Нужен ли стартапу референс? У Сергея Бурого, с которым мы недавно вместе выступали на конференции, вышел пост с резким тезисом: ИИ работает только на референсах, поэтому прорывных идей от него ждать не стоит. Прорыв случается, только когда от образца полностью отказываются, а всё остальное — вторичная переупаковка, человеческая или машинная. Как музыкант и автор Сергей, думаю, прав. А вот с позиции инвестора я бы поспорил. На первой встрече мы почти всегда спрашиваем фаундера, на кого он похож. Дело не в отсутствии фантазии. Мне нужно за пять минут понять, в какой рынок он смотрит, а аналогия «это как X, только для Y» быстрее всего встраивает новое в знакомую картину. Стартап совсем без референса часто вызывает не восторг, а растерянность: непонятно, кто клиент и с чем сравнивать. При этом в главном я с Сергеем согласен, и в венчуре это видно особенно хорошо. Самые большие доходы приносят компании, в которые на момент инвестиции почти никто не верил. Если идея всем сразу понятна, конкурентов у неё будет столько же, сколько слушателей на питче. Поэтому я бы разделил референс и суть. Аналогия нужна для упаковки, чтобы вас поняли за минуту. А сам продукт должен в каком-то месте ломать образец, иначе мы окажемся пятидесятым «Uber для X». И это легко проверить: если после фразы «мы как X» добавить нечего, проблема уже не в питче. С ИИ та же история. Нейронка отлично соберёт нам дек по лучшим образцам, но тот самый кусок, который ломает образец, придётся придумать самим. Как думаете, кто прав? Пишите в комментариях. А если хотите больше таких провокационных мыслей про ИИ, загляните к Сергею в канал. Андрей Резинкин | Money For Startup

Фонд Somersault Ventures под управлением Александра Невинского и Алекса Турбанова инвестировал в финский стартап Comparables.ai. Раунд на $6 млн  возглавили Pragmatech Venture Capital и Araya Ventures при участии Purple Ventures, Gorilla Capital и hi5 Ventures. Comparables ai был образован в 2023 году. Стартап предоставляет корпоративным командам, фондам прямых инвестиций, консультантам по M&A и инвестбанкам ИИ-платформу для поиска и анализа перспективных проектов. Она объединяет данные о более чем 370 млн действующих компаний, включая их финансовые показатели, структуру владения, оценку стоимости, сделки по поглощению и подтвержденные контакты. Платформой пользуются более 50 тыс. специалистов в 30 с лишним странах.  Somersault Ventures был создан в 2022 году. Его GP являются Алекс Турбанов и Александр Невинский. Фонд инвестирует в компании на ранних стадиях развития, которые работают в таких сферах, как SaaS, EdTech, FinTech, развлечения и e-commerce. @rusven

🔥 Топ-10 самых интересных сентябрьских постов в The Edinorog Традиционная ежемесячная подборка на случай, если вы что-то пропустили. Или захотите перечитать. Правда, что-то я припозднился с ней в этом месяце. И спасибо огромное, что читаете The Edinorog ❤️ 🌸 Продажа Miro: кто выиграл, а кто проиграл 🌸 Дело Рената Батырова: приговор — 8 лет 🌸 Бывший финдиректор «ВКонтакте» решил заняться животноводством 🌸 Бывший топ-менеджер «Яндекса» поднял $26 млн на поисковик для AI-агентов 🌸 Что случилось с Wonder Family — исповедь коммерческого директора 🌸 Беспилотный самолет Joby Aviation пересек США — от берега до берега 🌸 Как экс-министр Никифоров оказался в истории финансовой пирамиды Finiko 🌸 Один из создателей Skype может заработать миллиарды на Anthropic 🌸 Попала в миграционную тюрьму из-за фейков консультанта по ВНЖ 🌸 Прыснул в нос и стал умнее: подробности про нейростартап Subsense Артема Соколов (и продолжение) P.S. А еще хочу вам напомнить, что есть канал @TheEdinorogWeekly — там выходят саммари со всеми постами The Edinorog за неделю. Это на случай, если вы не успеваете в будни все прочитать. Предыдущая подборка @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

