Почему ОФЗ по-разному влияют на отчетность РенСтраха и МТС Банка

🚀 Инвестликбез: почему ОФЗ для РенСтраха — убыток, а для МТС Банка — доход Внимательный читатель Market Power может задаться вопросом: почему одни и те же длинные ОФЗ, которые порядком просели во втором квартале, одновременно обеспечивают одной компании (МТС Банк) хороший процентный доход, а другой (Ренстрах) – приносят убыток Дело в том, что есть три способа бухгалтерского учета финансовых активов. 🔶 FVTPL — когда актив учитывается по рыночной стоимости, а изменение этой стоимости идет через отчет о прибыли или убытках (P&L). У РенСтраха именно так. Поэтому когда длинные ОФЗ подешевели во втором квартале, компания была вынуждена отразить это снижение в отчетности. Получилась отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг и, как следствие, убыток. 🔶 Amortized Cost, когда актив учитывается не по текущей рыночной цене, а по амортизированной стоимости с учетом первоначальной стоимости, погашения, процентного дохода (например, купонов) и других корректировок. Рыночные колебания сами по себе не идут через P&L. Поэтому падение их рыночной стоимости во 2 квартале само по себе не отразилось на прибыли МТС Банка, он просто продолжал получать по этим облигациям процентный доход — причем на фоне высоких ставок он был существенным. Способ учета зависит от того, зачем компания держит эти облигации и как управляет ими. Если облигации предназначены для управления портфелем по рыночной стоимости — применяется FVTPL. Если компания покупает их, чтобы получать купоны и держать до погашения — при выполнении необходимых условий возможен Amortized Cost. 🔶 Третий способ учета — FVOCI — можно условно назвать промежуточным вариантом. Здесь актив тоже переоценивается по рыночной стоимости, но изменение этой стоимости идет не в P&L, а в прочий совокупный доход (OCI). При этом купонный доход продолжает отражаться в прибыли. Такой вариант используется, когда бизнес-модель предполагает как получение денежных потоков по облигациям, так и их продажу. 📍 Подписаться на канал | Мы в MAX