В России появилась своя «Strategy». Лох не мамонт или нормальная тема? Компания «Ходл» заявила, что будет работать по модели американской Strategy: привлекать деньги через облигации и скупать биткоин (легальный в РФ) в свою "казну". Первый выпуск структурных облигаций уже зарегистрирован - до 2 млрд рублей. То есть еще раз - сейчас для неквалов есть ограничения по доступу на рынок (да и для квалов они есть) - товарищи говорят, несите денежки, а мы будем структурно инструментом закупаться а вам отдавать через облигации. Как ПИФ на недвижимость (где покупается большой ТЦ, сдается в аренду - а ты там владеешь долей с сидишь на проценте) Идея звучит красиво. Но я думаю, что на практике все будет чуть менее волшебно чем у Буратино 😀 В США эта модель держится на глубоком рынке капитала, инвесторах, которые не хотят покупать BTC напрямую, и доступе к нормальным кастодианам с ликвидностью. В России из этого списка - примерно ничего. Ставка высокая, рынок капитала мелкий, западные биржи и кастодианы для российских юрлиц закрыты. Покупать биткоин придется через дружественные площадки или OTC, а это уже отдельный букет операционных и комплаенс-рисков. Плюс публичная вывеска «российское биткоин-казначейство» сама по себе работает как красный флаг для любых зарубежных контрагентов. Как маркетинговый ход и заявка на статус «первого» - да отлично. На фоне легализации крипторынка таких «первых» сейчас будет каждый день: первые лицензии, первые курсы, первые AML-компании, первые медиа-лица отрасли и первые фонды «под ключ». Вон коллега открыл недавно первое СРО =) Только когда клиента нахлобучат по санкциям, банк выпилит счет по 115ФЗ или биржа пришлет запрос по AML не уверен, что "Ходл" эти вопросы для своих инвесторов сможет решить. Это в целом к вопросу о том, что я еще на вебинаре несколько месяцев назад говорил и буду говорить - те, кто захочет на этом новом рынке и в этом новом регулировании заработают. Ведь легализация - это не только "депозитарии" и 3 монеты в обращении - это возможность чего-то открыть, назвать это словом "первый" и разместить свою рекламу на автобусе. Первый криптообменник в Ярославле - пенсионерам скидка! Хотя может быть я ворчу конечно 😅 А вы бы вложились в российскую Strategy? Или сначала подождете, пока модель хотя бы один цикл переживёт без донорских вливаний?

🔑Иллюзия холодного хранения

как глупый баг в кошельках Coldcard стоил инвесторам $38 млн

На днях неизвестный хакер всего за 25 минут выпотрошил 500 кошельков Coldcard, разом утащив 594 BTC (около 38 миллионов долларов). Все украденные монеты были оперативно слиты на один адрес, а под удар попали кошельки с балансом от 0.15 BTC, многие из которых мирно лежали без движения годами. Проблема оказалась в механизме генерации сид-фразы. 🔍Специалисты из компании Block провели аудит и выяснили, что в прошивках, начиная с весны 2021 года (версии 4.0.0 и 4.0.1 для моделей Mk3), разработчики допустили фатальный косяк. В конфигурации сборки одна из библиотек лишь проверяла наличие настройки аппаратного генератора случайных чисел, но не проверяла, включена ли она. В результате устройство переключалось на программный костыль. Ваша секретная, математически непредсказуемая сид-фраза генерировалась на основе... заводского серийного номера чипа и показателей его тактового генератора. ⚡️Серийный номер - это статичные метаданные. Значения таймера - переменная, которую легко вычислить, имея на руках аналогичное устройство. Никакой истинной энтропии и случайности там не было в помине. Злоумышленнику оставалось лишь вывести правильную формулу и методично перебирать ключи, которые на деле оказались абсолютно предсказуемыми. 💬 Вы доверяете свои активы железу, но задумывались ли вы когда-нибудь, насколько на самом деле "случайны" ключи, которые оно вам генерирует? 🦔CyberYozh

