Финансовые результаты VK за 1 полугодие

🖥 VK: рекламодатели прошли по новой ссылке IT-компания отчиталась за 1 полугодие VK (VKCO) ➡️Инфо и показатели Результаты • выручка: ₽81 млрд (+12%); • EBITDA: ₽14 млрд (+34); • рентабельность EBITDA: 17% (+3 п.п.); • чистый убыток: ₽3,8 млрд (снижение в 3,3 раза) При этом за второй квартал компания показала прибыль ₽328 млн. Компания сохраняет прогноз на 2026 год и ожидает, что по итогам года EBITDA составит более ₽24 млрд. Бумаги VK (VKCO) падают на 3%.

🚀 Мнение аналитиков МР Рост поддержали рекламные доходы за счет перетока бюджетов рекламодателей (в том числе из Телеграма в Max), развитие VK Tech и образовательные сервисы, где вырос средний чек. Официальный прогноз компании по EBITDA на 2026-й выглядит достаточно консервативным, мы не исключаем, что по итогам года результат будет ближе к ₽26–30 млрд. При этом пока сохраняем нейтральный взгляд на акции. При мультипликаторе EV*/EBITDA на 2026-й около 5-6x (в соответствии с ожидаемой EBITDA в ₽26-30 млрд) VK выглядит сравнительно дорого, когда некоторые компании сектора пронозируют более высокие темпы роста и дивидендную доходность. Для пересмотра оценки компании видим два основных триггера: более эффективную монетизацию рекламы в Max и возврат дебиторской задолженности от продажи My.Games. Сроки последнего пока остаются неопределенными. *стоимость всего бизнеса с учетом долга и денежных средств.

📍 Подписаться на канал | Мы в MAX