Крах инвестиционного фонда Леопольда Ашенбреннера

Самая эпичная история последних дней - это как пророческий ИИ-зумер-инвестор, которого боготворила вся tech-тусовка, влетел на margin call. Короче, есть такой Леопольд Ашенбреннер. Парню 24 года, в 19 лет он закончил Колумбийский универ лучшим на потоке, а потом пару лет отработал в OpenAI в команде SuperAlignment - это ребята (тогда ещё) Ильи Суцкевера, которые следили, чтобы будущий сверхИИ не завалил нас всех скрепками. Так вот, в 2024 чел уволился из OpenAI и через пару месяцев выкатил 165-страничное эссе "Situational Awareness: The Decade Ahead". Там был целый набор довольно ярких и громких tech-прогнозов: AGI к 2027 году, интеллектуальный взрыв, жёсткая гонка с Китаем за компьют, триллионные дата-центры, бутылочное горлышко - не чипы, а электричество и т.д. Он описал то, что сейчас плюс-минус сбывается и набирает обороты. Можно дискутировать о датах и оттенках, но в целом, спорить сложно. Эссе разлетелось по Долине и стало культовым манифест новой эпохи. Молодые ИИ-стартаперы цитировали его чуть ли не как Библию, а кто-то даже называл Ашенбреннера ИИ-Нострадамусом. В общем, чувак знатно хайпанул. И решил конвертировать свой хайп и популярность в капитал. Он запустил инвестиционный фонд. Хотя, положа руку на сердце, фонд - это очень громко сказано. По сути, это была просто одна большая ставка на несколько очень смежных и "вложенных" друг в друга трендов. Такой лонг на всё, что кормит ИИ-инфраструктуру - Anthropic, Micron, SK Hynix, Nebius и т.д., а заодно шорт на классический профессиональный софт, вроде Adobe, который непременно должен умереть под новой ИИ-агентной реальностью. Причём эти ставки он делал на кредитные бабки - брал у праймовых брокеров с плечом вплоть до х4. Проще говоря, вкладывал в ИИ-инфру сильно больше, чем у него реально было. Полтора года его план отлично работал. На пике фонд долетел до $45 млрд. Леопольда восхваляли топовые медиа: мол, вот, посмотрите как tech-пацанчик новой формации уделывает по доходности унылых дядек в дорогих костюмах, вот оно будущее! Но на прошлой неделе к чуваку пришла в гости полярная лиса. ИИ-инфра резко посыпалась (особенно подвёл SK Hynix, который вместе с корейским индексом Kospi просел аж на треть). А классический скучный SaaS во главе с Adobe вместо падения наоборот вырос, сволочь такая! Топ-банки - Goldman, JPMorgan, Bank of America - переглянулись, пожали плечами и выставили Леопольду маржин-коллы (требование вернуть бабки). При плече 4x это без вариантов: либо довноси кэш сам, либо срочно всё продавай. Кэша не нашлось, и Ашенбреннер быстренько слил портфель дядям из Citadel (тем самым - унылым и в дорогих костюмах). Сам Леопольд за это время явно поднял пару-другую сотен лямов на комиссиях, а ещё (вроде бы) сохранил часть портфеля с долей в Anthropic. Эти нюансы можете у Паши почитать, у него вчера вышел подробный разбор всей истории. А я озвучу главную мораль сей басни: Сам тезис вполне может быть верным. Вряд ли кто-то будет спорить, что ИИ-инфра, чипы, память и т.д. и правда будет расти долгосроке. Но просто взять и зарядить всю котлету на один большой тренд (пусть даже жирный) - это не инвестиции, а просто ставки, лотерея. Потому что рынок может быть нерациональным и колебаться сильно дольше, чем один конкретный "ставочник" сможет сохранять платежеспособность. В общем, быть правым и остаться в живых - это немного разные профессии 🤔 P.S. "Ашенбреннер" с немецкого переводится как "тот, кто сжигает всё в золу". Ну то есть... камон, кому вы бабки с плечом давали? Это ж буквально Злодеус Злей и Грима Гнилоуст из мира инвестиций. Дизраптор