Кредитные токены ИИ как обеспечение кредитных токенов ИИ
Уже в ближайшие время большинство ИИ-стартапов столкнутся с невозможностью приобрести реальные вычислительные мощности для "своего" ИИ (и я сейчас не про Claude Code за $200 на команду, а про хорошую масштабируемую инфру для ИИ), потому что все доступные ресурсы... а) ограничены; б) уже распроданы.
А чтобы получить доступ к реальным GPU мощностям, компании необходимо оформлять заказ на целые кластеры, а это миллионы и миллионы $$.
↓
Как следствие, поставщики GPU и ИИ-инфры поднимают требования к кредитному рейтингу и инвестиционному уровню таких стартапов. А стартапы, как правило, не имеют такого рейтинга (только если за ними сразу не стоит какой-нибудь A16Z)
↓
Поэтому поставщики инфры и облачные провайдеры не готовы брать на себя дополнительные кредитные риски стартапов и требуют всё более и более крупных предоплат вплоть до 100% от суммы контрактов.
+ даже у классического бизнеса с необходимым инвестиционным кредитным рейтингом шансов получить кредиты под GPU крайне мало, потому что этот рейтинг снижается из-за того, что они: а) наращивают обычную долговую нагрузку классическими способами; б) не являются инновационными стартапами, а лишь перепродают свои услуги покупателям токенов.
↓
Поэтому поставщики GPU будут всё чаще требовать, чтобы конечные покупатели токенов либо имели высокий инвестиционный рейтинг, либо сразу вносили крупный денежный депозит кэшем.
↓
Рост цен на GPU (из-за ограниченности предложения и высокого спроса) неизбежно приведёт к дальнейшему росту цен в сегменте инференса и росту требований под обеспечение кредитов на него.
↓
В таких условиях создание стартапа в области ИИ становится структурно и финансово всё более и более сложной задачей, а получение дешевых токенов станет всё более затруднительным.
↓
В то же время конкуренция на уровне прикладных решений потребует от компаний всё более быстрых и масштабных затрат токенов.
А стартап/компания (или фонд за ними), способные за несколько дней выделить $1B долларов в/на токены, обладают колоссальным преимуществом перед стартапом, которому для начала нужно привлечь $1B ещё до того, как у него появится готовый продукт.
→ Узкое бутылочное горлышко кредитов на ИИ ←
Одно из возможных решений это дилеммы: сделать так, чтобы кредиторы начали рассматривать кластеры графических процессоров (GPU) в качестве... полноценного ликвидного обеспечения кредита
Но брать под обеспечение реальное физическое GPU-невозможно, потому что его нужно физически проверять и обслуживать, потому что даже GPU за $100K имеет свойство ломаться.
Именно поэтому на рынок могут выйти (и уже
выходят) компании, которые создают
🥁🥁🥁
рынок форвардных контрактов на вычислительные ИИ мощности с физическим исполнением обязательств!
Простыми словами: форвардный контракт на ИИ позволяет кредиторам брать в качестве обеспечения не сам кластер GPU, а «час работы GPU» и перепродавать его на ликвидном ИИ-рынке!
Готово – кредитный риск клиента вообще отходит на второй план и даже если AI-стартап из двух человек, работающий в
сильно пахнущем стариной викторианском особняке в Сан-Франциско перестанет платить по счетам, у кредитора останется реальная возможность эффективно реализовать обеспечение и GPU для нового конечного потребителя!