​​События недели Понедельник (6 июля) 12:00 - 🇪🇺 Розничные продажи, м/м: 0.4% - 0.2% 17:00 - 🇺🇸 PMI в сфере услуг ISM: 54.5 - 54.2 Вторник (7 июля) 12:30 - 🇬🇧 Отчет BOE по финансовой стабильности 13:30 - 🇬🇧 Выступление главы BOE Бейли 15:30 - 🇺🇸 Торговый баланс: -55.9B - -78.5B Среда (8 июля) 05:00 - 🇳🇿 Ключевая ставка RBNZ: 2.25% - 2.50% 21:00 - 🇺🇸 Протокол заседания FOMC Четверг (9 июля) 04:30 - 🇨🇳 CPI г/г: 1.2% - 1.1% 15:30 - 🇺🇸 Первичные заявки на пособие: 215K - 218K 17:00 - 🇺🇸 Продажи на вторичном рынке жилья: 4.17M - 4.20M Пятница (10 июля) 09:00 - 🇩🇪 CPI финальный, г/г 15:30 - 🇨🇦 Занятость и уровень безработицы 🇺🇸 Отчет ФРС по монетарной политике Фокус недели Главное событие недели произошло три недели назад. В среду в 21:00 нам просто дадут почитать, как это было Но начнём с разминки Сегодня в 17:00 - ISM услуг, ждут 54.2 после 54.5 Цифра выше 55 подкормит ястребов перед протоколом, ниже 53 - даст рынку повод порассуждать про охлаждение экономики Услуги - это две трети американского ВВП, так что «второстепенной» эту цифру называют только те, кто её никогда не торговал Вторник - день Лондона Отчёт BOE по финстабильности и Бейли следом Обычно это час воды под протокольную запись, но после нефтяного шока стоит послушать, что англичане скажут про долговой рынок - если где-то в развитых экономиках и начнёт трещать, то по гилтам мы узнаем первыми Торговый баланс США в 15:30 (-78.5B после -55.9B) рынок переварит за минуту и забудет Теперь к главному. Протокол FOMC - заседание 16-17 июня, дебют Уорша Медиана дот-плота уехала на 3.8%, девять человек нарисовали минимум одно повышение в 2026-м, слова про смягчение из риторики вырезали хирургически Рынок тогда всё понял правильно - DXY выше 100, биток - в подвал на 58К. То, что я и описывал в детальном посте про #DXY И вот что толпа пропустит, но я вам объясню и вы будете знать Протокол писался ДО нонфармов от 2 июля Комитет в этих бумагах обсуждает рынок труда, который уже не такой Поэтому в среду торгуем не текст - текст известен заранее, он будет ястребиный, по-другому там написано быть не может Торгуем реакцию на устаревший текст Если минутки выйдут жёсткими, а доллар и доходности НЕ смогут вырасти - значит весь негатив давно в цене Рынок торгует не цифру, а разницу между цифрой и ожиданиями Надеюсь улавливаете :) Биток тем временем откупили ровно от 58-58.4К Как и говорил - этот уровень будут защищать зубами. Так и случилось Сейчас 62.6К, макс пейн недельных опционов на 63К, пут-колл 0.58, хеджа снизу - кот наплакал Тонкая защита работает в обе стороны - любой сюрприз в протоколе разгонит движение сильнее обычного, стакан просто не успеет наполниться RBNZ в среду в 5 утра - не наш инструмент, но наш нарратив Рынок прогнозирует повышение до 2.50% почти в базовом сценарии Если киви поднимут и пообещают ещё - это очередной кирпич в стену higher for longer Центробанки разворачиваются к ужесточению по всему миру, и битку в этой стене окон не прорубали Китайский CPI в четверг - ждут 1.1% Пока Штаты душат инфляцию, Пекин ищет свою с фонарём 😁 Дефляционный Китай - это стимулы, а стимулы из Пекина исторически докатывались и до крипты И пятница - отчёт ФРС по монетарной политике Вот это, в отличие от протокола, документ свежий - готовится под выступление Уорша перед Конгрессом, уже с учётом слабых нонфармов Если где-то и появится первый намёк на разворот риторики - искать его надо там, а не в минутках трёхнедельной давности Всем мира, профита и зеленых PnL 🤝

«Падать дальше уже некуда» (Micro)Strategy – компания, которая идентифицирует себя как копилку с биткоинами – просела почти на 80% от своего предыдущего пика. Глядя на такое, некоторые инвесторы нутром чувствуют «да на таких уровнях надо брать не глядя, куда уж дальше падать-то – почти весь путь вниз уже пройден ведь!» Чарли Билелло делится занимательной историей этой акции как раз в тему: в прошлой жизни MicroStrategy была обычной софтверной компанией, и когда в 2000-м лопнул пузырь доткомов – ее котировки уменьшились на 99,86%. Так вот, чтобы достигнуть такого же падения с предыдущего пика – от текущего уровня акциям MSTR пришлось бы упасть еще на 99% (то есть, в сто раз).