— а что с джунами будет, Кость? — я вижу людей, которые нанимают джунов. они существуют. — успокоил) созванивались с Костей Горским (ссылка на канал). Костя много лет строил дизайн в Яндексе и Intercom, а сейчас в Ирландии делает hirehire: агентство по найму дизайнеров, продактов и разработчиков и ai-агента для рекрутеров. то есть смотрит на рынок найма с обеих сторон. статистику не смотрел, говорит Костя. нанимают, думаю, меньше. но если идешь в стартап, можно взять суперталантливого выпускника, который уже ai-native, и он перформит прикольнее, чем средний мидл или даже сеньор, который увяз в старых парадигмах и планирует на полгода. приходит бодрый студент, на вайбе: да сейчас за неделю все запилю. вот эта энергия ценна, таких нанимают. а среднему джуну не позавидуешь. раньше, чтобы стать сеньором, надо было начать с джуна. как теперь входить в профессию — хз, честно говоря. рынок поляризуется. ai-лабы в долине перекупают ресерчеров, как спортсменов, за десятки миллионов. ребята из хороших компаний не успевают начать искать, они завалены офферами. а дальше бесконечный хвост нормальных людей, которые по полгода ищут работу. уже и дизайнеры. никто из нас в детстве не мечтал стать рекрутером, говорит Костя. сидеть и сорсить по линкедину часами каждый день, перекладывать бумажки — soul-crushing работа за минимальную ставку. люди вынуждены так работать. и, может быть, лучше их от этой работы спасти, пусть займутся чем-то более прикольным. но как им с этим помочь — вопрос философский. а у меня другой вопрос. что отличает джунов, которые горят? либо амбиция, либо попадание в свой внутренний нерв — что вот оно, мое, я хочу это драйвить. но это процентов 10-15%. а остается еще длинный хвост всех остальных. и социальные лифты ломаются. раньше как было — ты отучился и знаешь, что можешь получить entry-level позицию, которая тебя нормально обеспечивает. а сейчас отучился, и это уже ничего не значит. а следующие лифты еще не придуманы. любопытно, что как будто бы либо ты попадаешь в свое, либо у тебя меньше вариантов быть не собой. — в такой формулировке звучит как позитивное изменение. хотя оно, наверное, очень… — болезненное.

🤔 Александр Ларьяновский рассказал про то, почему он был «фиговым собственником» в Skyeng У бывшего управляющего партнера Skyeng Александра Ларьяновского вышел интересный текст про опыт принятия решений в компаниях. Точнее про принятие решений, когда никто не контролирует их правильность. А рассказал он это на примере двух своих ошибок в Skyeng. Я вам советую почитать этот текст целиком — вот ссылка. Там, например, интересно про то, как Ларьяновский выстраивал пиар в Skyeng и как измеряли его эффективность. А я вам краткую суть постараюсь передать. Когда Ларьяновский пришел в Skyeng, то договорился с четырьмя сооснователями о праве вето для каждого вне зависимости от доли. Сам Ларьяновский, например, так заблокировал сделку по продаже компании по низкой стоимости (1 млрд рублей). И это защищало от принятия неверных решений высокого уровня. Но при этом, пишет Ларьяновский, он не влезал в чужую работу, в операционные процессы. И из-за этого часть решений не контролировалась. Например, операционкой в Skyeng занимался главный фаундер Георгий Соловьев. И в какой-то момент он стал передавать роль CEO другому человеку. Ларьяновский решил не влезать в это: Соловьев крутой управленец, он лучше знает. А потом у Skyeng появились инвесторы, которые стали сажать в совет директоров своих людей. Ларьяновский тоже не влезал в этот процесс, потому что он считал, что у фондов большой опыт корпоративного управления, они лучше знают.

«Одна и та же ошибка, дважды. Я отдавал суждение собственника тому, кто казался компетентнее. Я думал, что Гоше виднее, кого делать CEO, а фондам виднее, кого сажать в борду», — пишет Ларьяновский.

Теперь он считает, что нужно было действовать иначе. У тех же фондов аккуратно спрашивать про опыт управления кандидатов. И тогда бы не оказалось, что в совете директоров аналитики, а не профессиональные управленцы. В общем, суть сводится к тому, что должен быть механизм проверки тех, кто вроде бы «знает как лучше». И у предпринимателя, если он еще и CEO, должна быть процедура, которая помогает ему посмотреть на свои решения со стороны.

