По данным Bloomberg и FT, валовая маржа Anthropic в третьем квартале составила около 85%; другой источник оценивает её как более 80%. Однако этот показатель учитывает обслуживание запросов клиентов, но не обучение новых моделей и не долю облачных партнёров, поэтому сам по себе не отражает полную экономику бизнеса.

Компания получает около $100В годовой выручки при мощностях в 5 гигаватт, но, по данным одного из источников, лишь 25% ресурсов уходит на обслуживание клиентов, а остальные 75% — на обучение моделей и технические эксперименты. Это ставит высокую маржу в контекст значительных затрат на инфраструктуру и разработку.

• На инференсi, то есть обслуживание запросов, приходится около 1,25 GW мощностей.
• В 2027 году Anthropic планирует добавить 10,5 ГВ мощностей.
• Источник сравнивает маржу на обслуживание запросов с аэропортом или отелем: дополнительный клиент обходится недорого после строительства инфраструктуры, но модели, в отличие от зданий, устаревают за полгода.
• Источник считает, что выход S-1i — ключевого финансового документа перед IPO — может дать более полное и менее оптимистичное представление об экономике Anthropic.