По итогам второго квартала AMD поднялась на третье место среди крупнейших бесфабричных разработчиков чипов, сместив с этой позиции Qualcomm. Её выручка выросла в полтора раза — до $10,2 млрд — благодаря рекордному спросу на серверные процессоры для ИИ-инфраструктуры, и компания продолжает теснить Intel.

Лидером с огромным отрывом остаётся Nvidia: выручка почти удвоилась, до $91,2 млрд, что дало компании 64% совокупной выручки топ-10 чипмейкеров. На втором месте — Broadcom с ростом на 112%, до $18,9 млрд, за счёт поставок ИИ-чипов для OpenAI и Google.

Полный разбор →

По данным исследовательской компании Jon Peddie Researchi, во втором квартале продажи настольных процессоров обвалились: реализовано 14 млн штук — на 10,5% меньше, чем кварталом ранее, и на 33% меньше год к году. При этом рынок дискретных видеокарт вопреки общему спаду вырос: производители отгрузили 12,5 млн карт, что на 10% больше квартала и на 6,6% больше года.

Одновременно резко увеличилась доля ПК, комплектуемых дискретной видеокартой — до 89% против 72% в первом квартале. Это значит, что почти каждый новый настольный компьютер теперь продаётся с отдельной видеокартой, хотя сам рынок процессоров и ПК в целом находится под давлением дорогой памяти, тарифных колебаний и геополитики.

Полный разбор →

Профессор Стэнфорда Илья Стребулаев (совместно с соавтором по фамилии Jackson) опубликовал данные о распределении доходности венчурных фондов: 90% всей прибыли рынка достаётся всего 5% фондов, а 57% прибыли забирает топ-1% игроков. Это подтверждает то, что венчур как класс активов устроен по тому же экспоненциальному принципу, что и сами стартапы — успех сконцентрирован в узкой группе.

Вывод для тех, кто работает не в топовом фонде: рассчитывать на мегакерриi (крупную долю от прибыли фонда) не стоит — по сути, это работа за фиксированную зарплату, хотя и стабильную, в отличие от стартапов.

Полный разбор →

Аналитика издания The Fund CFO (Substack, материал «370: The Data Behind VC's Explosive...») показывает, что рынок венчурiного капитала США резко сконцентрировался: всего 10 сделок теперь составляют 2/3 от общего объёма венчурных инвестиций в стране.

Это означает, что подавляющее большинство капитала уходит в считаное число крупных раундов, а не распределяется по широкому кругу стартапов — тренд, который два независимых телеграм-канала («Венчур Менна и Горного» и «Венчур в картинках») сочли достаточно значимым, чтобы проиллюстрировать его одним графиком без дополнительных комментариев.

Полный разбор →

Производитель «умных» колец Oura подал заявку на первичное размещение акций (S-1i) на Nasdaq в четверг, раскрыв финансовые показатели. Компания резко нарастила выручку, но одновременно многократно увеличила убытки, что не мешает рынку обсуждать оценку в десятки миллиардов долларов.

По слухам, IPO может пройти по оценке от $16 млрд с привлечением до $3 млрд, большая часть которых — cash-outi (продажа существующих акций, а не привлечение нового капитала для бизнеса).

Полный разбор →

Американский b2b-финтех Ramp, анализирующий транзакции 70 тыс. компаний в США, опубликовал данные: 80% корпоративной выручки OpenAI и Anthropic, проходящей через Ramp, генерирует лишь 1% клиентов — в основном техкомпании и AI-стартапы. Это беспрецедентная для tech-индустрии концентрация, которая держится почти два года без признаков снижения.

Значение этих цифр в том, что они обнажают замкнутость AI-экономики: венчурные деньги идут стартапам, стартапы платят за токены OpenAI и Anthropic, те покупают вычисления у Microsoft, Google и Amazon, а облака закупают чипы у Nvidia и Broadcom. Если приток венчурного капитала замедлится или клиенты не получат ожидаемый ROI и начнут переходить на открытые модели (switching costs у них ниже, чем в энтерпрайз-софте), удар пройдёт по всей цепочке сразу, а не по отдельному звену.

Полный разбор →