Вышли цифры по США. Попробуем разобрать JOLTS, вакансии за май - 7,594 млн. Ждали 7,28. Снова мимо, снова вверх Уже который месяц рынок сидит и вылавливает первый признак, что труд наконец треснул Каждый раз ждут - каждый раз не получают Сегодня та же история. Вакансий как грязи, увольнять никто не торопится Экономике с таким рынком труда дешёвые деньги не нужны, ей и так нормально А раз труду нормально - то и Уоршу спешить некуда. То, о чем мы с вами уже который раз говорим Доверие потребителя просело до 91,2 Честно - мне всё равно, и вам советую :) Это опросник про то, как людям грустно, а не про то, сколько они тратят. Грустить можно с полным кошельком ФРС на эту строчку не посмотрит, и нам не надо Chicago PMI вышел чуть выше прогноза, 56,7 Но месяц назад было 62,7 - вот это движение реальное, остывает производство Только «остывает» и «горит» - разные слова, и до второго тут далеко Теперь к деньгам Ставка четвёртое заседание подряд стоит 3,50–3,75, инфляция всё ещё выше цели, форвард-гайденс Уорш выкинул, точки на графике смотрят вверх, а не вниз И тут тебе крепкий труд сверху Имеем то что имеем. А имеем то что снижением тут и не пахнет Каждый сильный отчёт по занятости сейчас - это гвоздь в крышку риску, а не повод для ралли Доллар это понимает DXY висит у годовых хаёв, около 101, и складываться не собирается Пока он там - ни акциям, ни крипте легко не будет. Это не прогноз, это механика Биток 59 тысяч, прижались к минимумам конца 2024-го Из ETF за месяц высосали больше 4 миллиардов, Strategy говорит что могут продавать битки, путы дороже коллов - рынок живыми деньгами откупает страховку от пролива Картина не нейтральная. Картина оборонительная И вот тут начинается тонкий момент, который большинство пропустит На такой макро-картине шортить - самое очевидное решение И в шорт сейчас лезут толпой Даже вчера в чате человек написал «Там Сейлор сказал что будет продавать битки - я сразу побежал открыл шорт» Открытый интерес растёт, хотя цена падает - значит шортисты не кроются, а доливаются, ставят на пробой 58 Фандинг отрицательный - народ ещё и приплачивает за право быть в шорте Все читают одни отчёты, делают один вывод и набиваются в одну сторону А теперь посмотрим на карте ликвидаций, где лежит ликвидность Не под нами Над нами Основной кластер стопов и ликвидаций - сверху, в зоне, куда набились шортисты Снизу, наоборот, плита бидов - между текущей ценой и 50 тысячами в стакане порядка 6,9 тысяч BTC на покупку, больше 400 миллионов, а сверху до 70 тысяч продавцов кот наплакал, дай бог сотня миллионов Перекос очевидный Когда у одной двери собирается такая толпа - рынок открывает её первой И не вниз, а вверх Поэтому сценарий, который мало кто закладывает, такой Сначала резкий вынос вверх Первая стенка - район 65 тысяч, там висит крупный продажник, его снимают Дальше короткий вакуум до 66–66,4, где сложены основные шорты на без малого два миллиарда Их и пожгут - у всех красным горят ликвидации, перепуганные начнут крыться по рынку и сами толкнут цену выше Классический шорт-сквиз, бессмысленный и беспощадный И только когда эту ликвидность соберут - когда сверху топлива больше не останется - вот тогда пойдёт настоящее снижение Спокойно, без сопротивления, потому что жечь больше некого То есть медвежий вывод верный А вот вход в шорт прямо здесь, в лоб, на 59 - это и есть та самая толпа, которой заплатят первой 58 - нижняя линия. Держим - остаёмся в диапазоне, торгуем от границ Дёрнут вверх на сквиз - не бежим шортить пик Ждем зону 65–66,4, даем выносу выдохнуться и только на подтверждённом сломе структуры оттуда работаем вниз, со стопом за хай выноса Шортить раньше, на теле движения - это кормить чужие лонги Теряем 58 на закрытии сразу, без всякого выноса - тогда переворачиваемся на сценарий ниже, к следующей плите поддержки, и сквиз отменяется Триггер для большого разворота вверх у меня по-прежнему один - слом доллара Не слабый опросник, не один отчёт Системный разворот DXY Будет он - поговорим про лонги всерьёз. Не будет - терпение и кеш дороже красивых выводов