«Возьмём бизнес вдвоём. Пример условный. Один партнёр ведёт операционку, другой продажи. Договорились доверять друг другу. Отличный договор, он защищает от грызни. Но кто в этой паре задаёт вопрос, тот ли человек ведёт операционку на новой стадии? Скорее всего, никто. Потому что задать его — значит как будто нарушить доверие. Опираться можно только на то, что оказывает сопротивление. Это единственное, что удерживает вас в эту секунду от провала — пол или кресло вам сопротивляются. У фаундера очень часто нет этой точки сопротивления. Хорошо, когда команда или партнёр реально может с тобой спорить. Даже не так. Всегда должен быть кто-то, кто может сказать мне «нет». Причём если на его возражение ответом будет моё «я подумаю», это не оппонент, а театральный реквизит»

И нужно отслеживать, чтобы в компании обсуждения были регулярными, а еще были проверяющие для того, кто знает лучше. А фиговым собственником в Skyeng Ларьяновский считает себя потому, что в свое время не предложил Соловьеву помочь контролировать его как управляющего. P.S. В статье еще есть бонус в виде теста, чтобы можно было прикинуть, как у вас обстоят дела в вашей компании. @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

после прошлого поста про возможности для бизнеса много спрашивали про конкретику. (я считаю что конкретика не помогает действовать и ментальные модели ценнее, но все же) огромное количество бизнесов построено вокруг того, что интеллектуальный труд дорогой, а информация несимметрична. нужно найти специалистов, обучить их, распределить работу, потом все собрать, проверить и согласовать. если значительную часть исполнения берет на себя AI, меняется вся эта конструкция. человек больше занимается постановкой задачи, проверкой и ответственностью за результат. поэтому я бы сейчас заново посмотрел практически на любую индустрию: как бы мы организовали эту работу, если бы строили компанию с нуля? возьмем любой контентый бизнес - кино, книги, игры, рилсы. создание контента падает в цене в десятки раз, локализация почти бесплатна, менеджмент прав и дистрибуции не требует людей, аналитика насколько ты хочешь глубока и программируема вместо «вайбчека». медиакомпания с живыми авторами и редакторами больше не имеет смысла, но люди не перестанут читать новости, а значит есть возможность построить империю уровня NYT но на новых рельсах. возьмем рынок образования: контент и тьюторинг делается уже не человеком, администрирование сильно дешевле, стоимость продаж растет. возьмем профессиональные услуги: юристов, бухгалтеров, комплаенс. всю жизнь там продавали часы людей. теперь можно продавать сам результат по фиксированной цене. агенты готовят документы, проверяют их и ищут ошибки, а человек ставит задачу, проверяет и подписывается своим именем. продукт - услуга, а маржа почти как у софта. например, AI-native юрфирма под M&A и коммерческую недвижимость. за первые 5 недель у них 16 клиентов и $700k гонораров. возьмем скучные индустрии, куда стартаперы никогда не ходили: экспедирование грузов, опасные отходы, энергосети, коммерческое кредитование. там тонны бумаги, почты, PDF, ручного ввода и сверок. агент сам разбирает входящие, считает квоты, заполняет формы и пинает контрагентов. конкурентов почти нет, потому что никто не хотел разбираться в этом. например, платформа для рынка опасных отходов с $800k+ законтрактованного ARR и 5 из 7 крупнейших операторов в клиентах. или делает то же самое для экспедиторов и дошел от демо до $400k ARR за 7 недель. возьмем операционку: управление недвижимостью, сопровождение пациентов, работа с дебиторкой. раньше на каждые сто объектов, пациентов или счетов нужен был человек. теперь это AI-сотрудник, который отвечает жильцам, вызывает мастеров, спорит со страховой и напоминает о платежах. возьмем то, что раньше было доступно только богатым: личного ассистента, финансового советника, адвоката, консьержа, chief of staff для семьи. теперь это стоит как подписка на нетфликс, и рынок внезапно вырос в сто раз. вопрос тут не в рынках, которые можно дизраптить (ответ - все!), а в том как сделать лучший продукт, продать и сделать не то, что считалось идеальным результатом в мире до ИИ, а тем что считалось абсолютно невозможным - и дать это пользователям и клиентам.

