Зеленый график — корейский биржевой индекс. Шатание туда-сюда с 2011 года с околонулевым результатом за 14 лет, взлет ракетой с прошлого мая до этого июня из-за бума на память и роста маржи её производителей, откат с тех пор. В итоге x2 за 17 месяцев. Если рядовой кореец держал в акциях пенсионные накопления, то за год заработал столько же, сколько за предыдущую жизнь. Если следовал правилу 60/40, то 60% того, что заработал за предыдущую жизнь. НЕПЛОХО. В реальности все обсуждают обвал, катастрофу, разгром инвесторов. Как же так, было 9000 летом, 5600 сейчас, ужас-ужас-разоренье. Президент Южной Кореи даже попросил сограждан воздержаться от самоубийств. Да, его твит просто по времени совпал, но красиво совпал, общее настроение такое, что можно было поверить. Морали две. 1. Мало кто просто держит деньги в акциях. Все торговать пытаются. Обычный кореец реально потерять мог, а не заработать. 2. Плечи — зло. Не используйте их. Красный график — это плечо x3 к корейскому индексу. Рост экономики и т. п. точно такие же, а долгосрочно минус вместо плюса. И нынешнее падение в 5 раз с пика — реально больно.

(2/2) Например, если у вас есть такая уверенность, можно тупо инвестировать с плечом. Взяв 500к под половину своего портфеля (1.5x leverage), cо всеми теми же предпосылками (1М тело, 10% рост, 6% ставка, дистанция 10 лет), получается: • Займ: $500k • Финальная стоимость портфеля: $1,296k • Прирост: $796k • Долг по процентам: $300k • Дополнительная прибыль: $496k По налогам там есть сложные моменты так как платежи по процентам можно использовать для уменьшения capital gains, но суть в том что это 500к взял 500к получил, в лоб, а не шеннинганы ради 100к по схеме того чела.

А вообще, если у вас есть уверенность что что-то будет расти на 10% следующие 10 лет, то нужно продавать все, закладывать мать, собаку, и закупаться на любые деньги, которые вы можете получить

Но такой уверенности конечно ни у кого нет, ПОЭТОМУ ТАК ДЕЛАТЬ НЕ НАДО, как и влазить в долги ради спекуляций по схеме сверху! Категорически not financial advice

Я не банкрот, я - инвестор! Мои родители не берут кредиты, всю жизнь подобную модель транслировали и мне. Я их подвёл, потому что после переезда в Лондон побежал покупать еду в кредит. Но это всё было ради скора и всяких бонусов, а брать ипотеку я тогда считал плохой стратегией. Но всё оказалось интереснее. Рассмотрим покупку S&P500, как инвестиционную стратегию. Это как бы азартная игра с положительным мат. ожиданием, и покупать его на все деньги является нормальной опцией. Но в азартную игру можно играть на разное количество от ваших денег. Можно играть на все, а можно играть на часть от денег и быть более консервативным. Естественно, умные люди всё посчитали. Какую долю - какой множитель нужно применить к сумме ваших денег, чтобы максимизировать Sharpe ratio при инвестировании в S&P500? Ответ убил - больше одного. Оказывается, что S&P500 настолько выгодный актив, что в него нужно инвестировать больше денег, чем у вас есть. Как говорят работяги - покупать с плечом. С каким именно - зависит от доходности, процента по долгу и дисперсии, числа получаются от 117% до 200%. Но тут-то и начинается самое интересное. Миллион долларов нельзя просто так взять в долг. Богатые люди берут деньги в долг под залог своих активов. К примеру, Interactive Brokers предлагает взять в долг около ~80% от портфеля, если там разнообразные активы. Это эквивалентно вложению ~500% от ваших денег в портфель. Но есть проблема - при падении рынков IBKR побежит сливать на рынке ваши стоки, чтобы долг упал ниже 80%, и такая форсированная фиксация "прибыли" это очень плохо, потому что терпилы переждут падение и у них всё будет в порядке, а вы с паник сэллерами останетесь в лохах. А ещё IBKR может поменять правила и пороги и т.д. Даже если вы инвестируете 150% от ваших активов, а значит, берёте 33% от портфеля в долг, падение рынков на 50% (а такое случается) превратят 33% портфеля в 66%, и ваш инфаркт уже не за горами. Короче, получается, что нет способа нормально войти в стоки с плечом, не пожертвовав ментальным здоровьем. Или... почти нет? Оказывается, что во многих странах есть такой специальный долг, который не подвержен Margin Call вообще. У вас может быть отрицательный Net Worth, но банк не имеет права затребовать возврат долга. Это, конечно, ипотека. Во времена великой депрессии в Америке был зарегулирован долг под жильё и ему был придан особый статус, и он остаётся таковым до сих пор. Типичная американская ипотека - долг на 30 лет с фиксированным платежом, адекватной процентной ставкой, который банк не может затребовать - финансовый продукт, невозможный на свободном рынке. Он позволяет войти с плечом 5:1 (начальный платёж от 20%). А в Калифорнии человек, взявший ипотеку, может вообще выйти из неё, сдать дом и слить долг без далекоидущих последствий для себя. Вы как думали - почему цены на недвижку такие? Спасибо левакам за защиту потребителей, всё как обычно. Получается, что если недвижка позволяет войти с плечом 5:1 без риска, связанного с падением цены, а инвестировать в S&P500 имеет смысл больше 100% своего дохода, то становится математически выгодно взять ипотеку, а вкладываться в S&P500. Если вы, конечно, хотите свой дом. В результате такого стимула почти вся страна живёт в долг, и вообще не заинтересована в том, чтобы остановить потенциальную будущую гиперинфляцию. Так и живём. @knowledge_accumulator