитов специальной финансовой организации (СФО), которая выпускает облигации под денежный поток этого пула. Получив деньги от передачи пула кредитов, банк может быстрее выдавать новые кредиты, эффективнее использовать капитал и при этом соблюдать требования регулятора к достаточности капитала.

🔶 Зачем это инвестору? Для инвестора секьюритизированные облигации интересны тем, что могут предлагать более высокую доходность по сравнению с обычными облигациями сопоставимого кредитного качества. Это не означает, что такие бумаги обязательно более рискованны. Во многих выпусках предусмотрены механизмы кредитного усиления — например, специальные резервы или избыточное обеспечение, которые дополнительно защищают инвесторов. Даже если отдельные заемщики допускают просрочки, это само по себе не означает прекращения выплат по облигациям. Денежный поток формируется за счет большого количества кредитов, поэтому влияние отдельных проблемных заемщиков обычно ограничено.

🔶 Почему доходность выше? Как и в случае с любыми облигациями, более высокая доходность не возникает "из ниоткуда". В случае секьюритизированных выпусков она часто связана не только с кредитным риском, но и с более сложной структурой инструмента, неопределенностью сроков возврата номинала и меньшей информационной прозрачностью. • Во-первых, такие бумаги имеют более сложную структуру и требуют более глубокого анализа. • Во-вторых, у таких облигаций есть ожидаемая дата погашения, но фактический возврат номинала зависит от того, как заемщики будут погашать кредиты. Поэтому инвестор заранее не знает, какими суммами и в какие даты будет возвращаться основной долг. При этом у выпуска есть юридическая дата погашения, к которой обязательства перед инвесторами должны быть исполнены. • В-третьих, информация о составе и качестве пула активов зачастую менее полная, чем информация о финансовом состоянии крупной публичной компании. За меньшую информационную прозрачность рынок также требует дополнительную премию.

#инвестликбез 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏦 Дом.PФ: рост без сюрпризов Финансовый институт отчитался за полугодие Дом.PФ (DOMRF) ➡️Инфо и показатели Результаты • процентные доходы: ₽89 млрд (+30%) • комиссионные доходы: ₽23,7 млрд (+47%) • операционные доходы: ₽102,3 млрд (+41%) • чистая прибыль: ₽57,2 млрд (+46%) Кредитный портфель юрлиц достиг ₽3 трлн (+11% с начала года), физлиц — ₽686 млрд (-11%). Бумаги Дом.PФ (DOMRF) растут на 1,3%.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты отличные и в целом соответствуют ожиданиям. Компания отчитывается ежемесячно, так что сюрпризов особых нет. Рост прибыли обеспечен увеличением чистых процентных доходов: кредитный портфель растет, а стоимость привлечения средств снижается, что поддерживает чистую процентную маржу. По итогам 2026 года ожидаем прибыль около ₽120 млрд. Это может обеспечить одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке — около 15,5%, или ₽327 на акцию по итогам года. Исходя из этого, мы позитивно смотрим на акции Дом.PФ.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏦 Сбер опять переиграл рынок. Что помогло заработать ₽1 трлн? Зеленый банк отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие Сбер (SBER) ➡️ Инфо и показатели Результаты за 2 квартал • комиссионные доходы: ₽215,3 млрд (+10,4%) • процентные доходы: ₽1 трлн (+26,7%) • чистая прибыль: ₽511,2 млрд (+20,9%) • ROE: 24% (против 23% за 2кв25г) Результаты за полугодие • комиссионные доходы: ₽419,8 млрд (+5,4%) • процентные доходы: ₽2 трлн (+22,5%) • чистая прибыль: ₽1 трлн (+18,6%) • ROE: 24,2% (против 23,7% за 1п25г) Бумаги Сбера (SBER и SBERP) незначительно растут.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты оказались сильнее как ожиданий рынка, так и нашего прогноза. Основной вклад в рост прибыли внесло расширение процентной маржи: стоимость привлечения средств снижается быстрее, чем доходность кредитного портфеля. Дополнительную поддержку прибыли оказало снижение расходов на резервы за счет снижения стоимости риска по новым выдачам кредитов. Кредитование продолжает расти умеренными темпами, главным образом за счет ипотеки и проектного финансирования. Мы ожидаем, что именно эти сегменты останутся основными драйверами роста до конца года. Считаем, что по итогам года банк продемонстрирует позитивные результаты. Прибыль, вероятно, продолжит расти благодаря увеличению объемов кредитования и высокой процентной марже, хотя во 2 полугодии темпы могут немного замедлиться, так как более жесткая риторика ЦБ может ограничить спрос на новые кредиты и замедлить расширение кредитного портфеля. По-прежнему позитивно смотрим на акции Сбера. Банк остается одним из лидеров российского финсектора по темпам роста прибыли и уровню рентабельности.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏦 ВТБ старается балансировать Один из крупнейших банков РФ отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие ВТБ (VTBR) ➡️ Инфо и показатели Результаты за 2 квартал • процентные доходы: ₽208,8 млрд (+121,7%) • комиссионные доходы: ₽95,7 млрд (+31,3%) • чистая прибыль: ₽92,6 млрд (-33,6%) • ROE: 13% (-7,5 п.п.) Результаты за полугодие • процентные доходы: ₽405,6 млрд (+176,3%) • комиссионные доходы: ₽175,8 млрд (+20,7%) • чистая прибыль: ₽225,2 млрд (-19,8%) • ROE: 16,1% (-4,6 п.п.) По словам первого зампред правления банка Дмитрия Пьянова, ВТБ сузит прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2026 год до нижней границы — ₽600 млрд. Ранее прогноз составлял ₽600-650 млрд. Бумаги ВТБ (VTBR) падают на 2,5%.

🚀 Мнение аналитиков МР Несмотря на рост чистого процентного дохода и процентной маржи, основным драйвером стало удешевление фондирования, а не ускорение кредитного бизнеса. Возможности банка по наращиванию кредитного портфеля по-прежнему ограничены низким запасом капитала. Дополнительное давление оказали снижение торговых доходов на фоне слабой динамики рынка ценных бумаг и рост резервов. Сужение прогноза ВТБ по прибыли за год во многом связано со ставкой: после последнего заседания ЦБ ожидания по траектории "ключа" стали менее оптимистичными, а бизнес банка остается чувствительным к стоимости фондирования. Мы не ожидаем существенного улучшения результатов до конца года. Банк, вероятно, продолжит балансировать между ростом бизнеса и требованиями по достаточности капитала. Вопрос с дивидендами также остается открытым: низкий запас капитала ограничивает возможности для выплат, хотя исключать такой сценарий пока нельзя. В то же время зампред правления банка говорил, что расчет дивидендов в 2027 году может быть "осложнен" из-за предстоящего увеличения нагрузки на капитал банка.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Рынки сегодня 🔶 Объем нефтепереработки в России в июне снизился до 4,1 млн баррелей в сутки. Это минимальный уровень за последние годы. 🔶 Т-Банк планирует добавить возможность торговли криптоактивами в мобильное приложение до конца 2026 года, как только вступит в силу закон о криптоактивах. 🔶 ВТБ нашел покупателя на бывший офис банка Открытие на Таганке. Сумма сделки может составить ₽1,71 млрд. 🔶 Впервые за три года Банк России зарегистрировал новый банк, им стал Элемент. 🔶 Минэнерго РФ разрабатывает перечень дополнительных мер поддержки российских угольных компаний, ждет от них предложения о возможных направлениях работы. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX