⚙️ Норникель вспомнил про дивиденды Металлург представил отчет по МСФО за полугодие Норникель (GMKN) ➡️Инфо и показатели Результаты: - выручка: $8,3 млрд (+28%); - EBITDA: $3,9 млрд (+50%); - чистая прибыль: $2 млрд (рост в 2 раза); - капзатраты: $1,4 млрд (+26%); - FCF: $1,15 млрд (-20%); - скорр. FCF: $243 млн (+8%) - чистый долг: $9 млрд (-1%); - чистый долг/EBITDA: 1,3х (против 1,6х за 1п25г). Компания на базе результатов полугодия может вернуться к промежуточным дивидендам, заявил первый вице-президент — финдиректор компании Сергей Малышев. Бумаги Норникеля (GMKN) растут на 4,4%.

🚀Мнение аналитиков МР Результаты — в рамках наших ожиданий. На показатели повлияли динамика цен на металлы и небольшое снижение производства. Свободный денежный поток сократился из-за роста капзатрат и сезонного увеличения оборотного капитала, что характерно для 1 полугодия. Во 2 половине года ожидаем улучшения денежного потока, тогда как динамика выручки по-прежнему будет во многом зависеть от цен на металлы. На акции смотрим нейтрально. Бумаги выглядят недорогими, однако дивидендная история пока остается неопределенной. Во многом перспективы выплат зависят от дивидендов Быстринского ГОКа, где Норникелю принадлежит контрольный пакет.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

🤝 Норникель: производство идет по плану Компания представила производственный отчет за полугодие Норникель (GMKN) ➡️ Инфо и показатели Результаты • никель: 85 тыс. тонн (-2%) • медь: 203 тыс. тонн (-5%) • палладий: 1,2 млн тройский унций (-14%) • платина: 281 тыс. тройских унций (-16%) Прогноз на год • никель: 193-203 тыс. тонн • медь: 336-356 тыс. тонн • палладий: 2,41-2,46 млн тройский унций • платина: 616-636 тыс. тонн Бумаги Норникеля (GMKN) растут на 2,8%.

🚀 Мнение аналитиков МР Результаты ожидаемые. Существенных сюрпризов нет: снижение производства по отдельным металлам было заранее заложено инвесторам и связано с переходом компании на более бедные руды. При этом Норникель подтвердил производственный прогноз на 2026 год, что мы оцениваем позитивно. То есть компания пока движется в рамках намеченного плана. Во втором полугодии по отдельным металлам динамика может немного улучшиться, однако в целом мы ожидаем сохранения текущих темпов производства. На наш взгляд, компания способна выполнить заявленный прогноз по итогам года.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX

Сдвиг Все системы существуют во времени, и системы никогда не являются статичными. Меняется окружающая среда, политические, экономические факторы, свойства системы — меняется все. Это приводит нас к другой модели аварий: сдвигу или дрейфу: аварии, как постепенное изменение, ухудшение ситуации. Авария или несчастный случай не возникают резко сразу — предпосылки плавно появляются во времени, когда организации и люди постепенно меняют свои представления о том, что считается нормальным. То, что раньше считалось адекватным контролем или защитой, в новых условиях уже может не быть таковым. Или текущая ситуация приближает систему к пределу возможностей, заставляя её работать с меньшим запасом прочности. Такое изменения происходят, в том числе, из-за управленческой дилеммы. Подобные изменения могут происходить медленно и плавно. Люди такие изменения редко замечают, однако организация все больше и больше отклоняется от нормы. В какой-то момент времени текущий статус становится новой нормой. Но система сдвигается еще дальше, и организация еще дальше отклоняется от нормы. Если в какой-то момент сравнить новую и старую нормы, то они кажутся совершенно различными. Разлив дизельного топлива в 2020 году в Норильске как раз попадает в такой раздел. Основной причиной стала разгерметизация резервуара № 5 на ТЭЦ-3 так как просело свайное основание, из-за таяния вечной мерзлоты. Руководство компании знало об аварийном состоянии резервуара с 2017 года, однако продолжало его использовать. «Норникель» настаивал, что решающую роль в аварии сыграло глобальное потепление, а причины утечки топлива не могли быть предотвращены действиями руководства. Согласно версии компании, до аварии опоры резервуара служили «без нареканий» более 30 лет (!), а проверки проводились каждые два года. То есть, катастрофы готовятся годами. В компании накапливаются отклонения от корректных норм и правил. Самое печальное, что часть людей будет считать этот курс нормальным, просто потому что катастроф или аварий давно не было. #ЧФ #модель_сдвига