Монополия на щёлк Отгадайте загадку: - Продуктом этой компании пользуются больше миллиарда раз в день. - Пользуется каждый десятый (а может и пятый, сложно сказать) житель планеты. - В октябре 2024 компания отчиталась о трёхмиллиардном произведённом экземпляре. Ладно, не мучайтесь - такое невозможно угадать. Речь про термостатический контроллер для чайников от компании Strix. Это та самая штука, которая делает "щёлк" в электрочайнике, когда вода нагрелась, и нужно выключить. Кажется, что это банальный контроллер, который стоит в любом реле, но на самом деле нет. Штука от Strix реагирует не на температуру воды, а на пар. Когда вода закипает, пар по специальному каналу попадает на биметаллический диск, тот от нагрева резко меняет форму (это и есть щёлк) и размыкает цепь. Биметаллический - значит сделанный из двух разных металлов, сваренных или спрессованных в одну пластину слоями. Фишка в том, что разные металлы при нагреве расширяются с разной скоростью. Например, латунь расширяется сильнее, чем сталь. Если склеить полоску из двух таких слоёв и нагреть - один слой "растянется" сильнее, и пластина изогнётся в сторону того металла, который расширяется слабее. Когда остынет - вернётся обратно, ну вы поняли. Это такой механический термометр, реагирующий от температуры без всякой электроники, и от того он надёжный. Компания Strix запустилась в 1982 году на острове Мэн (не в штате Мэн, а на острове, который владение Британии в Ирландском море. Сам изобретатель, Джон Тейлор, рулил ей почти два десятилетия и оформил >150 патентов - включая компактный биметаллический диск с "усилителем" хода и 360-градусный коннектор для беспроводных чайников. Собственно, именно поэтому в предыдущем абзаце я описал их устройство примерно - точная технология держится в тайне. Во многом поэтому компания до сих пор держит больше половины мирового рынка контроллеров (если считать в деньгах), а в нулевых держала >70%. Подробнее про историю компании можете глянуть у Валентина Скуратовского (там отличный пост, оттуда я эту историю и подрезал, собсна). Я же хочу обратить внимание вот на что. Несмотря на... ну, не совсем монополию, но очень близко - у Strix явные проблемы. Годовая выручка 145 млн фунтов, но при это чистый долг 70 млн. Акции за полтора года упали почти в 3 раза, дивиденды порезали, а потом и вовсе заморозили. Отчасти Strix виновата сама: она захотела выйти в нагревательные приборы и фильтры и сделала пару амбициозных M&A в кредит аккурат перед взлётом ставок. Но главная причина - сам рынок. Он огромный, это да (чайник есть у всех), но он практически не растёт. Вот вы когда последний раз покупали чайник? Это классическая replacement-driven история - новый товар покупают только когда старый ломается. При этом, нижнюю часть рынка жёстко отжимают китайцы. Не потому что им "наплевать на патенты" - это заблуждение, которое просрочилось лет 10-15 назад (IP в Китае давно чтут - особенно IP тех компаний, которые производят у них и судятся в их судах). Китайцы просто замещают Strix там, где достаточно быть "норм, но дешевле" (a.k.a. топ за свои деньги), классика дизрапшена прям по учебнику. Да, премиальные ребята вроде Bosch или Philips по-прежнему платят за "эталонный щелчок", потому что отказ контроллера - это пожар и отзыв партии, а судиться потом будут не с поставщиком контроллера, а с самими брендами. Но вот компании попроще - уже нет. Показательно, что по деньгам у Strix 56% рынка, а по штукам - всего около 38%. При этом сам чайник (как девайс) за 10 лет серьёзно подешевел, спасибо тем же китайцам, но себестоимость его производства и компонентов просела не так сильно. Поэтому желающих раскошелиться на премиальный щёлк всё меньше. Мораль тут такая. Даже сильный moat ничего не гарантирует, если сама ниша мелеет и "выкипает". Как водичка в чайнике 🤔 Дизраптор

На фоне новостей о том, как на буме AI огромные деньги зарабатывают самые разные компании (от производителей чипов памяти и видеокарт до производителя мебельной фурнитуры - вот здесь отличный пост Алексея Подклетнова про эту компанию) я решил рассказать вам о компании, которая уже много лет подряд отлично зарабатывает, производя совершенно простой продукт. Более того, уверен, что у многих из вас дома есть изделие этой компании. Вы пользуетесь им буквально каждый день, но, уверен, что не знаете, кто его производит. Давайте вспомним сегодняшнее утро. Вы налили воду в электрический чайник на кухне, включили его и ушли заниматься своими делами. И совершенно уверены, что через несколько минут, когда вода закипит, раздастся характерный щелчок, и чайник выключится (если спросонья вы забыли налить воду, то этот щелчок услышите ещё быстрее 🙂) Так вот, компания, которая производит тот самый выключатель, благодаря которому чайник понимает, что пора прекращать работу, называется Strix. Вот её история: В 1980-х годах инженер и изобретатель Джон Кроушоу Тейлор (John Crawshaw Taylor) придумал простое, но очень надёжное устройство, которое автоматически выключает чайник, когда вода закипает. В его основе биметаллический диск. При нагревании он меняет форму, размыкает электрическую цепь, и чайник выключается. Биметаллические диски для этих выключателей производят в Великобритании, в крохотном городке Рамси на острове Мэн, на заводе, которым до сих пор руководит сам изобретатель. Технология производства этих дисков тщательно охраняется. При этом на головном заводе они выполняют всего несколько операций - вырубку из биметаллической ленты, термообработку и контроль качества. А сам выключатель собирается на их заводе в китайском Гуанчжоу, потому что там находятся все основные заказчики компании. И хотя за десятилетия у Strix появилось множество конкурентов, компания по-прежнему контролирует больше половины мирового рынка таких переключателей (а еще 10-15% рынка занимает другая британская компания Otter. На первый взгляд они конкуренты, но копнув поглубже выясняется, что эта компания отца Джона Тейлора. У них там целая династия специалистов по выключателям🙂) Как им это удаётся? Секрет довольно простой. Strix не пытается делать что-то технологически невероятное. Они просто очень хорошо умеют делать одну конкретную вещь - кусочек металла, который правильно меняет форму при нагревании. Мне кажется, в этом есть важный урок для любого производственного бизнеса. Чтобы стать мировым лидером, совершенно не обязательно изобретать что-то невероятно сложное. Иногда гораздо важнее найти маленькую, на первый взгляд никому не интересную нишу и стать в ней настолько хорошим, чтобы конкурентам было практически невозможно вас догнать. Глубоко знать технологию, постоянно улучшать производство и чётко понимать, что именно нужно покупателю Поэтому в следующем посте я расскажу ещё об одном продукте. Он тоже был разработан производителем в тесном сотрудничестве с заказчиком. И он настолько идеален и прост, что в нём невозможно что то улучшить (хотя много людей до сих пор пытаются это сделать 🙂) Но в отличие компании Strix, на него никогда не был оформлен патент и его производят тысячи предприятий по всему миру, и при этом все они неплохо на нём зарабатывают. Не переключайтесь Незаметный бизнес