DST Global Юрия Мильнера инвестировал в американский ИИ-стартап Sabi. Раунд на $50 млн возглавил Khosla Ventures при участии Accel, Initialized Capital, Collaborative Fund, Ascend, а также экс-директора по продукту OpenAI Кевина Вейла.  Sabi был основан в 2024 году. В апреле этого года стартап вышел из стелс-режима. В компании разрабатывают неинвазивные интерфейсы “мозг-компьютер”, предназначенные для преобразования внутренней/воображаемой “речи” пользователя в текст на экране компьютера либо команду для ИИ-ассистента. Первый продукт выглядит как обычная бейсболка. В компании используют метод электроэнцефалографии [ЭЭГ], то есть исследования активности мозга с помощью сенсоров. В каждой кепке установлены датчики размером от 1 до 5 мм, созданные на базе разработанного Sabi чипа ЭЭГ. Датчики считывают нейронные сигналы при контакте с волосами человека. По собственной информации Sabi, чип стартапа более чем в 50 раз энергоэффективнее аналого-цифрового преобразователя Texas Instruments ADS1299.  DST Global был запущен в 2009 году. Фонд инвестирует в компании поздней стадии, которые работают в области ИИ, финтеха, e-commerce, логистики. @rusven

Клиенты из роддома Пол Грэм в сентябрьском эссе рассказал, какой вопрос задает основателям: с какого размера клиент у вас покупает? И всегда надеется услышать маленькую цифру. Звучит как бред. Чем моложе компания — тем она беднее. Зачем продавать нищим? Затем, что крупный клиент — это мелкий, только позже. Мыслишь кварталами — у компании есть размер. Десятилетиями — траектория. И вопрос «на кого целимся?» меняется на «в какой момент жизни забираем?». Дальше включаются два механизма. Плата — процент с оборота: клиент растет, выручка тоже. Без единого звонка сейлза. Банки делают так же — бесплатно оформляют ИП. Не из любви к предпринимателям :) И бонус. Молодые решают быстро и берут лучший продукт. Корпорация тянет месяцами — и побеждает не лучший, а самый терпеливый. Поэтому второй вопрос Грэма: что поменять в продукте, чтобы его купили раньше? Вывод прост: крупных клиентов не ловят — их выращивают.

