💰 МТС: башни ушли, нагрузка осталась Оператор связи представил отчет по МСФО за 2 квартал МТС (MTSS) ➡️Инфо и показатели Результаты - выручка: ₽213,5 млрд (+9,2%) - OIBDA: ₽84,6 млрд (+16,3%) - чистая прибыль: ₽66,9 млрд (рост в 23,9 раза) - чистый долг: ₽474,1 млрд (10,1%) - чистый долг/OIBDA LTM: 1,6х (против 1,7х во 2кв25г) Компания намерена обсудить новую дивидендную политику осенью этого года. Бумаги МТС (MTSS) растут на 1%.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты умеренно позитивные: выручка в рамках ожиданий, а OIBDA, чистая прибыль и FCF — лучше прогноза. На показатели повлияли более низкие, чем ожидалось, лизинговые расходы и процентные расходы на фоне снижения стоимости фондирования и рефинансирования долга. Структура долговой нагрузки остается неоднозначной. Обязательства по долгу БИК около ₽80 млрд после сделки деконсолидировались, однако появились лизинговые обязательства на ₽72 млрд. Поэтому эффект сделки на долговую нагрузку оказался ограниченным. FCF за полугодие оказался в минусе (₽-8,5 млрд), однако во 2 квартале вышел в положительную зону (₽4,5 млрд). В следующем квартале денежный поток также поддержит продажа доли в башенном бизнесе (БИК). При этом скорректированный FCF может оказаться слабее текущего.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

😏 Выручка, мошенники... Смешарики? Код.ру продолжает следить за тем, что происходит со связью: 📌 МегаФон показывает удачное полугодие и рост финансовых показателей. 📌 Т2 предлагает рынку договориться, кого считать виртуальным оператором. 📌 У билайна теперь десять ИИ-родственников, которые снимают трубку вместо вас. 📌 И милая история напоследок: билайн предложил семикласснице, которая нарисовала Смешариков на асфальте (и которой власти напомнили про УК РФ за вандализм), сделать несколько работ на свободную тему. Их превратили бы в стикерпаки или мерч. Рассказываем в подробностях: ☀️ https://kod.ru/mvno-kiberrodnya-smeshariki-telekom

На опоре размещены три функциональных яруса: 1. Верхний цилиндр: Антенный радом (кожух). Внутри установлены секторные приемо-передающие антенны с круговым охватом 360°. 2. Средний открытый ярус: Радиомодули (RRU) с радиаторами охлаждения и кабельная разводка. 3. Нижний цилиндр: Защитный кожух для аппаратуры. Внутри находятся системный модуль (BBU), блоки питания, оптоволоконный кросс и грозозащита. Такая схема полностью убирает наземные аппаратные шкафы и защищает оборудование от вандализма и осадков. --- * Термосифонное охлаждение: Нижний кожух оснащен скрытой сквозной вентиляцией для пассивного отвода тепла от процессоров BBU и блоков питания. * Экономия площади: Размещение базового модуля на столбе позволяет подключить сайт одной подземной трассой без установки громоздких шкафов на тротуаре. * Ветровая аэродинамика: Разделение оборудования на отдельные объемы снижает общую парусность и предотвращает резонансные колебания опоры при боковом ветре.

🖥 Ростелеком: рост уперся в расходы Интернет-провайдер отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие Ростелеком (RTKM) ➡️Инфо и показатели Результаты за 2 квартал • выручка: ₽226,75 млрд (+11%); • OIBDA: ₽87,5 млрд (+9%); • чистая прибыль: ₽6,6 млрд (+9%); • капвложения: ₽32,3 млрд (+5%); • FCF: ₽-6,6 млрд (против ₽-2,2 млрд за 2кв25г). Результаты за полугодие • выручка: ₽435,7 млрд (+11%); • OIBDA: ₽171,4 млрд (+11%); • чистая прибыль: ₽14 млрд (+9%); • капвложения: ₽60,9 млрд (-18%); • FCF: ₽-12,2 млрд (против ₽-23 млрд за 1п25г); • чистый долг: ₽731,6 млрд (+3%); • чистый долг/OIBDA: 2,1х (против 2,3х годом ранее). Обыкновенные бумаги Ростелекома (RTKM) незначительно растут, а "префы" (RTKMP) практически не реагируют.

🚀 Мнение аналитиков МР Выручка во 2 квартале выросла немного выше наших ожиданий, в основном за счет сегментов сетевой инфраструктуры и ЦОДов. Рост OIBDA немного отстал от темпов роста выручки, что говорит о некотором давлении на маржинальность. Мобильный бизнес сохранил темпы роста за счет повышения тарифов, несмотря на снижение потребления трафика. Выручка сегмента кибербезопасности во 2 квартале увеличилась на 24%, а рентабельность ОIBDA выросла до 28%, что указывает на сохраняющийся спрос на услуги ИБ. FCF остается отрицательным, несмотря на снижение соотношения капрасходов и выручки в 1 полугодии с 19% до 14%: давление оказал отток денежных средств из оборотного капитала. Сохраняем нейтральный взгляд на акции. Существенного роста FCF мы не ожидаем из-за расходов на госпрограммы, ограниченного роста тарифов, высоких капзатрат и процентных расходов. При этом возможен спекулятивный рост котировок на фоне потенциальных IPO "дочек", прежде всего — РТК-ЦОД. Однако для этого потребуется более благоприятная конъюнктура на рынках.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Почему антенны работают на физике XIX века, но требуют технологий XXI В основе работы антенны лежат уравнения Максвелла, и другими они станут разве что в альтернативной вселенной. Полтора века неизменной физики. А вот сама антенна за поколения связи превратилась во что-то, что инженер из 1G не опознал бы, от простой всенаправленной железки до решётки, которая наводит отдельный луч на каждого абонента и отличает человека на первом этаже от человека на верхнем. Дальше траектория уходит совсем далеко. Метаструктуры позволяют сделать угол преломления луча отрицательным. В перспективных системах тысяча излучающих элементов умещается в панель размером с чемодан, а голографическая поверхность будущего буквально рисует картину поля вокруг приёмника. Физика та же, инженерия другая.