Большой недельный пост 🎉 В этот раз подборка даже с бонусом о таинственном взрыве в 1991-м. Но про наши родные темы тоже есть интересное в нашем большом недельном посте. А вот, кстати, и он! 1️⃣ Исследование Kama Flow про перспективные ниши в AI и то, сколько дополнительного венчурного капитала нужно (спойлер — много) — ссылка 2️⃣ Про управляющего эндаумент-фонда, который изменил подход к диверсификации активов — ссылка 3️⃣ Алмас Абулхаиров рассказывает, как навайбкодил сервис, который уже стал зарабатывать. Про то, как родилась идея, как общался с клиентами и так далее — ссылка 4️⃣ Интервью с партнером Andreessen Horowitz про то, как они подыскивают фаундеров, в кого вложиться — ссылка 5️⃣ Как интернет-гиганты ищут другие пути для интернет-трафика, потому что конфликт в Красном море угрожает подводным кабелям между Европой и Азией — ссылка 6️⃣ Про hacker house, но не для молодых и голодных, а для предпринимателей, уже продавших один бизнес и переживающих кризис среднего возраста. Когда деньги уже не проблема, а делать что-то хочется — ссылка P.S. После новостей про «Яндекс» полез посмотреть на карте, где находится это Сасово. И рядом с городом отмечена достопримечательность «Воронка». Оказалось, что в апреле 1991-го что-то мощно взорвалось в полях, в квартирах шаталась мебель, повыбивало стекла. В поле осталась большая воронка диаметром 30 метров. Год спустя опять был взрыв, но слабее. Причины так и не выяснили. Вот здесь можно почитать подробнее. @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Что Wix купил за $80 млн Летом прошлого года Wix заплатил 80 миллионов долларов кэшем за Base44 — конструктор приложений по текстовому описанию, которому на тот момент было полгода. Но главное там было в том, что делал его Маор Шломо вроде как в одиночку и без венчурных денег, поэтому историю до сих пор пересказывают как сказку «парень навайбкодил на восемьдесят лямов» и приводят как доказательство, что так может любой с ноутбуком и подпиской на Клода. Мол, он смог и ты сможешь, только модель посильнее возьми. Хотя, в действительности, за этим полугодом стояли годы в прошлом стартапе и восемь человек в команде к моменту сделки. Но сказка сказкой, а вопрос для бизнеса тут другой: за что именно Wix выложил такие деньги, если своей модели у Base44 не было? Под капотом тот же Claude, к которому есть доступ у любого, кто готов платить за токены. Что продавал Base44 Сгенерить код по промпту к тому моменту умели десятки сервисов, и это, кстати, самая лёгкая часть. Сгенерённый код — это демка, а между ней и сервисом, где клиент заходит под своим логином, данные не теряются, а деньги падают на счёт, лежит пачка скучной работы: база, авторизация, хостинг, домен, платежи. (Такие демки все мы с вами по 2–3 на дню пишем на localhost, не забываем, пожалуйста.) Base44 эту пачку зашил внутрь, поэтому человек без технического бэкграунда доходил от идеи до работающей штуки, ни разу не услышав слово «деплой». Проще говоря, продавал он не модель, а короткий путь от идеи до оплаты, и в деньгах это сходилось: в мае, за месяц до сделки, сервис заработал $189 тысяч прибыли уже после оплаты токенов, что, в целом, неплохо. Сработало это потому, что поднять базу, логины и хостинг под одно приложение — это неделя мучений и пара звонков знакомому разработчику, а платформа прожила эту неделю однажды и размазала её на 250 тысяч пользователей. Для Wix, который двадцать лет продаёт сайты людям, не желающим программировать, это то же обещание, только про приложения. Что с этого бизнесу Токены в AI-продукте — себестоимость, как бензин для такси. Покупают их все у одних и тех же поставщиков, поэтому «у нас внутри GPT» звучит примерно как табличка «у нас в машине бензин». Платят таксисту всё равно за поездку. Проверку я бы прогнал по любому AI-продукту, включая свои поделки: что с ним сделает следующий релиз модели? Base44 от него только выигрывает, ведь дешевеет бензин. А продукт, который зарабатывает на том, чего модель пока не умеет, следующий релиз просто съест. Забавно, что сказка про «навайбкодил на восемьдесят лямов» работает на Base44 лучше любой рекламы: каждый, кто в неё поверил, садится пилить свою демку и упирается ровно в ту скучную работу, за которую Base44 и берёт деньги. Какую скучную работу в вашем деле клиент с радостью оплатил бы, лишь бы не делать самому? Константин Сухачев

Привлечение студентов к работе Привлечение студентов может стать разумным решением для бизнеса — они полны энтузиазма, быстро обучаются и готовы развиваться вместе с компанией, а их труд обходится дешевле по сравнению с опытными специалистами. Чтобы такие сотрудники действительно принесли пользу, важно грамотно организовать процесс их вовлечения: предусмотреть время на ввод в должность, помощь и сопровождение на старте. Опишите требования к кандидатам максимально понятно и предложите гибкий рабочий график, позволяющий совмещать работу с учебой. Организуйте системное обучение и поддержите новых сотрудников наставничеством, чтобы они быстрее вошли в курс дела и стали полезными для команды. Не забывайте поощрять студентов за успехи — это помогает сохранить мотивацию. Пропишите четкие задачи и ожидания от работы, чтобы избежать недоразумений. При этом важно учитывать, что студенты могут покинуть рабочее место по мере изменения учебной нагрузки, и к этому стоит быть готовыми заранее Фаундер | Бизнес и Стартапы

Дайджест новостей ИТ-индустрии и венчурного рынка:  ✅Почти 250 млн рублей направит Московский венчурный фонд на развитие технологических компаний. Объем привлеченных соинвестиций составит 1 млрд рублей. Фонд объявил сразу о 4 сделках: 150 млн рублей в российский технологический холдинг “Концентрация”, который за 6 лет вырос из маркетплейса синтеза реактивов в экспресс-поставщика химии, расходных материалов и оборудования для лабораторий и производств; 45 млн рублей в биомедтех-компанию, которая входит в группу “Артген биотех”; 35 млн рублей в “Тангл”, которая разрабатывает цифровые решения для управления стоимостью, сроками и рисками объектов капитального строительства на основе достоверных проектных данных, 13 млн рублей “Гистографт”, разработавшую ген-активированный материал для костной пластики, разрешенный к клиническому применению.  ✅VK продала долю в 40% в платформе Intickets․ru. “Интикетс” фигурирует в исках к Say Agency о концертах Уэста в России как получатель средств от продажи билетов. Intickets․ru - система автоматизации продаж для учреждений культуры, билетных агентов и организаторов. Согласно информации СПАРК, 2 октября 2026 года 40% “Интикетс”, ранее принадлежавшие ООО “Компания ВК”, перешли ООО “ТКИ”. Последнее зарегистрировано в августе этого года и принадлежит Татьяне Кондратенко, которая напрямую владеет еще 60% “Интикетс”.  ✅AltaIR Capital Игоря Рябенького инвестировал в канадский ИИ-стартап Expertise AI. Раунд на CA$3,2 млн возглавил фонд UpHonest Capital при участии AMINO Capital, Welight Capital и UpScaleX. Expertise AI был основан в 2023 году. Стартап помогает компаниям развивать практические навыки работы с искусственным интеллектом и внедрять ИИ-агентов в продажи и клиентскую поддержку. ✅Фонд НТИ получил 3% в космической “дочке” АФК “Система” - ООО “Спутникс”. Изменения в ЕГРЮЛ были внесены 7 октября. “Спутникс” занимается разработкой и производством высокотехнологичных спутниковых компонентов и технологий. Ранее Владимир Евтушенков заявлял, что “крупнейшая частная спутниковая группировка”, которую строит АФК “Система”, составляет 116 спутников.  @rusven

Чем отличаться от конкурентов, если вы все реально делаете одно и то же? «Фаундеры YC-стартапа переживали, что их рынок коммодитизировался (т.е. все продают примерно одно и то же, и клиенту нет разницы, у кого покупать — прим.ред.). Их бизнес — это продажа видеозаписей, сделанных от первого лица, где люди выполняют физическую работу. Такой контент используют для обучения роботов. Подобных компаний много, и некоторые из них привлекли гораздо больше инвестиций, чем этот стартап. На одной из сессий Office Hours я задал им вопрос, почему клиенты всё же выбирают их, если на рынке все предлагают примерно одно и то же. Оказалось, что нет проблемы найти такой контент в небольшом объёме. А вот поставлять ОГРОМНЫЕ объёмы данных каждую неделю — всё ещё задачка со звёздочкой. У ребят это отлажено через сотрудничество с сетью фабрик, где они могут координировать работников и их задачи. Покупатели видеозаписей считают, что такой подход проще масштабировать, и они смогут получить больше контента, поэтому выбирают их, а не конкурентов, которые собирают видео у физлиц на дому и в небольших магазинах. Фаундеры иногда думают, что отстройка от конкурентов обязательно должна заключаться в создании другого продукта. Но возможность поставлять тот же самый продукт в гораздо больших объёмах, чем конкуренты, — тоже причина, по которой клиенты могут выбрать именно вас. Да, это преимущество, скорее всего, не навсегда. Но этого “попутного ветра” часто достаточно, чтобы запустить бурный рост компании. И в таком кейсе не нужно искать других способов отстройки, этого пока будет достаточно». Из поста Макса Колыша, YC Visiting Partner. @y_everyday — рефлексируем об акселератор, создавший 100+ стартапов-единорогов 🤩