Африканский 5G, где Алжир обгоняет Британию втрое, а вышки питаются соляркой Средняя скорость скачивания в 5G-сетях Алжира к февралю 2026 добралась до 300 Мбит/с, тогда как замыкающая европейский список Великобритания держит 84. В пригороде Могадишо связь оказывается надёжнее, чем в некоторых регионах Британии, а мобильный интернет в Сомали самый дешёвый на континенте и седьмой по дешевизне в мире. А теперь ложка дёгтя, причём большая. Доступ к 5G есть лишь у 1,2% африканцев при среднемировых цифрах выше 20%. Больше 70% из полумиллиона вышек работают на топливных генераторах, а в одной только Нигерии операторы сжигают около 40 миллионов литров дизеля в месяц, потому что до 80% вышек южнее Сахары ежедневно остаются без электричества на восемь часов и дольше.

Простая конструкция, но высокая вычислительная мощность: в чём особенность разработки базовых станций На настройку каналов одного радиомодуля базовой станции уходит от 4 до 8 часов. Инженеру нужно вручную покрутить около 800 винтов, причём многие из них влияют на работу соседних, так что вращать их приходится совместно, по кругу. Каждый звонок и каждое видео с котиками проходят через оборудование, которое кто-то настраивал этими 800 винтами. Ведущий инженер YADRO разбирает противоречие в духе ТРИЗ. Базовая станция должна быть простой и дешёвой, потому что их нужны сотни тысяч, и одновременно достаточно мощной, чтобы крутить самые тяжёлые алгоритмы в реальном времени. Всплывает и деталь, переворачивающая представление о профессии. Лучше всех эти винты настраивают люди с музыкальным образованием. Узнаем, как инженеры мирят дешёвое железо с математикой на переднем крае.

Вот отличная история про то, как устроен наш мир на самом деле: Есть такая страна Чили. Она редко мелькает в новостях, но вообще, это важная сырьевая база для промышленности, электроники, аккумуляторов и т.д. Чили экспортирует дохрена меди, лития и других прикольных штук. Главный мировой потребитель этих штук - понятно кто. Поэтому, почти 40% чилийского экспорта идёт в Китай (для сравнения - в США около 15%). В общем, Китай - важнейший торговый партнёр этой вытянутой латиноамериканской страны. Но вот проблема - у Чили нет своего кабеля в Азию. Все данные о том, чем чилийцы торгуют с китайцами, гонятся транзитом через США. А это имеет некоторый риск. Поэтому несколько лет назад Чили загорелось идеей проложить кабель в Азии. Для этого ещё в 2019 начали переговоры с Huawei. Но: 1. В 2019 США надавили на чилийское правительство, те дали заднюю, идея заглохла. 2. В 2024 уже Google (который, как мы знаем, не очень китайский) предложил свой вариант - кабель Humboldt из Чили в Австралию. Мол, Австралия - это не США, а оттуда до Азии уже ближе. Забавно, что китайцы предлагали и такой вариант, но его Штаты завернули, а свой назвали "примером коммерчески жизнеспособного, доверенного подхода к развитию ИТ-инфраструктуры". 3. Проект приняли (запустят в 2027), но реальную проблему это не решило. У Австралии с США есть разведывательный альянс Five Eyes, через который все данные в итоге прекрасно перетекут в Вашингтон. 4. Чили это не устроило и она стала рассматривать другое предложение - от China Mobile: кабель Вальпараисо - Гонконг за $500 млн. 5. В январе 2026 министерство связи Чили одобрило это предложение, и буквально через два дня - после встречи с послом США - отозвало одобрение, сославшись на "техническую ошибку". Позже президент Чили Габриэль Борич публично признал: отозвали под давлением США, после угроз "долгосрочных последствий". 6. В феврале 2026 - уже при Трампе - США аннулировали дипломатические визы трём чилийским чиновникам, включая министра транспорта и телекома Муньоса, который и затеял всю канитель с China Mobile. Хотя они ничего даже не подписали - просто оценивали предложение китайцев. Новый президент Чили Хосе Каст (плюс-минус трампист) сначала сказал, что кабель Google закрывает вопрос и китайский не нужен, но потом посмотрел на картиночку с экспортом и продолжил поиск вариантов. Штатам тут 100% понимания. Я бы тоже на их месте держал за яйца свой "задний двор" каким-то таким способом (ну, если бы мог). Забавно другое - сейчас чтобы контролить протекторат даже военные базы и лояльные правительства не особо нужны. Даже усатых президентов похищать из колониальных особняков необязательно. Достаточно просто... владеть инфрой. Именно поэтому технологическая и ИИ-гонка куда важнее ядерной. Дизраптор