«30 до 30» — прошлый век! Теперь появился рейтинг «20 до 20»! Финская стартап-конференция Slush замутила рейтинг «20 до 20» — 20 суперталалантов до 20 лет. Список можете посмотреть на картинке. А в запрещенном Instagram — полюбоваться на их фото и почитать чуть подробнее про каждого. ➖ Двоим в списке вообще 15 лет ➖ Еще двое успели в NASA поработать, а один в Lovable (интересно кем?) ➖ Пятеро уже попали в Y Combinator со своими проектами ➖ Один поднял 6,2 млн евро (у меня был пост про него) ➖ Двое серийных предпринимателей (то есть у них уже не первый стартап) Вот такие дела! Вспоминаю, чем я до 20 лет занимался, и там даже близко такого не было. Но вообще интересный вопрос, а надо ли погружать до 20 лет в предпринимательский мир с инвесторами, клиентами и всем прочим? Или рановато? 🔥 — Чем раньше, тем лучше! ❤️ — Рановато, еще не созрели! @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🧑‍⚖️ Дочка «Просвещения» ответила встречным иском основательнице Eduson Дочерняя компания издательства «Просвещение» выкупила edtech-компанию Eduson еще в октябре 2025-го. Но потом основательница Eduson Елена Масолова начала судиться с покупателем. А вот теперь уже покупатель выдвинул встречный иск на 116,7 млн рублей. С чем он может быть связан? Покупателем выступила компания «Единая логистическая система» (ЕЛС) — дочка «Просвещения». Впервые она вложились в Eduson еще в 2024-м, а в октябре 2025-го купила 97,9%. Сделку не анонсировали, сумму не раскрывали. Но у меня было два поста про нее — первый и второй. Там про доходность инвесторов, загадку оставшейся доли, финрезультаты и так далее. Спустя несколько месяцев после сделки основательница Eduson Елена Масолова подала два иска к покупателю от лица своей компании «Инвестэдтек». Первый на 34,5 млн рублей — иск о ценных бумагах. Второй на 11,7 млн рублей — о взыскании неустойки по соглашению о предоставлении опциона. К сожалению, в чем конкретно претензия Масоловой, мне выяснить не удалось. Но по первому иску ЕЛС в августе заявила, что подает встречный иск на 116,7 млн рублей. Компания требует взыскать убытки с «Инвестэдтек» на эту сумму. Получить комментарии от «Просвещения» и «Инвестэдтек» по поводу встречного иска мне не удалось. Но мой источник, знакомый с ситуацией, говорит, что встречный иск ЕЛС связан с желанием компенсировать из эскроу-счета убытки от того, что компаниям из «Сколково» доначислили налогов. 🌸 Давайте сделаю отступление и напомню про эти доначисления налогов. В июне РБК писало, что ФНС предъявила претензии более 50 резидентам «Сколково» из-за IT-льгот. Претензия была в том, что компании потеряли право на льготы для резидентов «Сколково» и пытались использовать IT-льготы для компаний из реестра Минцифры. И делали это в рамках одного года. Эксперты тогда говорили, что вроде как раньше так делать было можно, но потом иначе истолковали правила. Попала ли Eduson в этот список? Напрямую это нигде не говорилось. Но компания в нескольких источниках называлась резидентом «Сколково». Льготы по налогу на прибыль можно применять, если прибыль не превышает 300 млн рублей, а выручка — 1 млрд рублей. Выручка и прибыль Eduson превысили этот лимит в 2024-м году — 1,6 млрд рублей и 348 млн рублей соответственно. В августе этого год Eduson подала иск к налоговой — требует признать недействительным решение о привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. Но этот суд еще идет, решения по нему нет. Консалтинговая компания Level Eighty отмечает, что есть как минимум еще три подобных иска от резидентов «Сколково» с оспариванием решения ФНС — от «Большой тройки», «Автоспота», «Хайпера». Level Eighty делает оговорку, что нет прямого указания, что иски из-за льгот. Но об этом говорят косвенные признаки — компании были резидентами «Сколково», а их выручка или прибыль в 2024-2025-м году превысила лимит. 🌸 А теперь вернемся к встречному иску «Просвещения». Что такое эскроу-счет? При продаже компании деньги продавцу перечисляются не сразу, а замораживаются на специальном счете. И перечисляются после достижения определенных условий. И мой источник утверждает, что ЕЛС хочет вот эти доначисления от налоговой компенсировать как раз с этого эскроу-счета, на котором лежат деньги, предназначенные основательнице Eduson Елене Масоловой за продажу компании. @TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